中國(guó)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)、出口、投資、消費(fèi)及物價(jià)情況如何？

中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨增速總體回落、物價(jià)疲弱等壓力。

1.經(jīng)濟(jì)和工業(yè)增速總體波動(dòng)回落

1.1 2024 年 GDP 增速總體回落但四季度有所回升

按不變價(jià)計(jì)算，2024 年 GDP 同比上年增長(zhǎng) 5.0%。分季度看，一、二、三、四季 度同比分別增長(zhǎng) 5.3%、4.7%、4.6%、5.4%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)有進(jìn)態(tài)勢(shì)。特別是四季度 以來(lái)，隨著政策組合效應(yīng)持續(xù)釋放，市場(chǎng)預(yù)期和信心明顯改善，資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市 場(chǎng)等出現(xiàn)積極變化。四季度服務(wù)業(yè)同比增長(zhǎng) 5.8%，較三季度加快 1.0 個(gè)百分點(diǎn)。四 季度股票成交較為活躍，滬深股市股票成交量、股票成交額同比大幅增長(zhǎng)，明顯好于 前三個(gè)季度，帶動(dòng)了金融業(yè)增加值增速。

1.2 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增速總體平穩(wěn)

2024 年，規(guī)模以上工業(yè)增加值較上年增長(zhǎng) 5.8%，與 1-11 月持平，增速較上年加 快 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一、二、三、四季度增加值同比分別增長(zhǎng) 6.1%、5.9%、 5.0%、5.7%，總體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)；其中 12 月當(dāng)月同比增長(zhǎng) 6.2%，增速較 11 月加快 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。分三大門(mén)類(lèi)看，2024 年全年，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 3.1%，制造業(yè) 同比增長(zhǎng) 6.1%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長(zhǎng) 5.3%，各季度總體均 呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。政策推動(dòng)制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)，2024 年裝備制造業(yè)增加值同比 增長(zhǎng) 7.7%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng) 8.9%，增速分別快于全部規(guī)上工業(yè) 1.9、3.1 個(gè) 百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)增加值占全部規(guī)模以上工業(yè)比重達(dá) 34.6%，較上年提升 1.0 個(gè)百 分點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。12 月當(dāng)月看，規(guī)上裝備制造業(yè)同比增長(zhǎng) 9.9%，增速高 于全部規(guī)上工業(yè) 3.7 個(gè)百分點(diǎn)，較 11 月加快 2.3 個(gè)百分點(diǎn)，“壓艙石”作用進(jìn)一步 增強(qiáng)。2024 年，全國(guó)規(guī)上工業(yè)產(chǎn)能利用率為 75.0%，較上年略回落 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。但 分季度看，一、二、三、四季度產(chǎn)能利用率分別為 73.6%、74.9%、75.1%、76.2%，呈 逐季回升態(tài)勢(shì)，反映出工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用情況不斷改善、工業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)總體較平穩(wěn)。

2. 出口增速總體有所回落

2024 年前三季度，出口同比增長(zhǎng) 6.2%，較上半年回落 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。在海外需 求回落、臺(tái)風(fēng)天氣多發(fā)及海外不確定因素變多等影響下，9 月當(dāng)月出口同比增長(zhǎng) 1.6%， 回落至 2024 年 2 月以來(lái)的最低值。9 月新出口訂單較上月回落 1.2 個(gè)百分點(diǎn)至 47.5%， 為 2024 年 2 月以來(lái)的最低。 2024 年全年，貨物出口總額同比增長(zhǎng) 7.1%，對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效果比較明顯。四季度 以來(lái)，“搶出口”效應(yīng)疊加歐美消費(fèi)旺季來(lái)臨等，出口增速總體回升。12 月出口同比 增速較前月回升 4.0 個(gè)百分點(diǎn)至 10.9%，為 2023 年 4 月以來(lái)的次高點(diǎn)。

3.投資增速整體持續(xù)放緩

2024 年，投資同比上年增長(zhǎng) 3.2%，自年初以來(lái)呈現(xiàn)總體放緩態(tài)勢(shì)，但較上年全 年加快 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。基建投資方面，隨著超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā) 行使用，“兩重”建設(shè)項(xiàng)目加快開(kāi)工，基建投資增長(zhǎng)加速，2024 年基建投資較上年增 長(zhǎng) 4.4%，增速較 1-11 月加快 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資方面，全年制造業(yè)投資增長(zhǎng) 9.2%，政策支持下產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)態(tài)勢(shì)明顯，2024 年高技術(shù)制造業(yè)投資和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別比上年增長(zhǎng) 7.0%和 10.2%，高于全部 固定資產(chǎn)投資增速 3.8 和 7.0 個(gè)百分點(diǎn)；大規(guī)模設(shè)備更新有序推進(jìn)，設(shè)備工器具購(gòu) 置投資較上年增長(zhǎng) 15.7%，增速較全部投資高 12.5 個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資方面，2024 年同比上年下降 10.6%，全年呈現(xiàn)降幅總體擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。全年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工 面積、住宅施工面積、房屋新開(kāi)工面積、新建商品房銷(xiāo)售面積、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位 資金同比上年均兩位數(shù)下降，反映房地產(chǎn)形勢(shì)仍較嚴(yán)峻。四季度以來(lái)，在一攬子增量 政策作用下，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)政策效果顯現(xiàn)，新建商品房銷(xiāo)售面積降幅持續(xù) 收窄，房地產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)自 10 月份轉(zhuǎn)正以來(lái)，連續(xù) 3 個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

4.消費(fèi)增速整體不斷放緩

2024 年，社消零總額同比上年增長(zhǎng) 3.5%，較前三季度有所加快，但較去年全年 明顯回落。分季度看，一、二、三、四季度同比分別增長(zhǎng) 4.7%、2.6%、2.7%、3.8%， 三、四季度增長(zhǎng)均比上個(gè)季度有所加快。2024 年，商品零售額同比上年增長(zhǎng) 3.2%， 餐飲收入同比增長(zhǎng) 5.3%，均較上年有所回落。2024 年，限額以上零售業(yè)實(shí)體店商品零售額比上年增長(zhǎng) 1.9%，增速較 1-11 月加快 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。其中，新消費(fèi)業(yè)態(tài)呈現(xiàn) 蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)：以品質(zhì)優(yōu)、體驗(yàn)佳為代表的倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店零售額保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；開(kāi)展 即時(shí)零售較多的便利店商品零售額增長(zhǎng) 4.7%，增速較 1-11 月加快 0.3 個(gè)百分點(diǎn)；傳 統(tǒng)超市業(yè)態(tài)通過(guò)不斷優(yōu)化經(jīng)營(yíng)手段與內(nèi)容，零售額增長(zhǎng) 2.7%，增速較 1-11 月加快 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。在消費(fèi)品以舊換新加力措施落地見(jiàn)效帶動(dòng)下，自 2024 年 9 月開(kāi)始， 相關(guān)商品銷(xiāo)售增速有所加快，限額以上單位家用電器和音像器材類(lèi)零售額連續(xù) 4 個(gè) 月保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，汽車(chē)類(lèi)、家具類(lèi)零售額增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，建筑及裝潢材料類(lèi)零售逐 步改善。12 月當(dāng)月，家用電器和音像器材類(lèi)零售額同比增長(zhǎng) 39.3%，增速較 11 月大 幅加快約 17.1 個(gè)百分點(diǎn)。

5.價(jià)格等指標(biāo)整體表現(xiàn)仍比較疲弱

PPI 同比保持持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)

2024 年，PPI 同比下降 2.2%，降幅較上年收窄 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。分月看，1-7 月，受?chē)?guó)際原油和有色金屬等價(jià)格上行、國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)和上年同期對(duì)比基數(shù)較 低等因素影響，PPI 同比降幅從 1 月的-2.5%波動(dòng)收窄至 7 月的-0.8%。8 月，隨著國(guó) 際大宗商品價(jià)格下行，帶動(dòng) PPI 環(huán)比下降 0.7%，同比降幅也有所擴(kuò)大。9 月以來(lái)，隨 著宏觀(guān)政策特別是一攬子增量政策落地見(jiàn)效，國(guó)內(nèi)工業(yè)品需求逐步恢復(fù)，PPI 環(huán)比下 降態(tài)勢(shì)明顯趨緩，11 月 PPI 環(huán)比止降轉(zhuǎn)漲，使得同比降幅也自 10 月起穩(wěn)步收窄。

CPI 同比保持低位正增長(zhǎng)

CPI 方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)供給總體充裕，2024 年 CPI 同比上漲 0.2%，漲幅與上 年持平。分月看，受春節(jié)錯(cuò)月的影響，1、2 月的 CPI 同比波動(dòng)較大，1 月下降 0.8%， 2 月上漲 0.7%。3 至 6 月，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，CPI 同比漲幅維持在 0.1%-0.3%。 7、8 月，受暑期出行增加和高溫多雨天氣等因素影響，CPI 同比漲幅分別擴(kuò)大至 0.5% 和 0.6%。9 月，出行需求回落，加之國(guó)際油價(jià)下行，CPI 同比漲幅回落至 0.4%。10- 12 月，由于氣溫較往年同期偏高，且食品供應(yīng)充足，CPI 同比漲幅逐步回落至 0.1%。 從 2024 年全年看，食品價(jià)格同比降幅較上年擴(kuò)大 0.3 個(gè)百分點(diǎn)至-0.6%，影響 CPI 下 降約 0.11 個(gè)百分點(diǎn)，是拉低 CPI 漲幅的主要因素。

此外，貨幣供應(yīng)量同比增速總體有所走弱，M2 同比增速在近期有所企穩(wěn)，M0 同 比增速保持較高水平，2024 年 12 月末，流通中貨幣(M0)余額同比增長(zhǎng) 13.0%，但與 經(jīng)濟(jì)活力密切相關(guān)的 M1 同比下降；居民、企業(yè)存款余額同比增速總體持續(xù)放緩，反 映出居民、企業(yè)部門(mén)壓力加大；一般公共預(yù)算收入、支出同比增速走弱。