當(dāng)前市場環(huán)境下哪些ETF量化策略具備超額收益能力？

根據(jù)西部證券金工量化周報(bào)數(shù)據(jù)，近期表現(xiàn)突出的策略主要集中在行業(yè)輪動(dòng)和短周期動(dòng)量領(lǐng)域。擴(kuò)散指標(biāo)+RRG ETF輪動(dòng)策略本周收益率為8.46%，相較中信一級(jí)等權(quán)基準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)5.19%的超額收益，年初至今累計(jì)超額收益率達(dá)18.38%。該策略通過篩選擴(kuò)散指標(biāo)高且RRG圖處于有利象限的行業(yè)，并結(jié)合組合優(yōu)化方法配置ETF，有效捕捉了結(jié)構(gòu)性行情。其滬深300“指增”版本本周亦實(shí)現(xiàn)6.23%的收益，超額收益3.91%。

“銀行+科技”隔夜動(dòng)量策略本周收益率高達(dá)7.12%，超額收益4.77%。該策略利用上午價(jià)格非對(duì)稱性指標(biāo)捕捉隔夜動(dòng)量，以銀行為底倉，輪動(dòng)電子、通信、計(jì)算機(jī)等科技行業(yè)ETF。年初至今累計(jì)超額收益率為3.66%，顯示出在特定板塊組合上的穩(wěn)定性。中證500和中證1000 ETF日內(nèi)動(dòng)量策略本周收益率分別為3.85%和5.39%，通過構(gòu)建噪聲區(qū)域和通道突破思想捕捉日內(nèi)趨勢，年初至今分別實(shí)現(xiàn)1.80%和3.62%的累計(jì)超額收益。

相比之下，擇時(shí)策略目前處于防御狀態(tài)。情緒指數(shù)擇時(shí)策略于7月15日發(fā)出賣出信號(hào)，當(dāng)前空倉，本周收益0.00%，年初至今累計(jì)超額收益-3.68%。通道突破擇時(shí)策略同樣在7月2日后空倉，本周收益0.00%，年初至今累計(jì)超額收益-8.91%。這兩類策略在趨勢不明或下跌階段通過空倉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但在本周市場反彈中未能參與上漲，導(dǎo)致短期相對(duì)收益為負(fù)。資產(chǎn)配置策略中，F(xiàn)AA和EAA表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，年初至今收益率分別為5.77%和3.99%。