商用車自動駕駛各賽道投資價值分析

商用車自動駕駛邁入智能化階段，各個細分應用場景商業價值開始凸顯。

1.干線物流場景投資價值分析

干線物流的原商業合作生態是一種垂直合作生態，而新生態下新進入的自動駕駛解決方案商重塑了整個生態，從而衍生出了三種干線物流的商業模 式。除了為主機廠提供解決方案外，以嬴徹科技為代表的企業還會為貨主提供運力服務，包括提供直營的貨運服務或者租賃服務，從而進一步驗證 自動駕駛技術的商業閉環。 ◆ 基于現有干線物流商業模式，憑借線控底盤、V2X等技術的加持，司凱奇依靠軟件定義整車智能和專屬正向開發底盤、座艙，積蓄技術儲備，提出 了智能甩掛模式，從而加快貨運周轉效率、降低貨運單位成本、減少碳排放量。

2022年我國貨運量總值達到515.3億噸，其中公路貨運為371.2億噸，占比超過70%，公路貨運作為國內主要是的運輸方式，具備運輸靈活及可實 現門到門的貨運特點。在擺脫疫情的影響后，近兩年的貨運總量已經恢復到了疫情前的水平。 ◆ 在整個公路貨運運輸下，高速公路的貨運達到了48%，公路貨運車輛的日均行駛里程中超過200公里的占比達到了51%，高速時長占比達到了29%， 而干線物流運輸正好具備了長距離和中高速的特點，由此可發現干線物流目前已經成為了公路貨運最主要的貨運方式。

在技術與工程化雙壓力下，干線物流卡車的高階自動駕駛技術具有較高的實現難度，現階段干線物流卡車主要是以ADAS技術為主。在自動駕駛技 術仍未能給場景方的車隊帶來明顯降本增效前，智能網聯技術或將成為該場景的新思路，通過商用車車聯網，實現車隊、司機、生產銷售、服務站 /經銷商等多方的協同服務。 ◆ 魚快創領作為車聯網領域的領軍企業，能為客戶提供一整套網聯化智能解決方案，不僅能夠提供安全管家、智能控車、油耗管家等網聯產品服務， 也能夠提供貨源服務、金融服務、ETC服務等網聯化生態服務，從而真正打通車輛與運力的業務數據流通，實現高效協同。

2. 港口場景投資價值分析

自動駕駛技術在港口場景的應用，主要集中在集裝箱水平運輸到堆場處的工作范圍內，相比于高成本、使用范圍有限的AGV和ASC，自動駕駛卡車 具備靈活性更高、單車成本更低、適用范圍更廣等優勢。隨著集裝箱船舶大型化、在港時間最小化的需求，集裝箱碼頭面臨著集裝箱吞吐量增加、 裝卸時間減少的挑戰。同時，港口集裝箱轉運亟待解決安全、成本、效率等問題，友道智途研發了全新無人純電港內集裝箱智能轉運AIV車型，全 面賦能港口的智能化轉型。 ◆ 商業模式方面，以斯年智駕為例，通過經營性租賃完成成本攤銷的輕資產模式受到推崇，再通過合伙人制協同本地運營團隊加速港口客戶的開拓和 部署。港口方面也通過零成本、零改造完成生產系統的升級和效率優化。

2022年我國港口貨物吞吐量總計156.9億噸，CR10為41.6%，占比達到4成，其中沿海城市是港口貨運主要集散地，江浙滬區域和環渤海區域成為 了最主要的港口貨運地。另外，除2020年的疫情影響外，近五年來我國港口集裝箱吞吐量始終保持著4%以上的增速，并且2022年整體集裝箱吞吐 量達到了3億TEU的總量。 ◆ 相比于傳統港口貨車，自動駕駛將為港口場景的貨車帶來顯著的成本優勢，自動駕駛港口集裝箱貨車在前期雖然購置成本會高于傳統貨車，但隨著 逐年人力成本的增加，其減員帶來的成本優勢會逐步顯現出來，預計在使用2年后，自動駕駛車輛的總成本將低于傳統車輛。

3.礦山場景投資價值分析

礦山場景的自動駕駛商業模式主要可分為提供技術服務和提供運營服務兩類，其中，提供技術服務的企業可針對不同類型的客戶提供差異化的改造 策略，對于主機廠可直接提供前裝改造模式，而對于終端客戶可針對存量舊車輛提供后裝改造模式；提供運營服務的企業通過與主機廠合資或自建 的方式，直接為終端客戶提供運輸服務。 ◆ 2019年至今，國內礦山自動駕駛企業正加速步入量產交付階段，商業模式已得到市場驗證，項目規模正在逐年擴大，運輸車隊規模已從十幾臺級 別，提高到了百臺級別的體量。

早期國內礦山場景市場主要集中于露天礦中的運輸環節，而目前礦山場景的自動化已經延申至采煤和排土環節，真正實現了全場景的無人化運營。 然而，露天礦市場僅僅只占到中國煤炭整體市場的不足20%，而井工礦市場的占比超過80%，將成為國內頭部礦山場景科技公司未來市場拓展的方 向之一。 ◆ 除了國內市場的井工礦場景拓展外，海外市場潛力也非常巨大，國內市場在全球煤炭儲量的占比不足20%，而美國、俄羅斯以及澳大利亞的煤炭儲 備量之和超過了50%，出?；驅⑹俏磥淼V山自動駕駛賽道的另一個市場方向。

4.末端配送場景投資價值分析

隨著自動駕駛技術在末端配送部分場景（如校園、園區等）的運營探索，單一場景的無人化價值開始顯現，現階段末端配送場景步入了部分替代階 段，一些場景已實現了“有人+無人”的混合運營階段。 ◆ 目前，自動駕駛末端配送場景的商業模式開始逐漸成型，主要可分為服務內部業務、提供解決方案及運營服務、提供車輛銷售及租賃方案，每類商 業模式下都有代表性的企業出現，頭部企業憑借自身成熟的產品和技術，開始嶄露頭角。

國內即時物流的訂單量與行業規模正在逐年上升，而符合勞動年齡的人口數量卻在逐年減少，相應的勞動人口占比也在逐年減少，人工紅利的下降 也會在一定程度上增加物流企業的人工成本。以京東物流一線快遞員工的平均月薪為例，近兩年的快遞員月薪基本保持在萬元左右，并且有一定的 增幅?，F有的無人配送小車的市場價格約為10-15萬，其中毫末智行小魔駝產品的定價可以達到約9萬，完全可以適當替代部分的配送運力。 ◆ 億歐智庫認為，雖然無人配送小車現階段無法做到完全替代物流全場景的運力，但可以替代某些場景的“最后一公里”的運力，從而可以最大程度 地提升末端配送的效率。

5.機場場景投資價值分析

機場場景為了保障飛行區的安全，所有機場內部的車輛都會有機場集團下設的地服貨運公司統一來調度管理，所以自動駕駛企業無法直接自主運營 車輛，而是只能通過提供解決方案的方式，進入機場場景市場。所以，前期階段客戶對自動駕駛技術認知不足的情況下，自動駕駛企業會先協助機 場集團來共同管理和運營自動駕駛車輛，同時也會對機場的操作人員進行相關培訓。 ◆ 圍繞整個機場場景來看，場景內的潛在客戶主要分為三類，包括負責提供特種車輛的主機廠、大型航空公司以及機場集團。

我國通用民航機場數量逐年不斷增高，2022年在冊管理的通用民航機場數量達到了399個，同比增長8%。在機場的飛行區區域，飛機周圍會圍繞 著不同車型的特種車輛，包括機務保障、地面服務、貨運服務、場道保障、應急救援，大型機場可能需要數千臺車輛，甚至小型機場也需要至少幾 十臺車輛，自動駕駛技術落地的市場潛在需求較大。 ◆ 在傳統的機場車輛運營過程中，存在突出的發展痛點，比如車輛的安全事故高、駕駛員工作壓力較大、機場司機成本高，而無人駕駛在一定程度上 可以有效解決這些問題。億歐智庫認為，機場作為一個較為封閉的場景，沒有較多的社會車輛在場內，自動駕駛技術落地的難度相對較低。