奧比中光發(fā)展歷程、主要產(chǎn)品、股權(quán)結(jié)構(gòu)及營收規(guī)模如何？

全球 3D 視覺技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)。

1. 全球 3D 視覺傳感器重要供應商，技術(shù)持續(xù)突破

公司成立于 2013 年，已成為全球 3D 視覺感知技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)。2015 年，公司成為全球 少數(shù)實現(xiàn)消費級 3D 傳感攝像頭量產(chǎn)的廠商；2018 年推出量產(chǎn)百萬級安卓手機 3D 攝像頭； 2020 年推出全球量產(chǎn) 3D 刷臉門鎖；2021 年為魅族 18 Pro 提供 ToF 一站式量產(chǎn)方案；2022 年成功登陸上交所科創(chuàng)板；2023 年與微軟、英偉達聯(lián)合發(fā)布 3D 相機 Femto Mega，并發(fā)布 新一代雙目結(jié)構(gòu)光 3D 相機 Gemini 2。歷經(jīng)十余年發(fā)展，公司已成為全球 3D 視覺傳感器重 要供應商，賦能下游行業(yè)向智能化方向持續(xù)升級。

公司的主要產(chǎn)品包括 3D 視覺傳感器、消費級應用設(shè)備和工業(yè)級應用設(shè)備，其中消費 級應用設(shè)備收入占比持續(xù)上升。 2019 年-2023 年，3D 視覺傳感器收入從 5.17 億元下降至 2.22 億元，CAGR=-19%，其 中 2019 年收入較高的原因主要為 3D 刷臉支付設(shè)備“蜻蜓”在 2019 年規(guī)模化應用，公司為 其定制的傳感器大量出售；消費級應用設(shè)備收入從 0.58 億元增長至 0.80 億元，CAGR=8%； 工業(yè)級應用設(shè)備收入從 0.14 億元增長至 0.30 億元，CAGR=21%。2024H1，3D 視覺傳感器、 消費級應用設(shè)備、工業(yè)級應用設(shè)備的收入占比分別為 38%、48%、8%。

2. 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，激勵機制完善

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，董事長黃源浩直接持股 27.23%，系公司實際控制人。黃源浩為北 京大學學士、新加坡國立大學碩士和香港城市大學博士，并在香港理工大學、加拿大瑞爾 森大學、香港中文大學及麻省理工學院 SMART 中心從事博士后研究，發(fā)表期刊論文 20 余 篇，科研與產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗豐富，深刻洞察 3D 視覺行業(yè)發(fā)展趨勢，技術(shù)背景深厚。 公司于 2022 年、2024 年發(fā)布兩期股權(quán)激勵計劃，其中 2022 年激勵計劃向 13 名研發(fā)骨 干和 1 名職能骨干授予 20.5 萬股限制性股票，2024 年激勵計劃擬向總計不超過 5 名員工授 予 53.93 萬股限制性股票。完善的激勵機制有助于公司吸引和留住優(yōu)秀人才，并調(diào)動核心 人員的工作積極性和創(chuàng)造性。

3.公司經(jīng)營向好發(fā)展，扭虧在即

公司營收規(guī)模不斷增長，減虧加速。2018-2023 年，公司營收從 2.1 億元增長至 3.6 億 元，CAGR=11.4%；歸母凈利潤虧損從 2019 年的 5.2 億元收窄至 2023 年的 2.8 億元。 2024Q1-3，公司實現(xiàn)營收 3.5 億元，同比增長 35%；歸母凈利潤虧損 0.6 億元，同比繼續(xù)收 窄。根據(jù)業(yè)績預告，公司 2024 年度預計將實現(xiàn)營收 5.6 億元，同比增長 56%；歸母凈利潤 虧損 0.6 億元，同比減虧 78%。

2018-2023 年公司整體毛利率先升后降，近年來企穩(wěn)。2018-2021 年，公司整體毛利率 分別為 34%、59%、56%、48%，波動較大；2022 年后，毛利率總體穩(wěn)定在 43%附近。分 產(chǎn)品來看，2018-2023 年，1）3D 視覺傳感器毛利率先升后降，2024H1 回落至 43%；2）消 費級應用設(shè)備毛利率先降后升，2024H1 回升至 41%；3）工業(yè)級應用設(shè)備盈利能力較強， 2018-2023 年毛利率在 64%-78%間波動，2024H1 下降至 60%。

公司期間費用率較高，其中研發(fā)費用是主要支出。2019-2023年，公司期間費用率均高 于 100%；公司作為科創(chuàng)企業(yè)進行了高強度的研發(fā)投入，因此研發(fā)費用較高，2019-2023 年研發(fā)費用率高于 62%。2024Q1-3，公司期間費用率為 71%，同比下降 70pct；銷售、管理、 財務、研發(fā)費用率分別為 15%、22%、-9%、44%，同比分別下降 5、14、2、48pct。