科達利經營亮點與業務布局分析

客制化加強客戶粘性，配套建廠綁定商務合作。

1.客制化加深客戶粘性，強化公司先發優勢

行業商務客制化明顯，公司交互式模式加深客戶商務綁定。動力電池及新能源車企在結構件選型上強調產品匹配性與供應可靠性，一旦完成導入驗證，極少更換供應商。結構件企業需根據客戶需求進行定制化開發，并持續滿足其快速迭代的產品要求，從而實現協同式成長。客戶綁定的高粘性要求企業具備長期、穩定的批量交付能力，具備規模優勢的企業能夠更好地貼近客戶產線，提供供貨、模塊化交付等配套服務，從而在客戶側構建穩定合作格局。這種深度合作關系高度依賴企業產能基礎與管理體系，構成了新進入者難以撼動的行業壁壘。結構件產品迭代節奏快、客戶定制化程度高，具備深厚研發基礎與快速響應能力的企業更具先發優勢。

推動產能擴張，加速海外布局

分布式產能布局緊貼核心客戶，夯實供貨響應與客戶協同能力。為貼近客戶產線、響應本地化配套需求，科達利已在華東、華南、華中、東北、西南、西北等多個鋰電池產業核心區域布局生產基地，基本實現對寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達等主流客戶的全國化覆蓋。各基地可有效服務客戶多地投產戰略，提高供貨響應效率和綜合協同能力。分布式布局策略使公司在電池結構件產品中具備快速響應、定制供貨、柔性制造等綜合交付能力優勢，持續增強客戶黏性，為產能釋放和市占率提升提供穩定支撐。 前瞻布局全球產能網絡，夯實海外供貨與客戶跟隨能力。面對動力電池全球化產能遷移趨勢，科達利已前瞻性推動歐洲、美洲及東南亞市場的產能布局，覆蓋CATL、LG、新能源主機廠等海外客戶項目，逐步建立起全球交付網絡。其中，德國、瑞典、匈牙利等歐洲基地已實現部分產能交付，標志著公司海外供貨能力初具規模；美國與馬來西亞項目將作為中長期增長儲備，為日后客戶跟隨式布局提供產能基礎，進一步拓展海外收入占比。

隨著歐美市場本地化采購趨勢上升，電池結構件供應鏈也從“出口模式”向“本地制造”轉型。科達利作為結構件龍頭廠商，正以技術能力、模具開發與協同交付能力為核心優勢，綁定國際客戶，推動海外份額擴張，公司將形成覆蓋中日韓、歐洲、美洲、東南亞的“一體兩翼多節點”全球交付格局，發展空間廣闊。

重視研發投入，專利技術領先

公司研發投入總額穩步提升，研發人員占比維持在20%以上。2024年研發支出達 63,945.55 萬元，較 2019 年翻了近 4.9 倍，特別是在2021 年之后，公司研發投入呈現加速趨勢，顯示其跟隨產品結構升級和客戶拓展不斷加大技術投入；研發費用占比維持在 5%–6%之間，顯示出公司收入擴張的同時，研發強度未被稀釋，保持這一投入比例對于保持企業技術領先性、應對客戶定制化需求有重要支撐作用。研發團隊規模從 2019 年的 722 人提升至 2024 年的 1997 人，人員數量三年增長超2倍；雖然人員占比從 2020 年高點的 29.22%有所回落，但仍維持在21%以上的較高水平，表明公司在規模擴張背景下仍重視技術型人才隊伍建設；研發團隊占比遠高于多數制造類企業，體現其在精密結構件、模具研發、工藝平臺搭建等方面具有深厚積淀。

重視專利積累，強化競爭優勢。科達利專利總數持續增長，截至2024年末公司及子公司共持有專利 522 項，顯示出公司在結構件制造與模具技術領域的知識產權沉淀能力強。公司針對海外大客戶需求，專門開發了適配其4680 大圓柱電池平臺的蓋板、極柱等新型結構件；在儲能領域，針對大容量電芯需求，自主研發并批量交付了超大型殼體產品，充分體現了科達利研發體系在客戶定制化、產品升級與新領域拓展中的快速反應能力。科達利通過早期大規模投入研發資源，已形成完備的交互式開發模式與客戶協同體系，在下游動力電池廠商新品導入時能夠率先切入供應鏈。通過深度綁定寧德時代、特斯拉等龍頭客戶，在結構件產品迭代中實現同步開發，不僅搶占了批量訂單機會，也強化了與客戶的戰略合作黏性。這種基于技術、產能與管理體系的先發優勢，使科達利在結構件行業技術更迭的常態中持續占據供應鏈優位地位，形成穩固的市場領先格局。

2.公司積極推進多方合作，加速第二賽道布局

公司積極布局機器人零部件業務，推進多方合作。2024 年4 月，公司宣布與臺灣盟立、盟英科技共同投資設立深圳市科盟機器人科技有限公司。深圳科盟擬注冊資本為 1 億元，其中科達利持股 40%，臺灣盟立持股34%，盟英科技持股10%，科盟利持股 16%（科盟團隊持股平臺）。同年 9 月，公司宣布與蘇州偉創電氣、上海盟立共同投資建設子公司深圳偉達立創新科技有限公司。偉達立擬注冊資本為1000萬元，其中科達利持股 30%、上海盟立持股 30%、蘇州偉創持股30%，其余10%由公司團隊持股平臺認繳。 合作方技術研發基因深厚，公司則有望在工程、商務方面實現互補。盟英科技于 2018 年創立，專心致力于諧波減速器的設計和制造，同時結合了工研院諧波減速機的研發菁英團隊以及頂尖齒輪技術團隊，于 2022 年開始開發大陸市場并與有關機器人公司進行合作，具備豐富的人形機器人研發經驗。2024 年，盟英開始拓展機器人模組業務，組建量產線。盟立主營自動化系統集成與關鍵運動控制組件制造，在機器人領域擁有的深厚技術積累為科盟提供了技術創新支持。科達利則具備近30年的精密加工制造經驗、工程量產降本經驗和深厚的大客戶商務基礎，有望在產業化和商務方面提供賦能。

3.3 合資企業新品陸續發布，產業化放量指日可待

科盟創新七大新品首發亮相，同步布局減速器和關節模組。2025 年4月，科盟創新正式發布七款機器人核心傳動技術新品，發布產品品類主要包括5 種減速機和2種類關節模組，涵蓋輕量化、結構緊湊、扭矩/重量比、高精度&高負載穩定性四大技術方向，為人形機器人和工業自動化提供全新技術支撐。在材料與結構創新方面，科盟創新采用鋁鋼復合、PEEK 高性能塑料等新型材料，通過優化結構實現減重，有效提升運動性能與部件耐久性；在安全性與精度控制方面，新一代諧波減速器與擺線減速機產品在扭力限制、防反沖擊、低波動率等方面實現技術突破，提升機器人關節模組的穩定性與協作安全性，適配更為嚴苛的人形機器人及協作應用場景；在系統集成與模塊化方向，Gearmotor 內藏式電機模塊與薄型馬達關節模塊通過電機與減速系統一體化設計，縮小整體體積與厚度，滿足機器人行業對小型化、高集成化、快速裝配的趨勢要求，為客戶提供更高效的模塊化解決方案。

發展專利技術，完善配套產能。子公司科盟以創新設計為主要導向，目標客戶覆蓋協作機器人、工業機器人及服務機器人等高端裝備領域。目前為止，科盟已擁有避免一種具扭力限制諧波減速機、AGV 前進墜落的方法、減震全向輪三項發明專利。科盟創新沿用科達利全球化布局的戰略模式，將深圳總部作為戰略及研發中心，自研的諧波減速器已完成產品驗證，江門基地一期規劃產能為5 萬套/年，同時利用臺灣工廠輻射亞太與歐美市場。 系統集成持續創新，打造高性能、高適配性產品矩陣。子公司偉達立依托股東在各自領域的深厚積淀，致力于為機器人行業提供執行器及核心零部件“一站式服務”解決方案，如旋轉關節模組、直線關節模組、靈巧手動力系統（空心杯電機系統）、伺服一體輪等，以及對應核心零部件高功率密度驅動器、無框力矩電機、編碼器、減速機等，并將 AI 軟件算法與機器人技術結合，極大拓展機器人的應用范圍和能力邊界，持續助力機器人產業的跨越式成長。