西部礦業礦產資源情況如何？

手握優質礦產資源，主力銅礦增產可期。

西部礦產資源豐富，公司資源擁有量居國內金屬礦業企業前列。公司產業主要分布于西藏、青海、內蒙古、四川、新疆及甘肅等西部地區，西部蘊藏著我國59%的鋅資源、55%的鉛資源和 65%的銅資源，礦產資源儲量豐富，具有良好的成礦地質條件，探礦潛力巨大。同時，區域內水、電成本優勢顯著，產業協同效應強。

截至 2023年，公司全資持有或控股15座礦山，其中有色金屬礦山6座、鐵及鐵多金屬礦山8座、鹽湖礦山1座;共有探礦權8個，采礦權13個。截至2024H1，公司總計擁有保有資源儲量為銅金屬量 593萬噸、鉛金屬量154萬噸、鋅金屬量266 萬噸、鉬金屬量 37萬噸、五氧化二釩64萬噸、鎳金屬量 27 萬噸、金金屬量 13 噸、銀金屬量 2,052噸，鐵(礦石量)29,649萬噸，氯化鎂3,046萬噸，資源擁有量居國內金屬礦業企業前列。作為西部最大的有色金屬礦業公司之一，公司已樹立了在業內的領先地位和良好的市場聲譽，有利于公司優先獲得西部優質礦產資源。

主要礦山情況:截至 24H1，公司各礦山證載規模:1)銅:玉龍銅礦1989萬噸/年、內蒙古獲各琦銅礦 450萬噸/年;2)鉛鋅:錫鐵山鉛鋅礦150萬噸/年、中間溝-斷層溝鉛鋅礦 20萬噸/年、四川呷村銀多金屬礦80萬噸/年、會東大梁鉛鋅礦66萬噸/年;3)鐵:肅北七角井釩及鐵礦380萬噸/年、雙利鐵礦 340萬噸/年、新疆哈密白山泉鐵礦140萬噸/年、格爾木拉陵高里河鐵多金屬礦 75萬噸/年;4)鎳:黃山南銅鎳礦111萬噸/年;5)鎂:青海團結湖鎂鹽礦50萬噸/年。

技術指標居行業領先水平，選礦回收率進一步提升。公司所屬地下有色礦山全部實現充填式采礦工藝，有效減少工業廢料排放，穩定礦山生產能力，提高資源利用率，改善礦山貧損指標，開采回采率居行業領先水平。24H1大部分單位的選礦回收率較上年同期有所提升，四川鑫源呷村銀多金屬礦一選廠銅鉛鋅綜合回收率提升 2.44pct;玉龍銅礦一車間鉬回收率提升0.98pct,二車間投產后各項指標達到設計標準;新疆瑞倫銅鎳礦鎳、銅回收率分別提升 2.61、2.69pct。各項技術指標的有效提升為推動公司產業升級、技術進步奠定了堅實基礎。

生產計劃完成情況穩健，24H1銅精礦實現超產。公司礦產資源集中在我國西部地區，不受地緣政治風險的直接影響，形成了穩定的礦山運營體系，生產計劃完成情況整體較為穩健，部分產品受礦山原礦品位及處理量影響,計劃完成率略有波動,但主力產品銅精礦產量完成率均在96%以上。2023年公司礦山單位全年采礦量、出礦量、選礦處理量分別完成年預算的98.9%、100.3%、97.4%。2024年公司礦產品產量進一步提升，伴隨技術指標的有效提升，24H1除鐵精粉由于計劃性停產精礦含金由于原礦品位低于計劃指標，其余礦產品均實現超產，其中銅精礦計劃完成率達112%。

1.銅:玉龍銅礦改擴建+獲各琦銅礦穩產，共鑄礦山板塊核心競爭力。手握玉龍銅礦、獲各琦銅礦等國內優質銅礦資源。截至2024H1，公司總計擁有保有資源儲量為銅金屬量 593萬噸,主力銅礦山為西藏玉龍銅礦和內蒙古獲各琦銅礦。2023年，玉龍銅礦銅精礦產量為12萬噸，占公司銅精礦總產量的90%以上。24H1玉龍二期改擴建項目投產釋放產量，公司銅精礦實現產量8.5萬噸，同比+42%。

(1)玉龍銅礦:國內第二大單體銅礦，伴生鉬,為公司核心利潤來源。玉龍銅礦是是一座超大型斑巖型礦床，具有銅品位高、裝備先進等優勢，由控股子公司玉龍銅業負責經營。截至2023年底，玉龍銅礦擁有銅礦石資源量8.55億噸，銅金屬保有儲量558.28萬噸，銅平均品位為0.66%并伴生鉬、金、銀等，公司鉬精礦均為玉龍銅礦生產。24H1玉龍銅業實現營業收入50.4億元，同比+46%，凈利潤 25.5億元，同比+51%，主要系玉龍一二選廠技改項目投產銅、鉬產量爬坡，量價齊升下盈利大幅提升。按權益比例計算，24H1玉龍銅業對公司的業績貢獻率高達91%，為公司盈利的核心來源。

(2)獲各琦銅礦:以產銅為主、共生鉛鋅等，生產運營穩健。內蒙古獲各琦銅礦位于華北克拉通北緣西段狼山成礦帶內，為狼山-渣爾泰山成礦帶的典型的銅、鉛鋅、鐵礦床。由全資子公司西部銅業運營開發，采取地下開采方式。截至2023年底，獲各琦銅礦擁有銅礦石資源量 2995萬噸保有儲量2573萬噸，品位0.85%，折合金屬量分別為25萬噸、22萬噸;鉛鋅資源量4310萬噸保有儲量 3582萬噸，品位 2.76%，折合金屬量分別為119萬噸、99萬噸。獲各琦銅礦產量相對穩定，銅精礦年產能1.5萬噸。24H1西部銅業實現營業收入4.6億元，同比-18%，實現凈利潤1.76億元，同比+4%，主要系多金屬選礦(二選)技改工程影響上半年產銷量。

2.鉛鋅:立足錫鐵山，鉛鋅資源儲量豐富。國內重要鉛鋅精礦生產商，鉛鋅資源儲量豐富。截至2024H1，公司擁有鉛金屬保有資源儲量154萬噸、鋅金屬量 266萬噸，主要礦山包括錫鐵山鉛鋅礦、會東大梁鉛鋅礦、呷村銀多金屬礦、青海錫鐵山中間溝-斷層溝鉛鋅礦，此外內蒙古獲各琦銅礦、青海格爾木拉陵高里河下游鐵多金屬礦亦有鉛鋅產出。其中，錫鐵山鉛鋅礦為公司主力鉛鋅礦，貢獻公司鉛鋅精礦產量超50%。24H1公司鉛精礦產量 2.8萬噸，同比-9%，鋅精礦產量5.3萬噸，同比-12%，鉛鋅礦產量減少主要受西部銅業多金屬選礦(二選)技改工程影響。

(1)錫鐵山鉛鋅礦:公司主力鉛鋅礦，生產指標處于行業先進水平。錫鐵山鉛鋅礦位于青藏高原柴達木盆地北緣構造帶的西段，主產品為鉛、鋅精礦，副產品為金、銀、硫。公司前身錫鐵山礦務局，成立于1986年，為青藏高原首個百萬噸大型鉛鋅礦采選企業，后伴隨業務版圖擴張，由錫鐵山分公司運營。公司持續推進工藝創新及技術升級等項目，錫鐵山鉛鋅礦生產指標處于行業先進水平。2017年年產132萬噸選礦升級改造項目建成投產，2021年智慧礦山項目成功落地應用，實現自動裝礦、自動計量、機車自主巡航等功能，提高了全員勞動生產率。截至 2023年底，錫鐵山鉛鋅礦擁有礦石資源量1839萬噸，鉛鋅金屬保有儲量146萬噸，鉛鋅平均品位7.96%。

(2)呷村銀多金屬礦:完成采礦證擴能,量價齊升帶動鑫源礦業盈利增長。四川呷村銀多金屬礦位于四川省甘孜藏族自治州境內，屬于銅鉛鋅銀共生礦床，主要以銀為主，同時伴生有鉛、鋅、銅等多種金屬，由鑫源礦業經營，公司持股76%。截至2023年底，四川呷村銀多金屬礦擁有礦石資源量647萬噸、保有儲量577萬噸，鉛鋅礦石平均品位7.78%,約合金屬量45萬噸。2023年10月呷村銀多金屬礦采礦權辦理了擴能并取得新采礦權證，證載規模由30萬噸/年擴至80萬噸/年。最價齊升帶動下,24H1鑫源礦業營業收入和凈利潤分別升至3.4億元、1.3億元,同比+40%、+66%。

(3)會東大梁鉛鋅礦:礦山老化使得礦石品位持續下行，23年公司對會東大梁減資4億元四川會東大梁鉛鋅礦位于四川省會東縣境內,是我國著名的川滇黔低溫熱液成礦域內大型鉛鋅礦床之一，由全資子公司會東大梁運營。截至 2023年底，會東大梁鉛鋅礦擁有礦石資源量 281萬噸、保有儲量 273萬噸，鉛鋅礦石年處理量66萬噸，約合金屬量14萬噸。近年來因礦山老化，礦石品位由2018年的10.65%降至2023年的5.25%，導致會東大梁利潤承壓，23H1會東大梁實現營收1.73 億元，同比-29%，實現凈利潤0.21億元，同比-78.1%。2023年12月，公司完成對會東大梁4億元的減資。

(4)獲各琦銅礦:西部銅業技改工程24年內完工，鉛鋅產最有望進一步釋放。2024年2月西部銅業多金屬選礦(二選廠)技改工程正式開工，10月15日項目成功投料試生產，投產后西部銅業鉛鋅礦石處理量將從90萬噸/年提升至150萬噸/年，達產后預計鉛鋅金屬量增加至約4萬噸年，貢獻營收約6億元。

3.鐵:儲備礦山資源豐厚，打造千萬噸級鐵資源基地。鐵精粉產最增長穩健，儲備礦山資源豐厚。截至2024H1,公司擁有鐵(礦石量)保有資源儲量29,649萬噸，主要運營礦山包括內蒙古雙利鐵礦、新疆哈密白山泉鐵礦、肅北七角井釩及鐵礦、青海格爾木拉陵高里河鐵多金屬礦。除上述礦山外，公司還擁有青海格爾木它溫查漢西、它溫查漢鐵多金屬礦等儲備礦山。2019-2022年公司鐵精粉產量均維持正增長，2023年因計劃性停產導致產量同比-34%。24H1公司鐵精粉產量64.2萬噸，同比+17%，但由于雙利鐵礦計劃性停產，鐵精粉產量計劃完成率為96%。

公司計劃打造千萬噸級鐵資源基地，遠期產量可期。公司計劃在“十四五”末打造千萬噸級鐵資源基地，目前在穩步推進:(1)肅北七角井釩及鐵礦:2023年辦理采礦證擴能手續，證載規模由250萬噸/年擴至380萬噸/年;(2)雙利鐵礦:2023年啟動露轉地項目，該項目設計礦石采選能力 340萬噸/年，其中鐵礦石300萬噸/年、銅礦石、鉛鋅礦石各 20萬噸/年，預計 2025年末投料試車;(3)全資子公司格爾木西礦資源:作為省內鐵資源整合平臺，主要承擔鐵資源拓展及開發工作，2023年為進一步優化組織管理架構，改善格爾木西礦資源資本結構，整合海西州地區鐵板塊礦產資源，公司將持有的東臺鋰資源27%的股權對格爾木西礦進行增資。此外，格爾木西礦資源收購淦鑫礦業 100%的股權，它溫查漢礦區擁有鐵礦石儲量 4561萬噸。目前格爾木西礦旗下擁有的它溫查漢及它溫查漢西兩礦區正在辦理探轉采手續，預計未來幾年鐵礦石處理能力有望顯著提升。