FOF產品海外基金持倉情況解析.pdf

FOF產品海外基金持倉情況解析。FOF基金對海外基金的參與度持續提升，持倉規模穩步增加；持倉占比自2021H2觸底反彈，2023H2水平創出2019年以來 新高。 2023H2，FOF基金所持有的海外基金總規模為56.56億元，占全部FOF基金/持有海外基金的FOF基金的比例分別為 3.64%/5.56%，均創2019年以來新高；315只FOF基金配置了海外基金，其中264只基金海外基金持倉占比環比提升，平均 加倉幅度為4.47%。

FOF基金偏好持有港股/美股/全球權益基金及QDII債基，23H2配置基金數量均超過60只；港股基金配置市值基本穩定， 美股基金配置規模持續增加，QDII債基配置規模環比增長超250%。

2024Q1，FOF基金重倉配置的海外基金仍集中在港股/美股權益基金及海外債基（QDII債基、互認債基）三個方向。相比 23Q4，一季度FOF基金大幅增持美國、日本、印度三個區域的海外權益基金，重倉配置基金數量環比增幅均超過10只； QDII債基的配置規模環比增幅高達3.17億元，遠高于其他類型基金。FOF基金對于海外基金的增減持操作同對應區域或 資產的收益表現高度相關，體現出鮮明的動量配置思路。

FOF基金對不同區域海外權益基金的配置偏好及思路變化不大，港股及美股基金重倉標的仍以寬基指數ETF為主，其余區 域重倉標的多為主動管理產品（天弘越南市場、摩根日本精選2只產品非被動指數基金）。

長期重倉權益海外基金（22H1-23H2連續4期海外基金合計持倉占比均大于3%）的FOF基金共20只，工銀瑞信（蔣華安、 徐心遠）、摩根（恩學海、杜習杰、吳春杰）、興全全球（林國懷、丁凱琳）三家基金公司旗下多只產品入選；超半數 基金的海外權益基金持倉占比持續提升。