中國平安發(fā)展歷史、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及管理層介紹

從保險成長為綜合金融和生態(tài)布局領(lǐng)頭羊。

1. 公司歷史沿革：戰(zhàn)略持續(xù)迭代，戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行力強

第一個十年（1988-1998）：著力發(fā)展保險業(yè)務(wù)

公司成立于 1988 年，從財險起家，不斷擴展壽險業(yè)務(wù)。中國平安成立之初主要 專注于財險業(yè)務(wù)，1992 年公司創(chuàng)始人馬明哲在臺灣之行中發(fā)現(xiàn)了壽險業(yè)務(wù)具有廣闊 的市場前景和發(fā)展?jié)摿Γ暧寻钊藟圻M入中國內(nèi)地市場、為內(nèi)地引入了代理人機制， 也對平安開拓壽險業(yè)務(wù)起到示范效應(yīng)，1993 年平安人壽獲批成立（2002 年獨立成為 法人），從而開啟了公司壽險業(yè)務(wù)的擴張之路。在公司成立初期公司通過引進外資股 東、聘用外資團隊助力公司向國際化邁進，在壽險業(yè)務(wù)快速發(fā)展下，為更好地擴張平 臺、補充資本金，中國平安于 1994 年引進了摩根士丹利和高盛兩家外資股東，該舉 措不僅為公司的經(jīng)營和管理帶來了新的國際化思維和視野，還為公司后續(xù)打造國際化 優(yōu)勢奠定了基礎(chǔ)。隨后在 1996 年聘用麥肯錫團隊徹底拉開了平安改革的序幕，外資 團隊的加入推動平安重塑發(fā)展愿景和戰(zhàn)略目標、重建組織架構(gòu)和管理體系，在此次改 革后，平安正式走上了專業(yè)化、精細化、規(guī)范化的發(fā)展道路，向著“國際化”持續(xù)進 軍。

第二個十年（1998-2008）：打造綜合金融業(yè)務(wù)版圖

隨著公司的逐漸發(fā)展，公司由主攻保險向綜合金融轉(zhuǎn)型，公司“綜合金融集團” 建設(shè)持續(xù)深化。1995 年平安證券的成立標志著公司在金融業(yè)務(wù)上取得了重大突破， 隨著平安信托、平安銀行的相繼成立，公司保險、銀行、投資業(yè)務(wù)三足鼎力的局面基 本形成，后續(xù)在資本市場持續(xù)發(fā)展的過程中，公司攢齊了包括保險、銀行、信托、證 券、資產(chǎn)管理和基金在內(nèi)的所有金融牌照，公司在金融業(yè)務(wù)上的牌照優(yōu)勢凸顯。為了 更好地發(fā)揮各業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)，1998 年，馬明哲制定了“建設(shè)國際一流的綜合性 金融服務(wù)集團”的第二個十年發(fā)展遠景和戰(zhàn)略，直至 2003 年 2 月，中國平安保險股 份有限公司更名為“中國平安保險（集團）股份有限公司”，形成了“集團控股、分 業(yè)經(jīng)營”下的矩陣式管理架構(gòu)，公司“綜合金融集團”的建設(shè)進程持續(xù)深入、成效不 斷顯現(xiàn)。在經(jīng)營管理上，2004 年中國平安赴港上市前夕，公司借助摩根士丹利和高 盛兩家外資股東的經(jīng)驗，在凈利潤指標的基礎(chǔ)上引入了內(nèi)含價值、新業(yè)務(wù)價值等能有 效評估壽險業(yè)務(wù)的實際價值的指標，也為公司后續(xù)全面發(fā)力發(fā)展能貢獻高價值水平的 個險渠道奠定了基礎(chǔ)。

第三個十年（2008-2018）：強化科技建設(shè)，科技賦能金融

“中國平安過去十年投入了 500 億，去年投入了 70 億到金融科技研發(fā)，而且這 些都是額外的研發(fā)還不是 IT 的預算。我們每年都會按照 1%的收入去投入，接下來的 十年，按照目前的趨勢，至少是會投入一千億去做。我們?yōu)槭裁赐度脒@么多呢，我們 投入每一項科技都有兩個核心的目的，第一個是為我們自身的主業(yè)投入，我們的主業(yè) 發(fā)展向好，除了我們的管理做的很好外，科技也是一個很核心的競爭能力；第二個目 的，中國平安未來的增長是通過輸出科技，通過大數(shù)據(jù)、人工智能、安全體系、區(qū)塊 鏈、云技術(shù)五個生態(tài)圈，把平安的技術(shù)能力輸出去，金融+科技的輸出，是構(gòu)成了接下來引擎的增長”。以上是 2017 年中國平安年度業(yè)績發(fā)布會期間，公司高管陳心穎 的回答。2008 年，平安科技公司掛牌成立，標志著平安對科技的投入不斷加大，并 在后續(xù)時間啟動了“金融+科技”的戰(zhàn)略，旨在通過科技促進金融主業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型。 隨著陸金所、金融壹賬通的成立，公司的金融服務(wù)生態(tài)圈基本建成，平安健康的成立 標志著公司醫(yī)療健康生態(tài)圈的建設(shè)已見成效，汽車之家則助力公司成為全國領(lǐng)先的汽 車互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，公司的生態(tài)圈建設(shè)對公司金融主業(yè)發(fā)展形成了較強的賦能效應(yīng)， 公司作為“綜合金融集團”的優(yōu)勢凸顯。后續(xù)隨著醫(yī)療健康生態(tài)圈的建設(shè)進程不斷推 進，公司線上和線下相結(jié)合的醫(yī)療服務(wù)能力、以及領(lǐng)先的養(yǎng)老服務(wù)能力將繼續(xù)助推保 險主業(yè)迎來更好發(fā)展，公司在長期競爭中仍具備明顯優(yōu)勢。

第四個十年（2018-）：“綜合金融+醫(yī)療健康”雙輪并行、科技驅(qū)動戰(zhàn)略

公司隨著各項業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，金融主業(yè)規(guī)模不斷增大，公司始終在思考下一階 段的增長動力，也逐漸形成了聚焦于大金融資產(chǎn)、大醫(yī)療健康兩大產(chǎn)業(yè)，深度應(yīng)用于 傳統(tǒng)金融與“金融服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車服務(wù)、房產(chǎn)服務(wù)、智慧城市”五大生態(tài)圈， 各大生態(tài)圈建設(shè)已卓有成效。公司最新的發(fā)展愿景為致力于成為國際領(lǐng)先的綜合金融、 醫(yī)療健康服務(wù)提供商，實現(xiàn)“科技賦能金融、生態(tài)賦能金融、科技促進發(fā)展”。

回顧公司過去 35 年的發(fā)展，從“漁村碼頭小公司”發(fā)展到“十萬億資產(chǎn)級別的 巨無霸”，業(yè)務(wù)范圍得到不斷演變和擴展，最堅固的發(fā)展基礎(chǔ)就是公司領(lǐng)先的戰(zhàn)略和 超強的戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行力，背后得益于卓越的管理層以及企業(yè)文化。公司文化以“市場化” 見長，危機文化是保證公司持續(xù)保持競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。雖然過去幾年受到行業(yè)環(huán)境的 影響，公司發(fā)展相比同業(yè)的“相對優(yōu)勢”減弱，但我們始終認為公司 35 年發(fā)展積累 下來的人才、制度、流程、文化都將是公司發(fā)展的“內(nèi)生動力”，在外部環(huán)境好轉(zhuǎn)的 背景下，預計公司依靠內(nèi)生的發(fā)展動力有望再次取得行業(yè)領(lǐng)先的增長。

2.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：壽險業(yè)務(wù)始終占據(jù)主導，綜合金融支撐業(yè)績韌性

從總量上來看，中國平安的歸母凈利潤經(jīng)歷前期的快速上漲后出現(xiàn)了持續(xù)下降， 歸母營運利潤則穩(wěn)步提升，內(nèi)含價值穩(wěn)健增長，但增速近年來有所放緩。公司的歸 母凈利潤從 2011 年的 195 億元增長至 2022 年的 838 億元，年復合增速達 14%，但 2020 年以來受負債端的持續(xù)調(diào)整和資產(chǎn)端的波動影響，公司的凈利潤持續(xù)下滑。相 比于凈利潤指標，營運利潤剔除了短期投資波動、折現(xiàn)率變動影響、一次性重大項目 調(diào)整等短期波動因素，能更清晰地反映公司經(jīng)營業(yè)績和趨勢，公司的歸母營運利潤從 2016 年的 683 億元增長至 2022 年的 1484 億元，年復合增速為 14%。同時考慮壽 險有效業(yè)務(wù)價值后的內(nèi)含價值指標，從 2011 年的 2356 億元增長至 2022 年的 14238 億元，年復合增速高達 18%，業(yè)績表現(xiàn)的背后主要是公司壽險業(yè)務(wù)負債端以及資產(chǎn) 端發(fā)展的波動。

金融主業(yè)持續(xù)貢獻公司最核心的業(yè)績來源，其中壽險業(yè)務(wù)是集團利潤和價值的 最大貢獻者，資管和科技業(yè)務(wù)貢獻波動較大。從凈利潤結(jié)構(gòu)來看，2022 年壽險/財險 /銀行業(yè)務(wù)對凈利潤的貢獻比重分別為 58%/11%/32%，壽險業(yè)務(wù)的利潤貢獻比重較 2021 年的 59%有所下降，但仍是最大的凈利潤貢獻來源；隨著平安銀行零售轉(zhuǎn)型以 來的業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，銀行業(yè)務(wù)對集團的凈利潤貢獻占比持續(xù)提升，后續(xù)預計仍將穩(wěn) 定貢獻利潤。從營運利潤結(jié)構(gòu)來看，2022 年壽險/財險/銀行對營運利潤的貢獻比重分 別為 75%/6%/18%，壽險業(yè)務(wù)也是最大的營運利潤貢獻來源，銀行業(yè)務(wù)的營運利潤 貢獻比重有所增長，財險及其他業(yè)務(wù)的比重有所下滑。從內(nèi)含價值來看，2022 年壽 險及健康險業(yè)務(wù)的內(nèi)含價值占集團內(nèi)含價值比重達 61%，是集團內(nèi)含價值的核心來 源。因此公司的主要價值核心也在于壽險板塊，包括股價的變動也更多的取決于壽險 業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢。

公司其他板塊中較為主要的業(yè)績貢獻板塊為財險和銀行，平安財險業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定 增長，2022 年平安財險實現(xiàn)原保險保費收入 2980.38 億元，同比增長 10.4%，以原 保險保費收入來衡量，平安財險是中國第二大財產(chǎn)保險公司。2022 年，平安財險整 體綜合成本率同比上升 2.3 個百分點至 100.3%，其中車險業(yè)務(wù)綜合成本率大幅優(yōu)化， 同比下降 3.1 個百分點，但保證保險業(yè)務(wù)受市場環(huán)境變化影響，賠款支出上升，造成 整體綜合成本率波動。平安銀行堅持以 “中國最卓越、全球領(lǐng)先的智能化零售銀行” 為戰(zhàn)略目標，堅持 “科技引領(lǐng)、零售突破、對公做精” 十二字策略方針，著力打造 “數(shù)字銀行、生態(tài)銀行、平臺銀行”三張名片，業(yè)務(wù)發(fā)展保持了穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

3.管理層：馬明哲為公司核心人物

公司高管多為在平安任職多年培養(yǎng)起來的員工，以馬明哲為核心的高管隊伍長期 主導著公司的戰(zhàn)略與運營。公司號稱保險行業(yè)的“黃埔軍校”，集團現(xiàn)任高管以及子 公司的高管多為平安內(nèi)部成長起來的管理干部，盡管近幾年管理層略有變動但不改其 長期穩(wěn)定性。公司董事長馬明哲自平安成立起就一直領(lǐng)導著公司發(fā)展，平安三位聯(lián)席 CEO 謝永林、陳心穎、姚波形成了更加穩(wěn)固的集體領(lǐng)導團隊，共同決策并且堅定地 執(zhí)行公司戰(zhàn)略。

說到平安集團的管理隊伍，首當其沖的便是核心人物平安集團董事長馬明哲，從 平安創(chuàng)立之初至今已有三十多年，馬總始終掌舵平安這艘巨船揚帆遠航，逐漸發(fā)展成 為全球領(lǐng)先的金融巨頭，從保險到綜合金融，從綜合金融到科技賦能，再到生態(tài)圈的 建設(shè)，公司每一步重大戰(zhàn)略的跨越都離不開馬總的指揮。為推動平安走向更專業(yè)化的 經(jīng)營道路，2018 年馬明哲提出增設(shè)聯(lián)席 CEO 的新制度并在 2020 年卸任總 CEO， 通過聘任專業(yè)職業(yè)經(jīng)理人推動平安向?qū)I(yè)化發(fā)展，而馬明哲則主要負責思考和制定長 遠的戰(zhàn)略發(fā)展。此后，在保險行業(yè)發(fā)展整體受阻下，馬明哲帶領(lǐng)公司推進壽險渠道改 革，擔任改革小組組長，帶領(lǐng)平安壽險率先進行渠道和產(chǎn)品的系統(tǒng)性改革，當前已初 見成效。