中國與中亞合作復盤和展望分析

自 2020 年 7 月 16 日舉 行中國與中亞五國首次外長視頻會晤以來，中國與中亞五國保持著規律友好的睦 鄰聯系，分別在后續的每年中旬舉行外長會晤，并將于 2023 年 5 月份在陜西西安 舉行“中國-中亞峰會”。

1、中亞五國快速發展，基建投資發展潛力足

中亞地區主要包括五個國家，分別為哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、 土庫曼斯坦和烏茲別克斯坦。從全國 GPD 水平以及人均 GDP 水平來看，中亞五 國各有差異，由于區域人口維持穩定正增長，未來總體經濟趨勢向好。由于中亞 五國自然資源稟賦所決定的產業特征、所處地理位置來看，并結合當前基建水平 來看，中亞五國對于傳統基建的需求仍較為旺盛，基建投資發展潛力充足。

1.1、中亞五國經濟水平各有差異，人口增長奠定增長基礎

哈薩克斯坦 GDP 總量規模遠超其余四國。2022 年，哈薩克斯坦/烏茲別克斯坦/土 庫曼斯坦/吉爾吉斯斯坦/塔吉克斯坦的 GDP 總量在中亞五國占比分別為 57.5%/20.5%/17.0%/2.5%/2.5%。1）哈薩克斯坦 GDP 總量規模較大，2022 年 GDP 總量實現 2036.7 億美元同增 3.3%。哈薩克斯坦在中亞五國中保持著較大的 GDP 規模，其 GDP 增長呈現出一 定的波動性。自 2010 年來，其 GDP 總量在 2013 年達到頂點而后明顯收縮，自 2016 年起增速開始修復。

2）烏茲別克斯坦 2022 年 GDP 總量實現 727.6 億美元同增 5.1%。從 2010 年到 2016 年，烏茲別克斯坦 GDP 維持增長，但 2017 年經歷了嚴重的經濟衰退，GDP 總量大幅下降，于 2018 年探底后，2019 年 GDP 總量逐漸復蘇，保持平穩的增長。 3）土庫曼斯坦 2022 年 GDP 總量實現 602.6 億美元同增 13.5%。自 2010 年來， 土庫曼斯坦GDP總體上保持著較快增長的態勢，且自2016年來實現連續正增長。

4）吉爾吉斯斯坦 2022 年 GDP 總量實現 89.3 億美元同增 4.5%。自 2010 年來， 吉爾吉斯斯坦 GDP 總量總體保持增長的態勢，除個別年份外 GDP 增速都為正。 5）塔吉克斯坦 2022 年實現 GDP 總量 87.6 億美元同增 0.2%。自 2010 年來，塔 吉克斯坦 GDP 總量波動較小，增速逐漸放緩，個別年份出現負增長。

從人均 GDP 來看，中亞五國經濟發展水平存在明顯差異。2022 年，哈薩克斯坦/ 土庫曼斯坦/烏茲別克斯坦/吉爾吉斯斯坦/塔吉克斯坦的人均 GDP 分別為 10510.36 美元/9939.11 美元/2078.94 美元/1313.86 美元/890.17 美元。其中哈薩克斯坦和土 庫曼斯坦旗鼓相當，在中亞五國中實現了較高的經濟發展水平，領先于發展程度 較低的其余三個國家。發展程度最低的塔吉克斯坦的人均 GDP 不到土庫曼斯坦的 1/10，可見中亞五國的經濟發展水平差距較為懸殊。

中亞五國人口數量持續增長，為經濟發展奠定基礎。2021 年，烏茲別克斯坦/哈薩 克斯坦/塔吉克斯坦/吉爾吉斯斯坦/土庫曼斯坦的人口規模在中亞五國總人口中占 比分別為 45.5%/24.8%/12.7%/8.7%/8.3%。分國別看： 1） 哈薩克斯坦人口數量保持平穩增長，2011-2021 年 CAGR 為 1.39%。哈薩克 斯坦自 2010 年來人口數量同比增長水平維持在 1.4%左右，緩慢正增。截至 2021 年末，哈薩克斯坦人口總數達到 1900.1 萬，同比增長 1.3%。

2） 吉爾吉斯斯坦人口數量保持較快增長，2011-2021 年 CAGR 為 1.89%。自 2010 年來，吉爾吉斯斯坦人口總數保持緩慢增長的水平。吉爾吉斯斯坦人口基數較 小，截至 2021 年，人口總數達到 669.18 萬，同比增長 1.7%。 3） 塔吉克斯坦人口數量增速相對較高， 2011-2021 年 CAGR 為 2.26%。自 2010 年來，塔吉克斯坦人口總數實現較快的增長，增長率保持在 2.3%左右，2021 年人口總數達到 975.01 萬，同比增長 2.2%。

4） 土庫曼斯坦人口總數保持較快增長，2011-2021 年 CAGR 為 1.70%。自 2010 年來，土庫曼斯坦人口總數保持平穩增長，增長率維持在 1.5%到 2.0%之間。 土庫曼斯坦人口基數較小，2021 年人口總數達到 643.19 萬，同比增長 1.5%。 5） 烏茲別克斯坦人口總數保持較快增長，2011-2021 年 CAGR 為 1.84%。烏茲 別克斯坦人口基數較大，2010 年人口基數已超過 2800 萬，2010 年以來人口 增速保持在 1.8%左右。2021 年烏茲別克斯坦人口總數達到 3491.51 萬，同比 增長 2.0%。

1.2、產業特征來看：以資源貿易為主，現代工業加速發展

中亞五國自然資源稟賦充足，多國發展依賴礦產資源與天然氣資源，現代工業加 速發展： 1）哈薩克斯坦有“能源和原材料基地”之稱，以采礦業為傳統支柱產業。哈薩克 斯坦已探明礦藏 90 多種，礦物原料 1200 多種，礦藏儲量在全世界名列前茅。2020 年，哈薩克斯坦采礦業產值約 284 億美元，在工業總產值中占比 43.9%。近年來，依托豐富的自然資源和優越的地理位置，哈薩克斯坦在繼續保持能源行業支柱地 位的同時，加快發展冶金化工、裝備制造、現代農業、物流運輸等重點產業。

疫情和國際油價下跌雙重影響導致經濟持續下滑，農業、制造業、建筑業成為主 要的增長點。2020 年，哈薩克斯坦自 1998 年以來首次出現經濟負增長，作為傳 統支持產業，采礦業明顯下滑，服務業全面萎縮，農業、制造業、建筑業等實體 部門逆勢增長 2%，成為拉動哈經濟增長的主要驅動力。2020 年，哈制造業產值 約 316 億美元，在工業總產值中的占比達 48.7%，首次超過采掘業。

2）吉爾吉斯斯坦以農業為經濟支柱，豐富的礦產資源促進對外貿易。根據商務部 投資指南，基于能源短缺、加工業落后的國民經濟現狀，農業是吉爾吉斯斯坦經 濟的支柱。而從貿易結構來看，吉爾吉斯斯坦以礦產出口為主、以能源和工業制 成品進口為主的外貿結構在中短期內難以發生顯著改變。其出口產品主要為貴金 屬、農產品等，進口商品主要有機械設備、化工產品、石油產品、天然氣、輕工 紡織品等。吉爾吉斯斯坦擁有多個世界級的大型礦床，2020 年黃金和礦石在在吉 對外出口總額中占比 50%和 8%，是主要的出口商品。

3）塔吉克斯坦具備水利資源優勢與鋁、錫、黃金、銀等礦產資源優勢。塔吉克斯 坦水利資源豐富，占整個中亞的 60%左右，居世界第八位，人均擁有量居世界第 一位，但開發量不足實際的 10%。此外，礦產資源極其豐富，種類全、儲量大。 經過 1971-1990 年大規模的勘探，發掘出 400 多個礦帶，已探明有鉛、鋅、鉍、 鉬、鎢、銻、鍶和金、銀、錫、銅等貴重金屬，油氣和石鹽、硼、煤、螢石、石灰 石、彩石、寶石等 50 多種礦物質。

從儲量來看，塔吉克斯坦鉛鋅礦儲量在中亞地區占據主導地位，國內 90%的礦藏 分布在北部費爾干納盆地附近的卡拉馬扎爾礦區，僅大卡尼曼蘇爾和阿爾登一托 普坎兩礦區就已探明超過 10 億噸的鉛鋅礦儲量。錫礦主要分布在澤拉夫尚河谷和 帕米爾南部，初步探明儲量 2 萬噸。國內還有 30 處金礦，總儲量達 600 多噸；銀 礦多與鉛、鋅伴生，儲量近 10 萬噸；有世界上第二大銀礦區，即大卡尼曼蘇爾銀 礦區。

4）土庫曼斯坦礦產資源豐富，天然氣在出口貿易中占據重要地位。土庫曼斯坦天 然氣資源豐富，天然氣探明儲量約 19.5 萬億立方米，占世界總儲量的 10.1%，遠 景儲量逾 50 萬億立方米、208 億噸，居世界第四位；儲備著前蘇聯境內 70%的碘 和溴，以及硝、鍶、鉀鹽、食用鹽和硫酸鈉等；石油探明儲量約 2.13 億噸。油氣 工業是土庫曼斯坦經濟的支柱產業，2020 年土庫曼斯坦工業產值占 GDP 比例為 27.8%，其中能源產品占比 40.0%。土庫曼斯坦計劃 2030 年實現天然氣年產量 2500 億立方米、出口 1800 億立方米的目標。

5）烏茲別克斯坦盛產的“四金”是國民經濟主要支柱產業。烏茲別克斯坦礦產資 源儲量總價值約 3.5 萬億美元，2021 年底探明有近 100 種礦產品，其中黃金探明 儲量 3350 噸，位列世界第 4。此外，已探明的石油儲量 1 億噸，凝析油儲量 1.9 億噸，天然氣儲量 3.4 萬億立方米，均居世界前列。盛產的“四金”——黃金、 “白金”（棉花）、“烏金”（石油）、“藍金”（天然氣）在出口貿易中占據重要地位。 2020 年，黃金、紡織品分別占出口總額的 38.4%和 9.1%。

1.3、地理位置來看：中亞五國均處在內陸，缺乏海運條件

1）哈薩克斯坦地處歐亞大陸中心地帶，是世界上最大的內陸國。哈薩克斯坦國土 面積約 272.5 萬平方公里，西部瀕臨里海，北部與俄羅斯連接，南部與烏茲別克 斯坦、土庫曼斯坦和吉爾吉斯斯坦接壤，東部與中國毗鄰，地理位置較為重要。 2）吉爾吉斯斯坦地處歐亞樞紐，東部毗鄰中國新疆。吉爾吉斯斯坦位于中亞東北 部，國土面積 19.99 萬平方公里。吉爾吉斯斯坦與中國相接較為緊密，邊界線全 長 4170 公里，其中與中國的共同邊界長 1096 公里。 3）塔吉克斯坦位于中亞東南部，是中亞面積最小的國家。塔吉克斯坦國土面積 14.31 萬平方公里，境內多山，約占國土面積的 93%，因此有“高山國”之稱。其 東部、東南部與中國新疆接壤，南部與阿富汗交界。

4）土庫曼斯坦位于中亞西南部，南部毗鄰中東地區。土庫曼斯坦位于里海東岸， 南鄰伊朗，東南與阿富汗交界。其國土面積 49.12 萬平方公里，近 80%的領土被 卡拉庫姆沙漠覆蓋。 5）烏茲別克斯坦地處中亞腹地，與中亞其他四國均有接壤。烏茲別克斯坦國土面 積 44.89 萬平方公里，其地理位置被其他四國環繞，是中亞五國中唯一的雙重內 陸國，也是古絲綢之路的關鍵樞紐和各種文化交匯地。

1.4、中亞五國交通建設相對薄弱，基建需求仍然旺盛

中亞五國基建發展主要呈現兩方面趨勢：1）作為內陸國，中亞五國以公路和鐵路 為主要的交通方式，其中，除哈薩克斯坦外的其余四國傳統基建相對落后，仍有 持續建設需求；2）對于傳統基建有所成就的哈薩克斯坦來說，新基建勢頭崛起， 數字基礎設施建設進程加快。 1）哈薩克斯坦：傳統基建網絡較為成熟，新基建不斷拓展。哈薩克斯坦傳統基建 設施為中亞五國中最成熟者，截至 2021 年底，哈薩克斯坦擁有的公路網僅次于俄 羅斯，在獨聯體地區居第二位，總里程為 9.58 萬公里，此外鐵路交通在全國交通 運輸中扮演著重要角色，鐵路干線總里程 1.51 萬公里。

在此基礎上，哈薩克斯坦 新基建趨勢正盛，其電信行業發展已領先于中亞地區，2021 年擁有 84.2%的互聯 網普及率和正在推廣的 5G 網絡。此外哈薩克斯坦正在建設國家商品配送系統， 并推出“出口加速”計劃，以支持企業拓展出口市場。

2）吉爾吉斯斯坦：公路和鐵路交通均不發達，基礎設施建設相對落后。2021 年 吉公路總里程約 3.4 萬公里，境內無專門的高速公路；吉境內無高鐵，鐵路總長 度 423.9 公里，鐵路網包括互不相連的南北兩部分，其中北部鐵路長 322.7 公里， 東起伊塞克湖西岸的巴雷克奇，向西經吉-哈邊境與哈薩克斯坦鐵路網相連，并可 直達俄羅斯；南部鐵路長 101.2 公里，自奧什至賈拉拉巴德。

3）塔吉克斯坦：基礎設施較為薄弱，中國是其基礎設施領域最大的投資國之一。 塔吉克斯坦在蘇聯時期屬于邊遠地區，基礎設施建設落后，獨立后政府無力在此 領域進行投資，且幾年內戰破壞進一步損毀基礎設施，嚴重制約國家經濟發展。 為此，塔吉克斯坦政府一直致力于吸引外國投資者參與該國的基礎設施建設。目 前，中國是塔吉克斯坦最大的投資國之一，兩國在交通運輸、能源和基礎設施等 領域開展了一系列項目合作，例如塔吉公路的 3 期 10 年修復工程以及塔烏公路的 承建。

4）土庫曼斯坦：持續推進陸路交通建設，挖掘過境運輸潛力是當地的優先發展方 向。公路方面，截至 2021 年底，土庫曼斯坦公路總長逾 1.4 萬公里，公路網可覆 蓋全國所有城市和主要鄉鎮，約三分之二為最近十幾年新建，尚無高速公路；鐵 路方面，境內現已基本形成東西貫通、南北相連的鐵路布局，鐵路網呈不規則的 “大”字形分布，但尚無電氣化鐵路和高鐵線路。近年來土庫曼斯坦致力于不斷 融入全球物流體系，因此持續擴大“東西”和“南北”交通線路基礎設施建設， 推進公路、鐵路、港口和機場項目的建設，不斷完善國內和過境運輸網絡，打造 跨境交通走廊。同時，由于大部分鐵路線路嚴重老化，當地政府擬對所有老化和 低速鐵路線路進行提速改造，并醞釀引進國外高速列車。

5）烏茲別克斯坦：國家高度重視基礎設施建設，但尚處于起步階段。截至 2021 年底，烏茲別克斯坦有公路 18.4 萬公里，境內無高速公路。根據烏政府規劃，烏 方正積極使用亞行、伊斯蘭開發銀行、阿拉伯發展基金和科威特阿拉伯經濟發展 基金貸款對現有部分公路進行修復，并正推進以 PPP 模式吸引外資修建收費公路， 但暫無實質進展。鐵路方面，總長 6950 公里，已建有連接哈薩克斯坦、吉爾吉斯 斯坦和土庫曼斯坦的跨境鐵路，正積極探討連通阿富汗、巴基斯坦和伊朗的鐵路 建設。

從國家鐵路網絡密度來看，中亞五國基礎設施建設發展空間較大。2021 年哈薩克 斯坦/土庫曼斯坦/烏茲別克斯坦/吉爾吉斯斯坦/塔吉克斯坦的鐵路密度分別為 58.74/156.35/105.41/20.86/43.33 公里每萬平方公里國土面積，而該指標在中國/美 國/印度/瑞士分別為 114.34/158.54/228.53/998.51 公里每萬平方公里，可見中亞五 國鐵路建設密度仍然較低。

綜合國家天然稟賦、地理位置以及國家基建發展情況，我們認為中亞國家經濟發 展有兩大痛點：1）中亞國家對傳統基建的需求持續存在。中亞國家位于亞歐大陸 要沖，而由于地處內陸，長期受交通不便的困擾，對外貿易效率受阻從而制約經 濟發展。尤其是當前因俄烏沖突、阿富汗局勢動蕩、糧食安全危機、國際能源價 格波動等不確定因素增加，中亞各國對建立有保障的地區交通運輸走廊的需求增 強。2）除新建需求外，產業升級需求亦非常旺盛。中亞國家自然資源豐富，而早 期經濟基礎偏弱，工業化水平不高，對早期項目進行技術改造有利于提升工業效 能，能有效地促進傳統產業升級。

2、中國-中亞成就斐然，基建領域屢創標桿

伴隨 “一帶一路”倡議的深入推進，中國與中亞五國在基建領域的合作中取得了 世界矚目的成就。中國與中亞國家的合作中基礎設施建設為首要方向，據中國商 務部統計，2020 年中國在中亞的“一帶一路”投資項目中基建投資占比 60%以上， 主要包括公路、鐵路、航空、港口、隧道、管道及與之配套的物流基地、物流園 等。

在“一帶一路”倡議下，中國-中亞合作解決中亞國家痛點，并達成共贏推動經濟 增長： 1）交運互聯互通，為中亞國家向各方向發展提供了可能：通過通道建設，中亞國 家可以獲得便捷的出?？冢纱酥饾u改變原先的地緣困境。通達的交通路徑一方面能夠降低運輸成本從而節約貿易成本，另一方面有利于多區域加強聯系，推動 區域價值鏈、供應鏈合作。以“一帶一路”示范性項目安格連-帕普鐵路卡姆奇克 隧道為例，作為中亞最長的隧道，它改變了烏茲別克斯坦從首都塔什干到安集延 必須繞經塔吉克斯坦北方領土的歷史窘境，對于烏茲別克斯坦對外聯通和提升交 通效率有著重要意義。

而從數據來看，以中吉烏公路項目為例，該鐵路的開通使原來的過境運輸周期由 8-10 天壓縮至 2 天左右，一些對時間有特別要求的貨物甚至可在一晝夜間運達， 運輸費用方面每噸貨物較此前減少 300-500 美元，一年運費支出就可節省 250 萬 美元左右?；诨ヂ摶ネ▽Q易的積極影響，根據《中國與中亞經濟合作 30 年— —政策演進、重點領域進展及未來發展路徑》中一般均衡模型研究的結果，“一帶 一路”陸路運輸的全面實施，將使中亞國家的貿易額增加 1.9%，中亞區域內部貿 易額增加 35%，國外直接投資流增加 7.3%，GDP 增加 0.13%。

2）設施互聯互通，為中亞經濟社會持續發展注入動力：“一帶一路”建設積極推 進設備現代化、信息化、自動化，一方面提升自身生產效率，另一方面為全國乃 至跨國設施互聯互通打下基礎。以 2015 年中吉合作的吉爾吉斯斯坦“達特卡-克 明”輸變電項目為例，該項目將吉爾吉斯斯坦南北方原本獨立的電力系統聯為一 體，對提高吉電網獨立性和安全性、促進吉經濟社會發展和民生改善具有重要意 義。

3）資源互聯互通，增強中亞五國資源利用，發揮天然優勢實現共贏：中亞國家資 源充分而開發量不足，我國人口眾多能源消耗需求大，因此“一帶一路”倡議通 過燃氣管道等設施建設有效提高資源利用率，增強長途輸送的便利程度，為各區 域帶來共贏。以“一帶一路”典型項目中國-中亞天然氣管道為例，2014 年 6 月， 中國-中亞天然氣管道 C 線建成并通氣投產，當前 D 線亦在建設中，整個管道工程建成后將成為世界上最長的跨國天然氣管道，從而使中國-中亞天然氣管道的整 體輸氣能力達到 850 億立方米，成功實現我國與中亞國家天然氣能源的互補。

優質基建工程打造良好口碑，中國-中亞合作前景廣闊。過去十年來，以中國施工、 中國技術、中國標準在中亞地區打造的工程體現出中國基建實力，彰顯了中國的 “大國重器”風采，因而為未來的長期合作打下深厚基礎。中亞國家仍有較大的 基建需求，在 2022 年 7 月召開的第六屆中亞峰會上，中亞各國元首再次強調了建 立高效的跨地區交通運輸走廊對整個地區發展的重要意義，并將“發展運輸基礎 設施，優化過境點運作，改善運輸服務，為地區各國間和通過其領土的各種運輸 模式創造有利條件”作為共同任務寫入本屆峰會的《聯合聲明》。在“一帶一路” 倡議提出十周年之際，乘過往優質項目東風，未來中國-中亞基建領域的合作前景 廣闊。

3、山水相連命運相接，合作潛力持續釋放

中國-中亞山水相連，在密切溝通下我國部分區域與中亞五國產生較深聯系。 1）新疆：作為與哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦密切接壤的邊疆自治區，新疆承擔了 重要的樞紐角色。“一帶一路”倡議下的中吉烏公路、“西歐-中國西部”國際公路 中哈段、中哈原油管道等通道均以新疆為重要的起始點或途徑點，位于新疆的中 哈霍爾果斯國際邊境合作中心是是我國與其他國家建立的首個跨境邊境合作區。 2022 年新疆口岸對中亞五國進出口規模達到 4157 億元，同比增長 49.7%，占新疆 口岸對沿線國家進出口總值的 64.5%。

2）江蘇連云港：江蘇連云港向東為“海上絲路”、向西通達 “陸上絲路”，作為 海陸絲綢之路的交匯點，從成本和距離上看是中亞國家的最佳“出?？?rdquo;。2013 年，位于連云港的中哈物流基地被明確打造為哈薩克斯坦的戰略出海口，是“一帶一 路”合作倡議落地的第一個經貿合作實體項目。2017 年，連云港-霍爾果斯串聯起 的新亞歐陸海聯運通道被認定為“一帶一路”合作倡議的標桿和示范項目。截至 2022 年，連云港已布局阿拉山口、霍爾果斯、二連浩特、喀什四個過境口岸，實 現對中亞地區主要站點的全覆蓋，至土耳其、波蘭、德國和日中蒙、中吉烏等班 列線路穩定運營，每年承運中亞 50%以上的過境集裝箱業務，滿載率、重箱率基 本達到 100%。

3）陜西西安：陜西省歷來和中亞五國在能源化工、農業等領域有廣泛合作，近年 來更不斷加深友好交流。2022 年 9 月，中國-中亞建交 30 周年之際，陜西西安成 功舉辦中國-中亞民間友好論壇，深化戰略合作。2023 年 4 月，中歐班列長安號正 式啟動，從西安國際港站始發一路向西，預計 12 天即可抵達烏茲別克斯坦塔什 干，運行時間比公路運輸縮短 20 多天。同時，中國外交部宣布將于 2023 年 5 月 在陜西西安舉行中國-中亞峰會，陜西西安作為“一帶一路”起點，戰略地位持續 提升。中國企業在手訂單充分，中國-中亞合作建設潛力十足。我們對各重點工程企業在 中亞國家的訂單進行梳理，可見已簽訂合同的數額較為充足，隨著未來建設推進， 對于中亞五國交通、能源、生產、地產等領域均有提振效果。