金誠信資源開發板塊布局情況如何？

公司在資源開發板塊快速布局，擁有海外銅礦、國內磷礦資源。

1、 Dikulushi 銅礦：首次海外投資，已順利實現投產

2019 年，公司全資收購 Dikulushi 礦區下屬兩個礦權，系公司首個海外投資項 目。2019 年 8 月，公司通過全資子公司 Eunitial Mining Investment Limited 以 275 萬 美元的交易對價全資收購 Anvil Mining Congo SA 公司的 Dikulushi 礦區下屬的兩個 礦權及相關資產，礦權編號為 PE606 和 PE13085。2020 年 12 月，公司與 Anvil Mining Congo SA 按照《資產購買協議》達成交割條件，完成相關資產交割及價款交付。2021 年 12 月，Dikulushi 銅礦采選工程復產工作結束，完成了露天坑及斜坡道排水、井下 各生產系統恢復、選廠及地表工程建設、滿負荷試車、試生產等工作，并于 2021 年 12 月 17 日正式投產。

Dikulushi 銅礦資源量平均品位可達 7.45%。PE606、PE13085 兩個礦業權位于 剛果（金）東南部加丹加省，采礦權面積 68.77 平方公里。Dikulushi 銅礦屬于 PE606 礦床的一部分。截至 2024 末，Dikulushi 銅礦保有銅資源量約 67 萬噸，銅平均品位 可達 7.59%。2024 年，Dikulushi 銅礦合計生產銅精礦含銅（當量）約 1.48 萬噸，銅 精礦品位為 64.33%，合計銷售銅精礦含銅（當量）約 1.41 萬噸。

2、 Lonshi 銅礦：投資建設 Lonshi 東區，遠期年產量將達 10 萬噸

收購剛果（金）Lonshi 銅礦，進一步拓展資源開發領域。2021 年 1 月，公司全 資子公司致元礦業以3378萬美元收購歐亞資源集團旗下子公司 Sky Pearl Exploration Limited的100%股權，獲得其全資子公司Sabwe Mining Sarl持有的剛果（金）Lonshi 銅 礦采礦權（PE13093）及其周邊 7 個探礦權。按照剛果（金）慣例，完成礦權轉讓后 需向當地政府轉讓一定比例的股權，預計公司將向剛果（金）國有資產管理部門轉 讓 5%的股權。

Lonshi 銅礦的發展歷程主要歷經三個階段：（1）第一量子主導：2000-2002 年, 第 一量子為 Bwana Mkubwa 冶煉廠尋找新礦源并通過開展鉆探工作發現 Lonshi 銅礦礦 床，2001 年起開始露采氧化礦，直至 2008 年因氧化礦資源枯竭停產；（2）礦權變更： 2008-2010 年，第一量子確定地下礦資源并準備開展更多勘探工作以調查深部硫化礦 的經濟可行性，但被政府吊銷了采礦許可證；2012 年，ERG 與第一量子達成和解， 并以 12.5 億美元的對價收購第一量子在剛果（金）包括 Lonshi 銅礦在內的所有資產； （3）金誠信主導：2016 年，ERG 獲得銅礦采礦權證，并于 2021 年轉讓給公司；同 年，公司公告投資 3.90 億美元以建設 Lonshi 銅礦一期并于 2023 年投產，2025 年， 公司公告投資7.5億美元以建設Lonshi銅礦二期，二期達產后總產能有望達10萬噸。

Lonshi 銅礦項目毗鄰贊比亞，運輸條件較好。礦區坐落于剛果（金）加丹加省 東南部，緊鄰贊比亞銅帶省，距贊比亞邊境僅 3 公里，整體地勢平坦，平均海拔為 1300m，周邊分布有金森達、Lualaba 等大型礦業項目。項目區位交通便利，至加丹 加省省會盧本巴希直距為 230 公里，距贊比亞銅帶省省會恩多拉 40 公里，距贊比亞 基特韋市 CCS 冶煉廠 100 公里，物資可通過恩多拉口岸或卡松邊境口岸清關轉運。 電力供應方面，礦區現有贊比亞 Ndola 電網 33kV 線路供電，無自備電源。因西區無 冗余供電能力，東區未來規劃從恩多拉 220kV 電站新建 60 公里專線，并升級西區電 網系統，最終形成雙回路供電網絡，總供電能力可達 60MW，充分滿足生產需求。

Lonshi 銅礦一期項目系露天和地下聯合開采，原礦處理規模達150萬噸/年。2021 年 7 月，公司擬定 Lonshi 銅礦投資建設計劃，計劃投資 3.90 億美元建設 Lonshi 銅礦 項目一期。該建設方案為露天和地下聯合開采，原礦設計年處理規模為 150 萬噸， 其中：1160m 標高以上礦體為露天開采（服務年限為 11 年），原礦年生產能力為 55 萬噸，1160m 標高以下礦體為坑內開采（服務年限為 13 年），原礦年生產能力為 95 萬噸。最終產品為通過濕法冶煉系統生產標準陰極銅。 Lonshi 銅礦一期已進入正式生產階段，達產后年產能約 4 萬噸。2023 年 9 月 20 日，Lonshi 銅礦項目一期已全面完成建設期的各項工作正式進入生產階段。該項目 是公司自 Dikulushi 銅礦后，第二個投產的自營銅礦項目，有利于公司向礦山資源開 發領域進一步拓展，完善公司產業布局。截至 2024 年末，Lonshi 銅礦項目一期已實 現達產達標，2024 年全年生產銅金屬 2.61 萬噸，達產后年產能將達 4 萬噸銅金屬。

Lonshi 東區完成資源勘查工作，為后續擴產奠定基礎。2024 年末，公司完成 Lonshi 銅礦東區資源勘查工作，東區跨 PE12162 和 PE13093 兩個采礦權，按邊際品 位 Cu2.0%圈定 6 號和 7 號兩條礦體，6 號礦體長 1420m，最大傾向延深 985m，平 均厚度 2.61m；7 號礦體長 1972m，最大傾向延深 1333m，平均厚度 4.11m，達大型 規模。本次勘探后，Lonshi 東區新增資源量 103.95 萬噸，平均品位為 3.99%。西區+ 東區整體以混合礦、硫化礦為主，其中硫化礦占比 69.61%，混合礦占比 29.63%。

投資建設 Lonshi 東區，遠期東區+西區合計產量有望達 10 萬噸。2025 年 1 月， 公司公告 Lonshi 東區的投資建設計劃，擬投資 7.5 億美元建設東區采選工程，預計 基建工期 4.5 年，礦山投產后將于第 4 年達產，達產后 Lonshi 銅礦東西區銅金屬年 產合計約 10 萬噸。為了平衡 Lonshi 銅礦東區和西區的服務年限，隨著東區投產，西 區會逐年減產，東、西區井下最大出礦量合計為 450 萬噸每年。東區達產后，Lonshi 銅礦東區和西區合計年產 10 萬噸銅金屬。

3、 Lubambe 銅礦：零對價收購，技術自信盡顯

收購 Lubambe 銅礦，踐行“礦服+資源”的發展戰略。2024 年 1 月，公司發布 對外投資公告，擬以 1 美元收購 Lubambe Copper Mine Limited（以下簡稱“LMCL”） 之 80%股權，并以 1 美元收購 LCHL 向 LCML 提供的 8.57 億美元債權，LCML 的核 心資產為非洲贊比亞 Lubambe 銅礦。同年，為共同推進 Lubambe 銅礦的長遠發展， 公司將向少數股東 ZCCM（ZCCM 控股股東為贊比亞政府全資擁有的 Industrial Development Corporation）轉讓 LCML10%的股權。交易完成后，公司將持有 LCML70% 的股權并主導 Lubambe 銅礦的運營管理，剩余 30%股權由 ZCCM 持有。

Lubambe 銅礦具有較好的開發條件。地理位置方面，礦區位于贊比亞銅帶省 Konkola 盆地，周邊有 Kinsenda（金川國際）、Chambishi（中國有色礦業）等 30 多 個銅礦，位于贊比亞首都 Lusaka 以北 350km，贊比亞第三大城市 Ndola 西北 125km， 公路交通較好。供電條件方面，礦區電源引自贊比亞銅帶能源公司，同時礦山配備 兩臺 2.5MVA 柴油發電機作為應急電源。供水方面，礦區生產用水主要來自井下排 水，井下排水經沉淀澄清后供生產使用。截至 2023 年 9 月末，Lubambe 銅礦資源量 （探明+控制+推斷）為 8660 萬噸，其中銅品位 1.95%，酸溶銅 0.35%，折合銅金屬 量約 169 萬噸。

由于多方面原因，Lubambe 礦山一直無法達產。礦區的現采區由東翼和南翼組 成，于 2013 年開始開采，開采方式為地下開采，設計產能為礦石產量 250 萬噸/年， 主要產品為銅精礦。但礦山自投產以來一直沒有實現達產，2019-2022 年礦石產量分 別為 169/148/146/147 萬噸。由于產能利用率不足，Lubambe 礦山仍處于虧損狀態， 2023 年前三季度凈利潤為虧損 6032 萬美元，2022 年凈利潤為虧損 5832 萬美元。2024 年 6 月，公司正式接管 Lubambe 項目并將對現有礦山進行一定的技改優化，2024 年 全年 Lubambe 銅礦項目歸母凈利潤虧損 1.12 億元。

公司將對礦山進行技改，計劃初期投資 1.1 億美元，后續維持資本開支合計 1.9 億美元。公司擬對現有礦山進行技改優化，預計可實現項目年均生產銅精礦含銅 3.25 萬噸，平均現金成本為 5596 美元/噸銅金屬（約 2.5 美元/磅），平均完全成本為 6770 美元/噸銅金屬（約 3.1 美元/磅）。按照銅價 8300 美元/噸測算，項目年均實現利潤總 額 1588 萬美元，稅后利潤 1269 萬美元，稅后 IRR17.36%，投資回收期 7.4 年。公司 計劃 2025-2028 年采礦量分別為 150/180/210/250 萬噸，將于 2028 年達產。

4、 San Matias 金銀銅礦：參股比例提高，將主導 San Matias 項目開發

參股 Cordoba 礦業，參與 San Matias 金銀銅礦項目開發。2019 年 11 月，公司 通過全資子公司開元礦業以 1096 萬加元認購 Cordoba Minerals Corp.已發行普通股的 19.9%。Cordoba 礦業的主要資產包括哥倫比亞 San Matias 項目、美國亞利桑那州銅 礦項目等。2023 年，公司通過全資子公司開景礦業收購 Cordoba 礦業位于哥倫比亞 的全資子公司 CMH 公司 50%權益，擬交易金額不超過 1000 萬美元。由此，公司共 計持有 San Matias 金銀銅礦項目約 60%的權益。 2025 年 5 月，為加快 Alacran 銅金銀礦開發進展，公司擬以 1000 萬美元，及 440萬美元或 1540 萬美元的或有對價收購哥倫比亞 CMH 公司 5%股權，交易完成后公 司將通過控股子公司 Veritas Resources AG 持有 CMH 公司 55%股權，取得其控制權 并主導 Alacran 銅金銀礦后續開發。本次交易構成關聯交易，已通過董事會審議，但 需滿足包括環境影響評估獲批在內的多項交割條件。

San Matais 項目銅、金、銀資源量豐富，銅資源量近 50 萬噸。San Matais 銅金 銀礦項目位于哥倫比亞解放者港市，位于哥倫比亞首都波哥大西北約 390 公里，哥 倫比亞麥德林市以北 160 公里處。項目地處所處地區礦產資源豐富，現有兩座大型 運營礦山 Cerro Matoso（一座大型鎳紅土礦，由 South 32 公司運營）和 Carbon del Caribe 均位于項目地 30 公里內。同時，項目地地形適宜露天開采，擁有充足的空間 容納選礦廠、廢石堆、尾礦庫和其他礦山等基礎設施。 截至 2023 年末，項目保有礦石資源量 1.31 億噸，折合銅金屬約 47.27 萬噸，黃 金金屬量 31.51 噸，白銀金屬量 298 噸。

主力礦山 Alacran 銅金銀礦可行性研究已獲得審議通過，預計資本開支為 4.2 億美元。目前 Cordoba 礦業已審議通過 San Matias 項目 Alacra 銅金銀礦床的可行性 研究，預計項目資本開支約為 4.2 億美元，以用于傳統露天礦山的建設，內部收益率 為 23.8%，投資回報期預計為 3 年。此外，項目建設周期預計為 2 年，建成后年均礦 石開采量約 610 萬噸，年均產銅量約 2.55 萬金屬噸（按照 14.2 年的礦山壽命折算）， 其中，銅現金成本為 2.66 美元/磅（換算后約 5863 美元/噸），扣除副產品后為 1.35 美元/磅（換算后約為 2975 美元/噸）。2025 年 5 月，公司公告擬按照持股比例投資 2.31 億美元用于 Alacran 礦山建設，將主導 Alacran 銅金銀礦后續開發建設。

5、 兩岔河磷礦：首個自有資源項目，2023 年實現了“6.30”投產目標

投資貴州兩岔河磷礦，標志進入礦山資源開發領域。2019 年 6 月，公司以 9000 萬元完成了對貴州兩岔河磷礦 90%股權的收購，剩余 10%股權由貴州開磷股份持有。 兩岔河磷礦是公司擁有的首個自有資源項目，對兩岔河磷礦進行投資，標志著公司 成功進入礦山資源開發領域，有利于公司礦山產業鏈一體化發展。

礦區保有磷礦石資源量約為 2122 萬噸，整體生產規模達 80 萬噸。兩岔河磷礦 位于貴州省開陽縣金鐘鎮茅坡村境內，礦區面積為 4.84 平方公里并呈北東南西向展 布，開采方式為地下開采。截至 2023 年末，兩岔河磷礦礦權保有磷礦石資源量約為 2122 萬噸，P2O5 平均品位為 31.87%，礦山整體礦石處理量可達 80 萬噸。

2023 年，兩岔河磷礦一期工程按計劃完成“6.30”投產目標，2024 年可實現 30 萬噸滿產。根據項目初步設計，兩岔河磷礦采用分區地下開采的模式，一期工程為 南部采區年生產規模為 30 萬噸，生產期為 20 年，并于 2023 年下半年正式投產。截 至 2023 年末，一期工程順利實現 “6.30”投產目標，完成生產、銷售 15 萬噸的經 營目標。二期工程為北部采區，設計年生產規模為 50 萬噸，目前處于建設階段，預 計建設期為 3 年，生產期為 18 年。兩個采區均投產后，預計年產能達 80 萬噸/年， 主要產品為磷礦石原礦（平均品位 30.31%）。