科倫藥業核心競爭力及增長空間如何？

技術+成本+規模鑄就核心競爭力，保障業務穩定發展。

1.成本端：地處伊犁河谷，擁有豐富的資源和成本優勢

公司充分利用新疆伊犁地區的地理、資源及區位優勢，從多維度降低生產成本，使公司產品在激烈的市場競爭中更具成本優勢。 1）氣候方面：公司地處伊犁河谷，當地具有適合生物發酵的溫度、濕度等氣候條件，適宜的氣候條件能夠提高發酵水平，進而降低公司的生產成本。2）原料方面：公司所在地靠近玉米產區，且光照充足，玉米蛋白含量較高，整體生產成本相對低于內地生產企業，玉米價格相較內地便宜20%以上。3）能動方面：公司建有火力發電廠并且靠近煤炭產地，疊加整個新疆地區煤炭、能源成本相對較低，公司能源成本具有明顯優勢，能源成本相較內地便宜50%以上。4）區位方面：公司地處的霍爾果斯經濟開發區是國家“一帶一路”“絲綢之路”發展戰略的核心區域，公司可以通過跨境貿易的方式從國外采購生產所需的原材料，進一步降低公司運營成本。同時公司目前享受霍爾果斯經濟特區“五免五減半”的稅收優惠政策。

 技術端：生物發酵技術具有創新優勢，環保技術先進

生物發酵技術領域，目前公司生物發酵抗生素中間體整體生產制備技術在國內細分行業優勢明顯。公司通過自主創新、技術引進、技術集成，在核心技術、關鍵環節、重點領域實現了多項突破。公司注重創新投入，破解“卡脖子”難題，率先打破國外技術壁壘成為我國首家酶法生產 7-ADCA 產品的企業，新工藝大幅降低產品生產成本，提高公司經濟效益。其中，生物發酵技術平臺的建立解決了公司生產的重要問題，川寧生物獨創的 500m³發酵罐為目前全球范圍內抗生素最大發酵罐，單批次產量和效率大幅度提高，規模化效益顯著。目前三條生產線均采用500m³發酵罐，其研發生產過程和控制技術、重點工藝參數均無先例。

環保技術方面，川寧生物在廢氣、廢水、廢渣三個方面的處理能力已經達到先進水準。在國家對環境保護、安全生產日趨重視的背景下，抗生素中間體行業內的落后產能將逐步被淘汰，新增項目的審批難度也在加大，而川寧生物在抗生素中間體行業形成了較高的環保壁壘，優勢明顯。

 在領域內規模領先，規模化效益顯著

自 2016 年首次實現硫氰酸紅霉素的大規模量產以來，川寧生物致力于加快生物發酵技術的產業化進程，如今川寧的發酵、提取設備種類豐富，可以切換生產不同品類的產品，成為抗生素中間體領域規模領先、產品類型齊全、生產工藝領先的企業之一，銷售產品包括硫氰酸紅霉素、6-APA、7-ACA 及青霉素G鉀鹽等，涵蓋了大環內酯類抗生素及廣譜類抗生素的主要中間體。川寧生物獨創的500m³發酵罐為目前全球范圍內抗生素最大發酵罐，單批次產量和效率大幅度提高，規模化效益顯著。

此外，川寧生物形成了綠色經濟循環優勢。川寧生物發酵生產過程產生的菌渣通過嚴格的無害化處置工藝，有效消除菌渣中抗生素殘留等有害因素和環境不利影響，處置后產生的有機肥用于工業玉米、大豆等農作物定向種植，收獲的玉米、大豆等農作物全部回用于川寧生物產品的發酵生產過程，形成可供生態環境主管部門及社會各界全過程監督、風險受控的閉環式菌渣無害資源化處理新模式，建立起現代醫藥制造業與現代農業跨界結合的綠色循環經濟產業供應鏈體系，實現菌渣的無害化處理和高效資源化利用。

2.布局合成生物學，打造第二增長曲線

合成生物學是通過工程化的思路，對生物體功能代碼，如酶、合成途徑及底盤細胞的代謝調控網絡等進行重編以設計出帶有新型功能的生命體，并完成特定用途的一門嶄新科學。合成生物學通過對生物體進行有目標地設計、改造乃至重新合成，可以實現以合成生物為工具進行物質加工與合成的新型生產制造方式。受益于基因合成、編輯等領域內的長足進步，合成生物學逐漸發展成了以“設計-構建-測試-學習”（DBTL 循環）為核心的研發模式和發酵為主導的放大生產模式。

2.1 合成生物學駛入發展快車道

由于存在多學科交叉，對技術、成本控制、研發人員要求高，合成生物學具有強壁壘屬性。作為整合性平臺，合成生物學直接輸出的載體是菌種、催化酶和工藝，經過下游的應用于具體的場景獲得最終產物，實現最終的價值。如為化工品、中間體和添加劑，還需要往更具應用屬性的方向延伸，最終端才實現最大的價值。同時，合成生物學所使用的部分工具，已經實現公共化服務，如基因測序和DNA合成等，工具層也構成一個獨立的體系。

合成生物學全球市場整體保持快速增長，合成生物技術發展成為傳統技術的充分補充和替代，廣泛用于醫療、化工、食品、農業、消費品等終端領域。在政策和技術的雙重驅動下，相關細分市場消費品、農業、工業化學品、食品飲料和醫療行業的產品賦能水平增長較快。根據川寧生物 2022 年年報披露，2022 年合成生物學全球市場規模為 131.10 億美元，較 2021 年增長 30.20%，出現明顯提升。2021-2026年的復合年增長率可達 27.27%，到 2026 年全球合成生物學市場可達336.30億美元。

2.2 創新研發驅動長期增長

銳康生物（即川寧生物上海研究院）為川寧生物全資子公司，于2020年10月在上海臨港新片區注冊成立，已分別打造出了 5 類優質的底盤菌種和化合物平臺，未來產品領域將圍繞保健品原料、生物農藥、高附加值天然產物、高端化妝品原料等領域進行布局。 銳康生物采用前沿的合成生物學技術，主要打造了合成生物學和酶催化技術平臺，其研究創新性和先進性在于，通過菌種從頭計算設計、自動化高通量菌種構建和篩選、多尺度發酵過程優化以及大數據分析和機器學習，來完成菌種的設計、構建、測試和學習（DBTL）的工程閉環，通過多輪的迭代，“智造”出性能優良、適合工業化生產的工程菌，同傳統的依賴于實驗人員個人經驗和技能相比，該流程克服了傳統生物育種的局限性，并極大提高研發效率。

目前川寧生物已擁有 5 類優質的底盤菌種，包括大腸桿菌、酵母、鏈霉菌、枯草芽孢桿菌、谷氨酸棒狀桿菌等。研發產品主要聚焦在高附加值天然保健品原料和化妝品原料、生物農藥、分子砌塊、醫美原料及動保類產品等板塊。自成立以來銳康生物已打造出糖苷類化合物、氨基酸衍生物、黃酮類化合物以及萜類等化合物平臺，可延伸出 100+化合物。此外，川寧生物還擁有700 萬+的自主IP酶庫、2000+實體酶工具箱、虛擬篩選以及全尺度模擬，運用多種代謝推動力推動產物合成。

上海研究院 2023 年又先后完成化妝品活性原料RCB112 角鯊烷、飼料添加劑RCB114 肌醇、保健品原料 RCB108 褪黑素等產品的菌種構建和小試發酵和提取工藝的優化；部分產品已經在川寧進行中試。中長期項目主要聚焦在大宗或產值較高的二類產品的研發，如生物基材料單體 RCB138、飼料添加劑RCB136、化妝品原料 RCB125、香精香料 RCB126 等也完成所設定的階段性里程碑指標，總體研發進展達到預期。 逐步實現“資源要素驅動”向“技術創新驅動”的成功轉變，效益有望穩步提升。2023 年公司在新疆維吾爾自治區伊犁哈薩克自治州鞏留縣投資建設“綠色循環產業園項目”，主要建設可年產紅沒藥醇 300 噸、5-羥基色氨酸300 噸、麥角硫因0.5 噸、依克多因 10 噸、紅景天苷 5 噸、諾卡酮 10 噸、褪黑素50 噸、植物鞘氨醇500 噸及其他原料的柔性生產基地。2023 年 12 月 27 日已經成功試車。此項目的實施是川寧生物“雙輪驅動戰略”得以順利實現的重要一環，是川寧生物完成合成生物學從選品—研發—生產的全產業鏈布局的關鍵一步。