公牛集團各業務布局進展如何？

電連接產品作為公司的核心業務，是推動產品煥新，強化公牛時尚、高端的品 牌新形象，實現穩健增長的關鍵助力。

公牛轉換器歷經產品定位革新、渠道模式創新和拓展、經銷商管理三個方向的 發展創新，實現了軌道插座、Z 世代系列插座等深受用戶喜愛的產品系列升級。從 產品定位來看，自 1995 年創立以來，公司從“插座”（即轉換器）這一細分領域開 始，始終堅持 “安全用電專家”的定位。從產品渠道來看，截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 75 萬多家五金渠道售點、25 萬多家數碼渠道售點，通過廣泛布局的 線下五金渠道、數碼渠道，以及電商渠道銷售及時、便捷地為消費者提供優質的產 品和服務。2023 年，線上電商渠道不斷鞏固電連接品類的行業優勢地位，產品市占 率在高基數上繼續攀升，公司電商渠道逐步建立了從創新產品開發到爆品打造的全 鏈路精細化管理。從產品供應鏈來看，公司在電連接品類的生產制造領域形成了完 備的、垂直一體化的供應鏈布局，從銅、塑料粒子等原材料加工開始即進入到自制 環節，伴隨著供應鏈精益化、自動化、信息化方面的不斷深化，在品質、成本和效率 上形成了較強的競爭優勢。公牛對經銷商的管理十分細致并為其提供諸多支持：1） 實施“先款后貨”的結算模式；2）推行專營專銷，保證經銷商資源傾斜；3）從銷售 額折扣、市場開發折扣、市場推廣折扣三個維度激勵經銷商。

依托轉換器市占率領先優勢，轉向全品類民用電工領軍企業。公司 1995 年從轉 換器業務起家，2001 年達到轉換器市占率全國第一。轉換器業務優勢穩固后，逐步 將能力圈拓展至墻壁開關、LED 照明等領域。2016-2020 年公司轉換器業務營業收 入從 33.12 億元增長至 55.49 億元，CAGR 為 13.77%。在國內轉換器市場上，公牛 轉換器產品聚焦不同群體的多樣化場景需求、海外市場的差異化需求進行創新。同 時通過自主研發和渠道建設創新具備了較強的市場競爭力，在與諸多國際電工品牌 的總體市場份額競爭中取得了優勢。根據情報通數據，2024 年 Q3，公司轉換器產 品在天貓市場線上銷售排名為第一。

公司已形成了以智能無主燈為核心的家庭前裝智能生態體系。公牛為滿足消費 者家庭前裝階段一站式購買需求，從提供產品向提供更好更優的場景解決方案轉型， 不斷迭代創新浴霸、智能門鎖、智能晾衣機、智能窗簾機、風扇燈、斷路器等產品。 2023 年，公司從裝修趨勢、人群特點、使用場景、使用習慣及痛點洞察，把握用戶 對不同空間場景的差異化需求。在浴室場景，2023 年推出以天圓地方理念為設計原 點的浴霸產品 Y30 系列、首推采用新材料新技術的速熱浴霸產品 Y18、及電熱式 暖風烘干機 M02，具備美觀的外觀設計和優異的產品性能。在餐臥場景，先后推出 裝飾性更強的超薄隱形風扇燈、無葉風扇燈等產品。在陽臺場景，推出更符合年輕 人消費美學的“超薄蟬翼”J04 系列晾衣機及線性 J06 系列晾衣機。在入戶場景， 標配“貓眼+屏幕”、獨創偏心把手，優化智能門鎖全線產品性能設計，打造優秀產 品。

公司以公牛和沐光雙品牌運作的方式推動無主燈業務的快速發展。沐光品牌無 主燈致力于為消費者提供套系化智能燈光解決方案，除了能放大燈光魅力，提升空 間質感，無主燈射燈最重要的一個特點就是更能契合不同的家庭生活場景。沐光無 主燈主要圍繞氛圍科技、健康科技、智能科技全面布局燈光方案和產品線：聚焦健 康光方案首推 T200、S100、D220 三大護眼產品線，有效助力銷售轉化；聲光聯動 氛圍光方案“狂歡 party、舒緩解壓、日暮歸家”；公牛自研的沐光 MoS 系統聚焦 用戶對燈光的核心需求，開通百變光效商城，實現用戶一鍵下載的便捷控制和獨特 體驗。

圍繞電動汽車全面場景化充放電體驗，不斷完善新能源業務產品布局。在充電 槍和充電樁業務上，公司根據 B 端和 C 端不同的特性推出系列產品：B 端推出以群 充為代表的快充直流樁；C 端則開發出創新式鋁擠一體化“可移動式充電樁”，實現 固定充、多點快充、便攜充等多類續電場景使用。為了豐富 C 端用戶選擇，繼經典 款風尚樁后，公司又推出了產品功率覆蓋 7kW/11kW/21kW、適配絕大部分主流新 能源車型的樂享款智能充電樁，其具備 2.8 寸的清晰畫顯屏幕，能夠實時掌握充電 狀態。伴隨電動汽車用戶戶外用電場景（如露營、洗車、車輛救援）的增加，公司創 新性開發放電轉接頭與防雷放電延長插座，支持大功率及多類用電設備的使用。面 向 B 端運營商市場，公司通過全矩陣拓撲電路、與云平臺或移動終端相結合的方式， 實現真正的動態功率分配，充電系統更加智能高效；通過多模塊并聯設計，避免單 模塊故障影響使用，有效提升設備可靠性；同時，群充產品可根據需求進行功率擴 展，支持運維平臺遠程故障診斷和遠程 OTA、USB-OTA 升級，有效提升了設備的 可拓展性和先進適用性。在核心零部件上，為了提升直流樁的整體穩定性和領先性， 公司全新自主研發的核心功率模塊，采用維也納整流電路設計，可以實現高效率的功率轉換和電能調節；公司采用的全灌膠工藝設計，可以有效提升電子產品的密封 性、防潮性、防震性和散熱性，大幅提高了產品的穩定性、可靠性和耐用性。