天賜材料發展歷程、生產基地、營收與研發投入分析

天賜材料為電解液龍頭企業。

公司成立于2000年6月，主營業務為鋰離子電池材料、日化材料和特種化學品兩大板塊。2014年 天賜材料在深圳中小板上市，2021年2月合并主板上市；2021年天賜材料市值首破千億，一體化布局引領市占率快速提升。天 賜材料鋰離子電池電解液銷售量自2015年以來全球領先，行業龍頭地位進一步穩固，市占率由2021年的28.8%提升到2023年的 36.4%，2023年產量超39萬噸。2021年鋰離子電池電解液產品榮獲全國制造業單項冠軍產品。截至2025年11月，公司最大股 東為徐金富，持股比例為36.5%。

天賜材料現國內布局15個生產基地，江西省九江天賜是天賜材料最大的生產基地，也是全球最大的液體六氟磷酸鋰制造基地。 國內生產基地沿長江布局，輻射全國。2020年天賜材料逐步在美國、德國、摩洛哥、新加坡設立子公司，韓國設立實驗室，加 速推動全球化布局和國際化進程。

2024年，公司鋰離子電池材料產品、個人護理品材料產品營收分別為1.10億元和1160.57萬元，分別同比下降22.2%和同比增長 14.1%。2017-2024年，公司歸母凈利潤從3.05億元提升至4.84億元，復合增速為6.82%。

2017-2024年，公司鋰離子電池材料產品的毛利率從38.85%下降至30.04%；個人護理品材料產品的毛利率從25.07%提升至 30.04%。

集團研發共計投入超十億研發資金，建立10個研發實驗室，總面積達13000平方米，配備冷場發射掃描電鏡、核磁共振儀、高分辨液質聯 用儀等大型儀器。研發工程師200余人，擁有多名來自京都大學、中國科學院化學研究所、中山大學等國內外知名院校博士生。集團研發 與華南理工大學、浙江大學、廣東工業大學等高校緊密合作，先后成立國家級電化學儲能材料與技術教育部工程技術研發中心、國家級博 士后科研工作站。在動力電池和儲能器件的新能源領域中，公司聚焦鋰、鈉電池中固態電解質、電解液、電極、粘結劑、邊涂膠等材料的 開發，應用在新能源汽車，為客戶提供長續航、高安全、快速充電的解決方案。

同時，專研液流電池，為風力發電、光伏發電、應急電源 等配套的儲能設備提供超長壽命、高效能、高安全的技術支持。在美麗大健康材料領域， 固態電池材料預計2026年完成中試產線建設。公司在固態電池材料布局主要包括硫化物及氧化物固態電解質路線，目前硫化物路線的固態 電解質處于中試階段，主要配合下游電池客戶做材料技術驗證，同時中試產線建設也在持續的推動，公司計劃在2026年完成中試產線建設 ，并具備中試量產的能力。在固態電池材料方面，目前公司主要布局硫化物和氧化物體系的相關材料。根據公司2025年10月31日投資者關 系平臺回復，公司硫化物路線的固態電解質處于中試階段，現階段主要配合下游電池客戶做材料技術驗證，尚未大規模量產。 逐步提升回收碳酸鋰的使用比例。公司目前自供的碳酸鋰原材料主要來源于鋰礦資源加工和廢舊電池回收業務。在鋰礦資源布局方面，公 司會綜合考慮成本及相關風險因素，采取謹慎投資的策略。在回收業務上，公司將持續完善和開拓廢舊電池的來源渠道，確保回收材料供 應充足，并逐步提升回收碳酸鋰的使用比例，以滿足客戶及歐洲電池法案等相關法規對回收材料使用比例的要求。