西部礦業(yè)發(fā)展歷程、礦產(chǎn)資源儲量及產(chǎn)能情況如何？

西部地區(qū)礦業(yè)龍頭，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化布局。

西部礦業(yè)成立于 2000 年 5 月，由錫鐵山礦務(wù)局改制為“西部礦業(yè)有限責(zé)任公司”，后于 2006 年 7 月更名為 西部礦業(yè)股份有限公司。通過持續(xù)的改革和技術(shù)創(chuàng)新，公司在全國范圍內(nèi)形成了穩(wěn)定的礦山運營布局，且成 功實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的縱向一體化布局，目前公司業(yè)務(wù)涵蓋礦山采選、有色冶煉、金融貿(mào)易、鹽湖化工等領(lǐng)域。 礦山方面，公司在有色金屬和黑色金屬開采上具有顯著優(yōu)勢，主要涉及銅、鉛、鋅、鐵等資源類產(chǎn)品。冶煉 方面，公司具有先進的冶煉技術(shù)，可高效冶煉生產(chǎn)電鉛、電解銅、鋅錠等產(chǎn)品。鹽湖化工方面，公司通過開 發(fā)鎂、鉀等化工產(chǎn)品，進一步擴展業(yè)務(wù)布局，并增強多元化行業(yè)競爭力。而貿(mào)易方面，公司積極開展有色金 屬貿(mào)易和期貨套期保值業(yè)務(wù)，有效管理市場風(fēng)險。公司科研能力強勁，共申請國家專利 36 件，其中發(fā)明專 利 5 件；授權(quán)專利 34 件，其中發(fā)明專利 13 件。2024 年，公司控股子公司西部鎂業(yè)入選青海省科技小巨人 企業(yè)，青海湘和被認定為青海省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)，西部銅材被認定為內(nèi)蒙古自治區(qū)企業(yè)研究開發(fā)中心。

地域優(yōu)勢助力公司礦業(yè)板塊發(fā)展。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，我國 65%的銅資源、55%的鉛資源以及 59%的鋅資源分布 在西部地區(qū)，公司作為西部最大的有色金屬礦業(yè)公司之一，充分受益于西部地區(qū)礦產(chǎn)資源儲量豐富、水電成 本優(yōu)勢顯著、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動緊密等地域性優(yōu)勢，可有效推進其礦山板塊布局并拓展資源儲備。 公司礦產(chǎn)資源儲量豐富，礦采產(chǎn)能持續(xù)提升。截止 2023 年底，公司共有探礦權(quán) 8 個，面積 77.74 平方公里； 采礦權(quán) 13 個，面積 62.82 平方公里；公司全資持有或控股十五座礦山，其中，有色金屬礦山 6 座、鐵及鐵 多金屬礦山 8 座、鹽湖礦山 1 座，資源擁有量居國內(nèi)金屬礦企前列。截止 24H1，公司總計擁有鐵（礦石量） 2.97 億噸，氯化鎂 3046 萬噸，銅金屬 593 萬噸，鉛金屬 154 萬噸，鋅金屬 266 萬噸，鉬金屬 37 萬噸，鎳 金屬 27 萬噸，五氧化二釩 64 萬噸，金 13 噸以及銀 2052 噸。

從采選產(chǎn)能角度觀察，公司不斷升級優(yōu)化礦 山產(chǎn)業(yè)，2020-2023 年期間，公司年礦石處理能力 CAGR 達 4.7%。公司重點發(fā)展的玉龍銅礦改擴建項目持 續(xù)推進，實現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模逐步提升；公司地采礦山全部實現(xiàn)充填采礦法，大幅提高資源回采率，降低貧化率與 廢石尾礦排放量，降本增效穩(wěn)步進行。至 2024 年 H1，公司共擁有礦石年處理能力 3851 萬噸/年，其中銅礦 石年處理能力 2439 萬噸/年，鉛鋅礦石年處理能力 316 萬噸/年，鐵礦石年處理能力 935 萬噸/年。從產(chǎn)出角 度觀察，24H1 公司生產(chǎn)銅精礦 85235 噸（同比增長 41.9%），電解銅 121548 噸（同比增長 44.1%），鐵精粉 642303 噸（同比增長 16.7%），精礦含銀 6.93 噸（同比增長 16.7%），鋅錠 60620 噸（同比增長 6%）， 鉬精礦 1926 噸，鋅精礦 53009 噸（同比減少 12.1%），鉛精礦 28139 噸（同比減少 9.4%），以及精礦含金 0.101 噸（同比減少 11.4%）。公司核心產(chǎn)品產(chǎn)量維持增長態(tài)勢，而鉛鋅精礦產(chǎn)量的下降或源于公司多金屬改 造選礦技改工程影響，金精礦產(chǎn)出下滑則是由于原礦品位低于計劃指標(biāo)而未完成計劃產(chǎn)量。

有色金屬采選冶煉板塊為公司核心業(yè)務(wù)，2023 年毛利潤占比高達 96.9%。公司主營業(yè)務(wù)分為有色金屬采選 冶煉、金屬貿(mào)易、金融服務(wù)三大板塊。2019-2023 年期間，公司采選冶煉營收由 19 年的 138.86 億元升至 23 年的 291.53 億元，占公司總營收比例由 46.1%升至 68.7%；毛利潤由 19 年的 33.62 億元升至 23 年的 73.99 億元，占公司毛利比例由 93.3%升至 96.9%。從各版塊增長率觀察，2019-2023 年期間公司采選冶煉 板塊營收 CAGR 達 20.4%，而金屬貿(mào)易與金融服務(wù)板塊營收 CAGR 分別為-4.9%及-8.7%；同期采選冶煉毛 利 CAGR 達 21.8%，而金屬貿(mào)易與金融服務(wù)板塊毛利 CAGR 分別為-26.1%及 2.1%；采選冶煉板塊貢獻了 公司主要的營收與毛利增長。有色金屬采選冶煉板塊作為公司最核心的營收與毛利來源，其快速發(fā)展有效支 撐公司成長性顯現(xiàn)，推動公司經(jīng)營業(yè)績的實質(zhì)性增長。

公司金銀產(chǎn)能穩(wěn)步增長。公司金、銀主要礦山為四川呷村銀多金屬礦，該礦山包含銅鉛鋅等品種，同時具有 金金屬儲量 13 噸、銀金屬儲量 2052 噸，銀平均品位 45.38g/t。2023 年該礦證載生產(chǎn)規(guī)模由 30 萬噸/年擴 至 80 萬噸/年，資源剩余可開采年限為 10 年。2024 年上半年，該礦金回收率提高 2.73 個百分點，銀回收率 提高 4.19 個百分點。2024 年末，公司預(yù)計形成金錠 6 噸/年、銀錠 430 噸/年的產(chǎn)能規(guī)模。

鎳礦具有開發(fā)前景，選礦回收率總體提升。公司主要產(chǎn)鎳礦山為新疆哈密瑞倫黃山南銅鎳礦，該礦以銅為主， 同時具有鎳金屬儲量 27 萬噸，品位 0.31%。新疆哈密黃山為我國鎳資源開發(fā)前景最大的地區(qū)之一，該礦山 共有資源量 7817.07 萬噸，5-22 線證載規(guī)模為 66 萬噸/年，22-27 線證載規(guī)模為 45 萬噸/年，剩余資源可開 采年限高達 136 年，但公司對其暫無擴產(chǎn)計劃。2023 年，通過公司選礦工藝技術(shù)攻關(guān)，瑞倫鈷品位達到計 價標(biāo)準(zhǔn)，鎳精粉所含鈷可貢獻部分收入。2024 年上半年，該礦鎳回收率提高 2.61 個百分點。