神農集團發展歷程、股權架構、主營業務及營收分析

神農集團是云南地方生豬養殖龍頭企業。

云南神農農業產業集團股份有限公司（以下簡稱“神農集團”）成立于1999年，是農業產業化國家重點龍頭企業。作為云南省目前規模最大的生豬養殖企業，公司2022年實現營業收入32.51億元，生豬銷售92.9萬頭，屠宰生豬144.45萬頭；2023年實現營業收入38.73億元，生豬銷售152.04萬頭，屠宰生豬176.58萬頭。

公司旨在打造精致全產業鏈，實現高質量健康發展。神農集團集飼料生產、生豬養殖、屠宰加工、食品深加工為一體，建立了從飼料、養殖、屠宰到食品深加工的全產業鏈閉環，實現了“從土地到餐桌”的完整安全線。截止至2025年2月，公司集團下設30家全資子公司，相關業務覆蓋云南、廣西、廣東等地區。

深耕養殖二十年，穩步發展謀進取。神農集團由現任董事長何祖訓先生于1999年在云南創立，前身為神農有限（原名神農飼料），于2012年改制為股份有限公司。二十余年來，由飼料起家，逐步拓展至生豬養殖，生豬屠宰，食品深加工，穩步進取，至今已取得中國飼料前五十強企業、全國養豬行業百強優秀企業，云南省優秀民科企業等榮譽。

21年A股掛牌上市，以質為先創未來。2003年公司與PIC展開深度合作，正式進軍生豬養殖行業；2005年公司收購云南曲靖食品公司，正式進軍生豬屠宰行業；2021年公司在上證主板上市，成為云南首家上市農牧企業；2023年云南神農澄江食品工廠正式投產，公司正式進軍食品深加工板塊。公司發展以產品質量與食品安全為首打造產品質量觀，樹立“神農肉，放心肉”的企業形象，求穩保質實現不斷擴張。

股權集中穩定，實控人持股占比高。公司實際控制人為何祖訓、何喬關，一致行動人還包括云南正道投資發展合伙企業(有限合伙)、何月斌、何寶見。其中，截止至2024年11月11日，實際控制人董事長何祖訓直接持股占比49.73%，何喬關直接持股占比11.48%，兩人通過云南正道投資發展合伙企業(有限合伙)間接持股7.17%、1.55%，一致行動人何月斌、何寶見分別直接持股7.65%。截止至2024年11月11日，公司實際控制人及一致行動組直接或間接合計控制86.54%股權，持股數量4.54億，股權結構集中且穩定，公司有較好的發展穩定性。

生豬養殖是公司最大業務板塊，與飼料、屠宰與食品深加工共同構成三大主營業務。公司2022年生豬養殖營業收入為17.54億元，占總營業收入53.09%，飼料營業收入為5.7億元，屠宰營業收入為8.92億元，分別占比17.25%，27%；2023年生豬養殖營業收入為20.95億元，占比53.84%，飼料營業收入為4.98億元，屠宰與食品加工營業收入為12.32億元，分別占比12.80%，31.66%。

生豬出欄總量不斷提升，公司業務不斷擴張。2018年公司生豬出欄總量為22.19萬頭，2023年為152.04萬頭，銷售量持續增加，2018- 2023CAGR為47%。公司飼料主要用于內部供應，2021-2023年飼料產量分別為47.51/52.98/65.01萬噸。公司屠宰業務包括代宰與自營屠宰兩種業務，2021-2023年屠宰量分別為130.57/144.45/176.56萬頭。

公司是云南本土豬肉龍頭，主要營業收入來自云南省內。公司是云南省內規模最大的生豬養殖企業，生豬養殖業務主要分布在云南，廣西，廣東三省。其中，云南省生豬養殖占比為主要部分，但是由于公司開展向兩廣地區擴張的投資，云南省內收入占比有下降的趨勢。2017年云南省省內營業收入為9.11億元，省外收入為1.19億元，分別占比88.45%，11.55%；2023年，云南省省內營業收入為24.22億元，省外收入為14.51億元，占比分別為62.25%，37.29%；2024H1，云南省省內營業收入為14.14億元，省外收入為10.77億元，占比分別為56.70%，43.18%。

公司銷售與財務費用穩步下降，企業擴張致使管理費用增加。公司三大費用整體逐漸下降，費用控制情況良好，2016年三費占營業成本13.21%，2023年占營業成本9.85%。其中，銷售費用和財務費用占比較低且穩步下降，2024年Q3，公司持續優化費用控制，三費占比為8.77%。