西部礦業(yè)冶煉及鹽湖板塊布局情況如何？

公司冶煉板塊工藝技術(shù)不斷完善，帶動規(guī)模效益同步提升。

1.冶煉:產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級，原料高度自給

經(jīng)過多年創(chuàng)新發(fā)展，公司工藝技術(shù)水平逐步完善，使有色金屬冶煉規(guī)模和效益同步提升。2023年冶煉單位全年生產(chǎn)電解銅(含玉龍濕法銅)18.3萬噸，增幅10.53%;電鉛9萬噸，增幅21.78%;鋅錠11.9萬噸，增幅 37.14%;金錠1.8噸，增幅9.6%;銀錠131.7噸。伴隨公司新一批產(chǎn)業(yè)升級改造重大項目陸續(xù)投產(chǎn)，2024年末將形成電解銅 30萬噸/年、電解鉛 20萬噸/年、金錠6噸/年、銀錠 430 噸/年、鋅錠 10萬噸/年、鋅粉1萬噸/年、偏釩酸銨2,000噸/年的產(chǎn)能規(guī)模，行業(yè)發(fā)展比較優(yōu)勢明顯。

銅冶煉原料自給率高,進口銅精礦TC下行對公司利潤影響有限。伴隨2020年底玉龍銅礦二期項目投產(chǎn)，公司銅冶煉原料自給率大幅提升，2021-2023年公司銅冶煉原料自給率均保持在70%以上，顯著降低對外部市場采購的依賴。伴隨玉龍銅礦一二選廠技術(shù)改造提升項目完成后不斷爬產(chǎn)銅精礦 TC/RC下行對公司利潤影響將進一步縮減。

鉛鋅冶煉:公司鉛鋅冶煉由西礦稀貴金屬、青海湘和負責運營。1)鉛板塊,西礦稀貴金屬 2023年4月啟動環(huán)保升級及多金屬綜合循環(huán)利用改造項目，10月10日項目全面進入投試生產(chǎn)階段，建成后將擁有年產(chǎn)電鉛 20萬噸、金錠6噸、銀錠 430噸的生產(chǎn)能力，同時高效回收銅、鋅、銻、鉍、錫等有價金屬，實現(xiàn)資源“吃干榨凈”。2)鋅板塊，2022年鋅業(yè)分公司并入青海湘和，2024年青海湘和開展鋅濕法冶金多金屬回收及資源綜合化利用綠色提質(zhì)節(jié)能升級改造項目，持續(xù)開展系統(tǒng)挖潛工作，提高鋅錠產(chǎn)量。2023年公司電鉛、鋅錠產(chǎn)量9.1、11.9萬噸，2024年規(guī)劃產(chǎn)量3.6、12.5萬噸，其中電鉛規(guī)劃產(chǎn)量下滑主要受技改影響，24H1鋅錠產(chǎn)量6.1萬噸，計劃完成率103%。

2.鹽湖:股權(quán)收購布局鹽湖資源，鎂鋰產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展

積極融入世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地建設(shè),通過股權(quán)投資等方式進入鹽湖提鎂、鹽湖提鋰等相關(guān)領(lǐng)域。2021年青海省人民政府、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)《青海建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地行動方案(2021-2035 年)》，旨在推動青海省鹽湖產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，以形成具有國際影響力的鹽湖產(chǎn)業(yè)集群，目標到2025、2030、2035年鹽湖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值分別達340、700、1200億元。公司積極相應號召，2021年收購西部鎂業(yè) 91.4%的股權(quán)，由金屬礦產(chǎn)向鹽湖資源開發(fā)領(lǐng)域拓展，此后又相繼收購東臺鋰資源、泰豐先行，布局新能源行業(yè)，積極參與世界鹽湖產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)。公司已截至 2024H1,公司擁有氣化鎂保有資源儲量 3.046萬噸。2023年鹽湖化工單位全年生產(chǎn)高純氫氧化鎂12.8萬噸，同比+33%;高純氧化鎂55.438噸，同比+74%。

公司收購西部鎂業(yè)股權(quán),依托團結(jié)湖鎂鹽礦拓展鎂相關(guān)業(yè)務(wù)。公司2021年收購西部鎂業(yè)91.4%股權(quán)，2023年再以債轉(zhuǎn)股形式對西部鎂業(yè)增資，持股比例增至95.94%。西部鎂業(yè)依靠團結(jié)湖鎂鹽礦從事鹽湖提鎂和化工鎂產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)，截至2023年年末，擁有鎂鹽資源量 3046萬噸，氯化鎂品位 36%，是國內(nèi)第一家也是唯一一家生產(chǎn)規(guī)模達到10萬噸以上的鹽湖鎂資源開發(fā)高新技術(shù)企業(yè)。24H1公司生產(chǎn)高純氫氧化鎂58,919噸，完成計劃的58.92%。公司生產(chǎn)的高純鎂系產(chǎn)品，以純度高、品質(zhì)好、成本低等優(yōu)勢迅速占領(lǐng)國內(nèi)市場，產(chǎn)品遠銷海外。2021-2023年，西部鎂業(yè)累計實現(xiàn)凈利潤7111萬元，完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中6000萬元的業(yè)績承諾

吸納集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)開發(fā)鋰資源，建成2萬噸碳酸鋰生產(chǎn)線。2022年公司收購西礦集團持有的東臺鋰資源公司27%的股權(quán)，依托青海省格爾木市東臺吉乃爾鹽湖參與鋰資源開發(fā)。截至2023年6月，東臺吉乃爾鹽湖已探明氯化鋰儲量 284.78萬噸、硼酸 163.79 萬噸、氣化鉀1,828.91萬噸。截至目前，鋰資源公司證載規(guī)模3萬噸/碳酸鋰，建成生產(chǎn)線2萬噸/年，目前可實現(xiàn)1.2-1.3萬噸碳酸鋰年產(chǎn)量。2023年，東臺鋰資源實現(xiàn)歸母凈利潤8.46億元，考慮為鋰價下行壓力下公司調(diào)整銷售策略影響。此外，公司2023年競買東臺鋰資源的控股股東泰豐先行6.29%股權(quán)，進一步布局碳酸鋰的下游磷酸鐵鋰行業(yè)，形成了從鹽湖鋰資源開發(fā)到電池正極材料生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。