FOF產(chǎn)品海外基金配置情況如何？

海外債基方面，QDII債基和互認(rèn)債基均獲得FOF基金的集中配置。

1.2023年年報(bào)FOF產(chǎn)品海外基金配置情況統(tǒng)計(jì)

2023H2港股權(quán)益基金配置情況分析

2023H2，F(xiàn)OF基金持倉(cāng)配置的港股基金以指數(shù)型基金為主，排名前三基金為華夏恒生ETF、華夏恒生科技ETF和易方達(dá)H股 ETF，均為跟蹤港股寬基指數(shù)的ETF基金；多達(dá)106只基金配置了華夏恒生科技ETF，最高配置倉(cāng)位占比為12.94%。 除寬基指數(shù)ETF外，F(xiàn)OF基金還配置了港股行業(yè)主題ETF，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、證券、科技等主題或方向；醫(yī)藥主題ETF受 FOF基金青睞，易方達(dá)港股通醫(yī)藥ETF、博時(shí)恒生醫(yī)療ETF、廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF三只標(biāo)的獲FOF基金集中配置。 配置規(guī)模排名前十的港股基金中僅有一只主動(dòng)管理型基金，為匯添富香港優(yōu)選精選，該產(chǎn)品基金經(jīng)理為張韡，重倉(cāng)持有 多只港股創(chuàng)新藥標(biāo)的。

除匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選外，F(xiàn)OF基金配置的主動(dòng)管理港股基金還包括嘉實(shí)港股通新經(jīng)濟(jì)、富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)、南方香港優(yōu)選等， 但配置次數(shù)均不超過(guò)5次。FOF基金對(duì)于指數(shù)型基金的配置偏好明顯高于主動(dòng)管理基金。除行業(yè)主題ETF外，紅利/紅利低波策略的SmartBeta產(chǎn)品也獲得了FOF基金的關(guān)注，博時(shí)恒生高股息ETF和匯添富港股通高股 息兩只產(chǎn)品的配置次數(shù)分別為24只和10只，環(huán)比分別增加3只和7只。 相較于23H1，增持次數(shù)最多的基金包括華夏恒生科技ETF、廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF、華夏恒生ETF，增持?jǐn)?shù)量分別為50只、31只 和14只；但值得注意的是，盡管獲得大量增持，但FOF基金對(duì)于恒生科技ETF的持倉(cāng)市值下降了0.49億元。

2023H2美股權(quán)益基金配置情況分析

2023H2，F(xiàn)OF基金持倉(cāng)配置規(guī)模排名前十的美股基金均為指數(shù)型基金，無(wú)一主動(dòng)管理基金。 配置次數(shù)排名前十基金以寬基指數(shù)基金為主，包括3只標(biāo)普500ETF和4只納斯達(dá)克100ETF；博時(shí)標(biāo)普500ETF配置規(guī)模最高， 39只FOF基金合計(jì)持有市值為5.30億元；國(guó)泰、廣發(fā)、華夏3家公司旗下納指100ETF配置基金數(shù)量均超過(guò)30只。 除寬基指數(shù)基金外，匯添富納指生科ETF、華寶標(biāo)普油氣LOF、廣發(fā)石油LOF3只行業(yè)主題指基的配置基金數(shù)量排名前十。

2023H2全球/亞太/歐洲權(quán)益基金配置情況分析

全球/亞太/歐洲權(quán)益基金方面，F(xiàn)OF基金的配置數(shù)量及配置規(guī)模相對(duì)偏少，配置超過(guò)10只的基金包括廣發(fā)全球精選、匯添 富全球移動(dòng)互聯(lián)、博時(shí)教育ETF、天弘越南市場(chǎng)、華夏日經(jīng)225ETF、華安德國(guó)DAX30ETF等。  配置規(guī)模超過(guò)1億元的基金僅有2只（廣發(fā)全球精選、匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)），均為主動(dòng)管理全球基金，2023年重倉(cāng)美股 科技標(biāo)的，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

2023H2海外債券基金配置情況分析

海外債基方面，QDII債基和互認(rèn)債基均獲得FOF基金的集中配置。 QDII債基中，富國(guó)全球債券、南方亞洲美元債、易方達(dá)中短期美元債3只基金配置數(shù)量分別為68只、21只和25只，其中 富國(guó)全球債券持倉(cāng)規(guī)模高達(dá)7.15億元，為FOF基金外部持倉(cāng)規(guī)模最高的基金產(chǎn)品。 互認(rèn)債基中，摩根國(guó)際債券（對(duì)沖累計(jì)）的配置數(shù)量多達(dá)23只，持倉(cāng)規(guī)模超10億元；摩根國(guó)際債券（累計(jì)）的持倉(cāng)規(guī)模 也超過(guò)了1億元，但配置數(shù)量?jī)H有9只，不同管理人對(duì)于匯率對(duì)沖的需求存在差異。

2023H2海外另類(lèi)基金配置情況分析

海外另類(lèi)基金相對(duì)小眾，2023H2，僅有4只FOF基金配置了該類(lèi)產(chǎn)品。 建信普澤養(yǎng)老2050、興證全球積極配置、建信龍祥穩(wěn)進(jìn)3只產(chǎn)品配置了對(duì)海外REITs產(chǎn)品（摩根富時(shí)REITs）；萬(wàn)家養(yǎng)老 2035配置了海外商品基金（諾安全球黃金），配置倉(cāng)位均不超過(guò)1%。 影響FOF基金對(duì)海外另外基金配置意愿的原因包括產(chǎn)品認(rèn)知和產(chǎn)品設(shè)計(jì)（海外商品基金大多采用類(lèi)FOF的模式運(yùn)作，F(xiàn)OF 基金難以參與投資）。

2. 2024年一季報(bào)FOF產(chǎn)品海外基金配置情況統(tǒng)計(jì)

2024Q1海外基金配置情況整體統(tǒng)計(jì)

2024Q1，F(xiàn)OF基金重倉(cāng)配置的海外基金依舊集中在港股權(quán)益基金、美股權(quán)益基金和海外債基（QDII債基、互認(rèn)債基）三個(gè)方向， 海外另類(lèi)基金相對(duì)冷門(mén)且持倉(cāng)占比較低，未出現(xiàn)在FOF基金的前十大重倉(cāng)之中。 相較于23Q4，一季度FOF基金大幅增持美國(guó)、日本、印度三個(gè)區(qū)域的海外權(quán)益基金，重倉(cāng)配置基金數(shù)量環(huán)比增幅均超過(guò)10只， 配置規(guī)模也有不同幅度的增長(zhǎng)；與之相對(duì)，全球權(quán)益基金配置規(guī)模環(huán)比減少1.09億元。 QDII債基的配置規(guī)模環(huán)比增幅高達(dá)3.17億元，增持幅度遠(yuǎn)高于其他類(lèi)型基金；54只FOF基金的平均配置倉(cāng)位高達(dá)7.91%。 FOF基金對(duì)于海外基金的增減持操作同對(duì)應(yīng)區(qū)域或資產(chǎn)的收益表現(xiàn)高度相關(guān)，體現(xiàn)出鮮明的動(dòng)量配置思路。

2024Q1重倉(cāng)配置海外基金FOF產(chǎn)品一覽

2024Q1配置海外基金最多的FOF基金為國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年，重倉(cāng)配置比例高達(dá)55.51%，全部投向港股權(quán)益基金。 配置海外基金最多的20只FOF基金的重倉(cāng)配置比例均超過(guò)15%，國(guó)泰、東方紅、工銀瑞信、華夏等公司均有多只產(chǎn)品入圍。 不同F(xiàn)OF基金的海外配置思路存在明顯差異，除國(guó)泰和華夏旗下偏股FOF產(chǎn)品偏好配置港股權(quán)益基金外，其余偏股FOF普遍 偏好配置美股權(quán)益基金 ，全球、日本、越南等區(qū)域基金也獲得了一定配置。 偏債FOF和平衡FOF則主要配置海外債券基金，東方紅旗下兩只產(chǎn)品海外債券基金倉(cāng)位超過(guò)25%。