四川省及地級市經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、政府債務(wù)及存量城投債分析

截至 2022 年年末，四川省常住人口達(dá) 8374 萬人，戶籍人 口達(dá) 9067.5 萬人1。

1、四川省整體概況

1.1、經(jīng)濟(jì)概況

四川省 2022 年 GDP 為 56749.80 億元，在全國各省級區(qū)域中排名第 6 位， GDP 增速為 2.9%。四川省 2022 年人均 GDP 為 67777 元，排第 20 名，人均 GDP 增速 4.9%，增速排名也處于全國各省級區(qū)域第 20 名。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，2022 年四川省第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)增加值分別為 5964.29 億 元、21157.11 億元、29628.41 億元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比為 10.5 : 37.3 : 52.2，第一、 第二產(chǎn)業(yè)占比與 2021 年相比未呈現(xiàn)較大變化。固定資產(chǎn)投資增速方面，2022 年四川省固定資產(chǎn)投資同比增長 8.4%，高于全 國固投增速 3.3 個(gè)百分點(diǎn)，固定資產(chǎn)投資增速在全國各省級區(qū)域中排第 8 名。 2022 年，四川全省制造業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長 27.5%。

1.2、財(cái)政概況

地方一般公共預(yù)算收入方面，四川省 2022 年的地方一般公共預(yù)算收入為 4882.2 億元，在全國各省級區(qū)域中排第 7 名，按自然口徑同比增長 2.28%，扣 除退減緩稅等因素影響后同口徑增長 7.5%3；其中稅收收入為 3151.07 億元， 扣除退減緩稅等因素影響后同口徑增長約 4.3%4；稅收收入占比為 64.54%，同 比下降 5.32 個(gè)百分點(diǎn)。四川省 2022 年一般公共預(yù)算支出 11914.67 億元，同比增長 6.23%，增速在全 國各省級區(qū)域中排名第 17 位。四川省 2022 年財(cái)政自給率為 40.98%，排名 15 名，在全國處于中等水平，同 比下降 1.58 個(gè)百分點(diǎn)。2012 年至 2020 年，四川省財(cái)政自給率呈現(xiàn)下行趨勢，于 2021 年實(shí)現(xiàn)增長 后，又于 2022 年回落。

1.3、政府債務(wù)概況

截至 2022 年底，四川省地方政府債務(wù)余額為 17705.40 億元，地方政府債務(wù)規(guī) 模在全國各省級區(qū)域中排名第 5，同比增長 16.20%。負(fù)債率方面，四川省 2022 年負(fù)債率為 31.20%，在全國排名第 18 名，同比上 升 2.9 個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)債率在全國處于中游水平，但其增速處于中上游水平。 （注：負(fù)債率計(jì)算公式為：地方政府債務(wù)余額 / GDP）。債務(wù)率方面，2022 年四川省債務(wù)率為 183.23%，處于全國第 24 位，同比上升 26.53 個(gè)百分點(diǎn)，四川省債務(wù)率處于全國中下游水平。（注：債務(wù)率計(jì)算公 式：地方政府債務(wù)余額 /（地方一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入））。截至 2023 年 6 月 5 日，四川省城投債余額（企業(yè)債+公司債+中期票據(jù)+一般短 期融資券+超短期融資券+定向工具 PPN+私募債）為 10272.69 億元，較 2022 年 12 月 31 日提升 5.01%，四川省存量城投債規(guī)模較大，處于全國第 4 名。

1.4、存量城投債分析

截至 2023 年 6 月 5 日，四川省城投債存量規(guī)模為 10272.69 億元，存量債券期 限分布方面，四川省 1 年內(nèi)到期的城投債占比為 15.98%，1-3 年到期占比為 39.76%，3-5 年到期占比為 34.48%，5 年以上到期占比為 9.78%。發(fā)債主體評級分布方面，發(fā)債主體主要以 AA+、AA 為主，合計(jì)占比 69.43%， AAA+為 19.82%。城投債券類型分布方面，四川省城投債存量主要以中期票據(jù)、私募債和企業(yè)債 為主，占比分別為 28.86%、25.75%和 14.73%，短期融資券（一般短期融資 券+超短期融資券）占比較低，比例為 3.83%。

2、地級市經(jīng)濟(jì)與財(cái)政情況

截至 2022 年 12 月 31 日，四川省轄 18 個(gè)地級市、3 個(gè)自治州，共 21 個(gè)地級 行政區(qū)劃。

2.1、經(jīng)濟(jì)情況

發(fā)展布局方面，根據(jù)《四川省國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三 五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，四川省要堅(jiān)持以成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)為戰(zhàn)略牽引， 深化拓展“一干多支”發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建“一軸兩翼三帶”區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，即做 強(qiáng)成渝發(fā)展主軸，推動(dòng)成都東進(jìn)與重慶西擴(kuò)相向發(fā)展，帶動(dòng)南北兩翼協(xié)同發(fā) 展；輻射德綿眉樂雅廣西攀經(jīng)濟(jì)帶、成遂南達(dá)經(jīng)濟(jì)帶和攀樂宜瀘沿江經(jīng)濟(jì)帶三 帶聯(lián)動(dòng)發(fā)展；強(qiáng)化川渝毗鄰地區(qū)合作，促進(jìn)五大片區(qū)協(xié)同發(fā)展，力爭在環(huán)成都 經(jīng)濟(jì)圈、川南和川東北經(jīng)濟(jì)區(qū)分別培育形成經(jīng)濟(jì)總量占比高、綜合承載能力 強(qiáng)、創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)、區(qū)域帶動(dòng)作用強(qiáng)的全省經(jīng)濟(jì)副中心。

經(jīng)濟(jì)總量方面，2022 年成都市 GDP 為 20817.5 億元，在四川省 21 個(gè)地級行 政區(qū)中排名第一，增速為 2.8%；其他地市方面，綿陽和宜賓的經(jīng)濟(jì)總量均已超 過 3000 億，GDP 總量與其他城市拉開一定距離，增速分別為 5%和 4.5%。 GDP 增速方面，涼山彝族自治州 2022 年 GDP 為 2081.36 億元，增速達(dá) 6%， 在四川省所有地市中的增速最高，廣安市和廣元市 2022 年 GDP 分別為 1425.02 億元和 1139.78 億元，GDP 增速均為 0.3%，增速最低。 總體來看，四川省各地市之間經(jīng)濟(jì)總量分化較大，川西北整體經(jīng)濟(jì)總量較低。

成都市經(jīng)濟(jì)總量遙遙領(lǐng)先于四川省其他地市，2022 年，成都市 GDP 在全省占 比達(dá) 36.68%，從 2008 年開始，該占比總體呈上漲趨勢，從 2008 年的 30.58%波動(dòng)提升至 2022 年的 36.68%。該時(shí)間區(qū)間內(nèi)，除 2010 和 2022 年 外，成都市 GDP 增速基本都高于或持平于四川省總體增速。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，2022 年巴中市第一產(chǎn)業(yè)占比最高，占比達(dá)到 25.11%。截至 “十三五”末，巴中市累計(jì)建成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田 227 萬畝，占耕地總面積達(dá) 42%， 耕地平均等級提高 1 級；農(nóng)業(yè)綜合機(jī)械化水平提高 19 個(gè)百分點(diǎn)；

培育創(chuàng)建縣 級以上現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū) 51 個(gè)，其中國家級 1 個(gè)、省級 4 個(gè)；1288 家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn) 經(jīng)營主體入駐國家級、省級追溯平臺，認(rèn)證“三品一標(biāo)”287 個(gè)，青峪豬、通 江銀耳等 7 個(gè)產(chǎn)品通過歐盟檢測，青峪豬連續(xù) 7 年獲歐盟有機(jī)雙認(rèn)證。2022 年攀枝花市第二產(chǎn)業(yè)占比最高，達(dá) 55.53%。2022 年攀枝花市規(guī)模工業(yè) 增加值增長 5.9%，超過地區(qū)經(jīng)濟(jì)總體增速 2.4 個(gè)百分點(diǎn)。2022 年，攀枝花啟 動(dòng)實(shí)施工業(yè)強(qiáng)市戰(zhàn)略三年行動(dòng)，狠抓項(xiàng)目攻堅(jiān)突破，著力構(gòu)建以先進(jìn)釩鈦鋼鐵 材料、清潔能源兩大千億級產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，綠色化工、裝備制造、釩鈦磁鐵礦采 選冶三大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為支撐的“2+3”現(xiàn)代工業(yè)體系。

2022 年成都市第三產(chǎn)業(yè)占比最高，占比高達(dá) 66.41%，其次為阿壩藏族羌族自 治州的 55.39%。2022 年，成都加大住宿餐飲、批發(fā)零售、交通運(yùn)輸、文旅會(huì) 展等特殊困難行業(yè)扶持力度，規(guī)模以上高技術(shù)服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新 興服務(wù)業(yè)營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長；成都的西部金融中心功能不斷增強(qiáng)，出 臺“北交所 13 條”，新增 15 家 A 股上市公司、境內(nèi)外上市公司達(dá) 142 家，金 融業(yè)增加值增長 6.6%，實(shí)現(xiàn)直接融資 3907.9 億元，本外幣存貸款余額均突破 5.3 萬億元、居中西部城市第 1 位，全球金融中心指數(shù)上升至第 34 位8。阿壩 州生態(tài)環(huán)境優(yōu)良，立體氣候明顯，地理環(huán)境獨(dú)特，擁有高密度、高品位的世界 級旅游資源，截至 2021 年底全州已建立自然保護(hù)區(qū) 25 處，占幅員面積的 29%，有九寨溝、臥龍、白河、四姑娘山、若爾蓋濕地和南莫且濕地 6 個(gè)國家 級自然保護(hù)區(qū)

2.2、財(cái)政情況

地級市財(cái)政收支方面，2022 年成都市一般公共預(yù)算收入為 1722.43 億元，處于 省內(nèi)首位，增速為 1.46%，與第二名宜賓市 275.81 億元的一般公共預(yù)算收入 拉開較大距離。瀘州、涼山彝族自治州、綿陽等 9 個(gè)地市的一般公共預(yù)算收入 集中在 100 億-200 億區(qū)間，廣安、攀枝花、內(nèi)江等 10 個(gè)地市一般公共預(yù)算收 入在 100 億元以下。（注：本段所有數(shù)據(jù)若無特殊說明，則指 2022 年數(shù) 據(jù)。）增速方面，眉山、遂寧、達(dá)州、樂山和雅安的地方一般公共預(yù)算收入同比增長 超過 10%，分別為 13.19 %、12.75 %、12.57 %、12.17 %、10.50%。（注： 本段所有數(shù)據(jù)若無特殊說明，則指 2022 年數(shù)據(jù)。）2022 年，四川省各地級市中，攀枝花、自貢、南充的地方一般公共預(yù)算收入較 2021 年有所降低，其中，南充市實(shí)現(xiàn)的地方一般公共預(yù)算收入同比下降 22.61%。

一般公共預(yù)算支出方面，成都市一般公共預(yù)算支出達(dá) 2435 億元，居四川省首 位，同比增長 8.82%；一般公共預(yù)算支出增速方面，資陽市以 25.34%的增速 居于首位，增速大幅領(lǐng)先于省內(nèi)其他地市。（注：本段所有數(shù)據(jù)若無特殊說 明，則指 2022 年數(shù)據(jù)。）財(cái)政自給率方面，成都市以 70.74%的水平遙遙領(lǐng)先于四川省其他地市，同比 下降 5.13 個(gè)百分點(diǎn)，甘孜州和阿壩州財(cái)政自給率僅為 11.31%，處于省內(nèi)末 位。攀枝花是除成都以外財(cái)政自給率最高的地市，其財(cái)政自給率為 58.58%， 也是一般公共預(yù)算支出下降最快的地市，同比下降 17.17%（注：本段所有數(shù) 據(jù)若無特殊說明，則指 2022 年數(shù)據(jù)。）

2.3、債務(wù)情況

截至 2022 年末，成都市地方政府債務(wù)余額為 4640.50 億元，規(guī)模居于省內(nèi)首 位，遠(yuǎn)高于其他地市，同比增長 14.77%，其余地市的地方政府債務(wù)余額均未 達(dá)到千億規(guī)模。債務(wù)增速方面，德陽市以 28.70%的增速處于省內(nèi)首位。剩余地市中，雅安、 廣安、宜賓、遂寧和綿陽的地方政府債務(wù)增速均超 20%。截至 2022 年年末，甘孜藏族自治州的地方政府債務(wù)余額為 124.94 億元，同比增速 3.26%，債務(wù) 余額和增速均為省內(nèi)最低。

負(fù)債率（地方政府債務(wù)余額/GDP）方面，2022 年，巴中市以 95.21%居于省內(nèi) 首位，遠(yuǎn)高于省內(nèi)其他地市，同比增長 3.19 個(gè)百分點(diǎn)；其次為資陽市，其負(fù)債 率為 54.10%，同比增長 2.88 個(gè)百分點(diǎn)；攀枝花和涼山彝族自治州負(fù)債率較 低，分別為 19.55%、21.83%，分別同比下降 0.37 個(gè)百分點(diǎn)、0.45 個(gè)百分 點(diǎn)。債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/（一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入））方面， 2022 年巴中市排名最高，為 422.86%，同比下降 4.03 個(gè)百分點(diǎn)；其次是自貢 市 367.89%，同比上升 97.87 個(gè)百分點(diǎn)，增幅最高。

2.4、存量城投債分析

截至 2023 年 6 月 5 日，成都市城投平臺存量城投債券余額 5436.77 億元，較 2022 年年末提升 7.81%，增速方面，達(dá)州市較 2022 年年末增長 26.58%，增 速最高，資陽市存量城投債較 2022 年年末下降 12.48%。發(fā)債主體評級方面，僅成都市有 AAA 級的城投發(fā)債主體。達(dá)州市的 AA-級及以 下的城投發(fā)債主體占比較高，為 85.20%。 債券剩余期限分布方面，巴中市一年內(nèi)到期的城投債占比最高，達(dá)到 31.24%，南充市剩余期限為 5 年以上的城投債占比最高，達(dá)到 37.21%。