華泰證券經營表現如何？

公司通過一系列并購整合投行、資管、 網點等資源，補足業務短板，并在業內率先以金融科技助力轉型，綜合實力大幅提升。

1.整合華泰聯合，投行業務跨越式發展

兩步走整合華泰聯合，投行業務跨越式發展。2005 年華泰證券與聯合證券營業收入分別排名行業第 15 及 16 位，凈利潤均未進入行業前 20。2006 年，華泰證券并購聯 合證券后，綜合實力從行業十幾名躍升至一梯隊，營業收入及凈利潤分別排名行業第 9 及第 11 位。在初步整合并更名聯合證券為華泰聯合證券后，2011 年，華泰證券與華泰 聯合進一步整合，將華泰聯合定位為專門的投行子公司，華泰證券的投行業務剝離到華 泰聯合，華泰聯合的其它業務全部整合到總部。

新組建的華泰聯合證券成為華泰證券的 “金字招牌”。聚焦于投行業務的華泰聯合 證券因為更專注而更專業，在業內擁有良好口碑，IPO、再融資、債券、財務顧問等業 務“四面開花”，尤其是并購重組業務領先于同業。2011 年，借助原聯合證券投行團隊 的優勢，并購重組財務顧問業務凈收入排名從第 11 名躍升至第 4 名，并在 2014 年后 連續 5 年排名行業第一，并在隨后多年保持行業前列。在股權融資方面，華泰聯合證券 也完成了多個明星項目，包括科創板首家注冊企業華興源創、創業板醫療器械第一股邁 瑞醫療上市、科創板明星企業瀾起科技、聞泰科技上市、順豐控股借殼上市，以及三六 零、藥明康德等優質中概股回歸。據 Wind 數據，2011-2023 年，華泰證券 IPO 合計承 銷 1810 億元，年均發行規模 139 億元，較 2004-2010 年的年均發行規模 49 億元提升 約兩倍，排名基本穩定在前 10；再融資方面，2011-2023 年合計承銷 9331 億元，年均 規模 718 億元，較 2004-2010 年的年均 69 億元，增長近十倍。

2.抓住互聯網金融發展機遇

前瞻性布局互聯網金融，自主研發移動金融終端?；趯σ苿踊ヂ摼W發展趨勢的前 瞻性判斷，華泰于 2009 年制定了業務全面互聯網化的戰略目標，并推出了“漲樂”移 動理財終端，率先布局移動互聯網。2014 年推出的新一代移動財富管理終端“漲樂財富 通”，成為移動金融確立先發優勢的重要一步。“漲樂財富通”通過不斷優化升級，已迭 代至 8.0 版本，活躍用戶數持續領跑券商 APP，多項智能服務與產品創新引領行業，形 成了智能化、數據化、精準化和專業化特征鮮明的移動金融服務體系，并成為公司獲取 零售客戶和歸集客戶資產的核心載體。據易觀數據，2023 年漲樂財富通平均月活 904 萬，2014 年以來復合增速達 34%，連續排名行業第一。

前瞻性加大了 IT 方面的投入，抓住互聯網發展機遇。公司一直以來重視信息技術方 面的投入，多年來通過自主研發積累形成的技術底蘊和人才隊伍，為公司打造平臺化、 體系化的競爭優勢奠定了堅實基礎。在財富管理領域，發布 “漲樂財富通 8.0”，通過多 元內容的個性化、精細化運營，持續打造千人千面的財富管理平臺；在機構服務領域， 自主研發數字化平臺“行知”；業務平臺方面，推進 FICC 大象交易平臺、分布式極速交 易平臺的建設，打造信用分析管理系統（CAMS 系統）、融券通 4.0 等平臺。中后臺構 建一體化數智中臺 3.0，以及睿思投研平臺。2013-2022 年，公司累計研發投入達 104 億元，信息技術投入金額在同業中排名居前，并不斷提升。

堅定互聯網金融戰略，經紀業務行業龍頭地位穩固。自公司 2009 年確定業務互聯 網化的戰略目標后，公司一直保持人員、網點精簡的運營模式，并推動經紀業務線上化。 隨著互聯網金融應用水平和線上開戶業務的普及程度不斷加深，證券行業傭金率一直處 于下滑趨勢，公司 2013 年率先開始傭金改革，傭金率始終低于行業平均，而經紀市占 不斷攀升，由 2008 年的 4.52%持續提升至 2016 年的 8.86%，排名已連續多年保持行 業第一。

3.與 AssetMark 強強聯合，開拓海外資產配臵渠道

積極布局經紀轉型業務，通過收購 AssetMark 推進財富管理轉型的進程。華泰證 券于 2016 年完成對 Assetmark 的收購，并于 2019 年 7 月推動 Assetamark 在紐交所掛 牌上市。AssetMark 是美國一家領先的統包資產管理項目平臺（TAMP），公司作為第三 方金融服務機構，為投資顧問提供投資策略及資產組合管理、客戶關系管理、資產托管 等一系列服務和先進便捷的技術平臺。2021 年 7 月，AssetMark 完成對 Voyant 的收 購，進一步優化技術平臺及運營環境，保持在統包資產管理平臺領域的領先地位。2022 年 12 月，AssetMark 完成對 Adhesion Wealth 的收購，持續打造領先的業務模式和先 進的技術平臺。截至 2022 年，AssetMark 平臺資產總規模 915 億美元，2016 年以來復 合增速達 19%，總計服務 9297 名獨立投資顧問，其中管理 500 萬美元以上資產規模的 活躍投資顧問 2882 名。市占率位居美國 TAMP 行業第三。

助力華泰證券發展國際業務，為公司的財富管理轉型賦能。華泰證券對 Assetmark 的收購有幾個層面的意義：1）助力華泰實現國際化的戰略布局。公司可以通過 AssetMark 的平臺更加順利的進入美國資產管理市場，發展國際業務，拓寬收入來源，同時也將為 AssetMark 打通進入中國市場的渠道。2）有助于華泰借助 AssetMark 在美國積累的優 秀投資經驗以及投資組合專長進一步提高自身投資管理能力，學習 AssetMark 投資服務 顧問的成型經驗為客戶提供更專業的投資服務以及技術解決方案。華泰證券作為業內率 先以金融科技助力轉型的券商之一，經紀市占率已連續多年排名行業第一，在財富管理 方面也較早布局。Assetmark 有助于公司借鑒其先進的投顧服務經驗，進一步賦能財富 管理轉型，促進公司投資顧問向“買方投顧”轉型。同時一體化的技術平臺也有利于加 速公司財富管理體系和技術體系建設。