FOF基金規模、新發及業績表現分析

新發市場遇冷，發行份額呈現下降趨勢。

1.規模變動：FOF 基金數量不斷增長，規模進一步回落

2024Q2 市場整體表現不佳，FOF 基金規模回落，相比于上季度下降 3.22%。截至 2024Q2， 全市場共存在 498 只公募 FOF 基金，相比于上季度末增加 8 只。公募 FOF 基金規模合計為 1426.52 億元，相比于上季度末下降 47.45 億元，下降 3.22%。 從股票倉位角度來看，平衡型 FOF 基金在 2024Q2 的規模相比于上季度末有所上升，偏債型 以及偏股型 FOF 基金規模相比于上季度末有所下降。從基金數量來看，偏債型、 平衡型以及偏股型 FOF 基金的數量分別為 200 只、168 只以及 130 只。從基金規模來看，偏 債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金的規模分別為 580.71 億元、459.11 億元以及 386.70 億 元，相比于上季度分別下降 49.70 億元、增加 12.84 億元以及下降 10.59 億元。

從投資配置策略角度來看，各類型 FOF 基金在 2024Q2 的規模相比于上季度末均略有下降。從基金數量來看，普通型、目標日期型以及目標風險型 FOF 基金的數量分別為 225 只、120 只以及 153 只。從基金規模來看，普通型、目標日期型以及目標風險型 FOF 基 金的規模分別為 781.24 億元、209.09 億元以及 436.18 億元，相比于上季度均呈現下降趨勢， 分別下降 16.63 億元、3.73 億元以及 27.10 億元。 我們將基金規模劃分為 1 億以下、1-3 億、3-5 億、5-10 億、10-20 億、20-50 億以及 50 億 以上的規模區間，統計 2017Q4 以來 FOF 基金每季度末在不同規模下的數量占比情況。

從基金規模分布來看，2024Q2 基金規模在 3 億以下的 FOF 基金數量占比高達 77.45%?；鹨幠Ｔ?億以下的FOF基金數量占比為44.31%，相比于上季度末增長3.10%。 基金規模在 1-3 億的數量占比為 33.13%，相比于上季度末下降 1.59%。基金規模 3-5 億的 FOF 基金數量占比為 8.78%，相比于上季度末增長 0.83%?；鹨幠Ｔ?5-10 億的 FOF 基金 數量占比為 6.59%，相比于上季度末下降 2.20%?；鹨幠Ｔ?10-20 億的 FOF 基金數量占比 為 4.79%，相比于上季度末下降 0.44%?；鹨幠Ｔ?20-50 億的 FOF 基金數量占比為 1.20%，相比于上季度末下降 0.69%?；鹨幠Ｔ?50 億以上的 FOF 基金數量占比為 1.20%，相比于 上季度末增長 0.99%。

新發市場遇冷，合并發行份額相比于上季度末呈現下降趨勢。自 2021Q3 起， FOF 基金發行份額開始顯現出下降趨勢，從 2021Q3 的 513.09 億份下降到 2021Q4 的 348.94 億份再進一步下降到 2022Q4 的 55.71 億份。2023Q1 短暫回溫到 73.69 億份，但 2023Q3 又 出現回落。2024Q2 全市場共成立了 7 只 FOF 基金，合并發行份額為 17.55 億份，相比于上 季度末的 34.78 億份下降了 49.54%。

2024Q2 FOF 基金合并發行規模普遍較小，基金合并發行份額均在 5 億元以下。徐歡管理的 鑫元鑫選安悅 3 個月持有 A（019725.OF）居于 2024Q2 合并發行份額榜首，合計發行份額為 4.73 億份。

2.業績表現：偏債型 FOF 整體表現優于平衡型以及偏股型 FOF

2.1.2024Q2FOF 基金業績表現

注：本部分分析的樣本基金為本季度初之前成立的 FOF 基金。 2024Q2FOF 基金區間收益率均值為-0.33%，51.92%的 FOF 基金在本季度取得正收益。 從權益倉位角度來看，偏債型 FOF 基金業績表現更佳。如表 1 所示，從區間收益率中位數來 看，偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率中位數分別為 0.62%、- 0.44%以及-1.05%。從區間收益率均值來看，偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率均值分別為 0.54%、-0.59%以及-1.34%。

從資產配置策略角度來看，目標風險型 FOF 基金業績表現更優。如表 2 所示，從區間收益率 中位數來看，普通型、目標日期型以及目標風險型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率中位數 分別為 0.21%、-0.55%以及 0.35%。從區間收益率均值來看，普通型、目標日期型以及目標 風險型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率均值分別為-0.48%、-0.72%以及 0.18%。

2024Q2 各個分類下 FOF 基金區間收益率中位數相比于上季度均表現更優。從股票倉位角度， 偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率中位數分別為 0.62%、-0.44%以及-1.05%，相比于上季度末分別上漲 0.09%、0.78%以及 1.05%。

從資產配置策略角度，普通型、目標日期型以及目標風險型 FOF 基金在 2024Q2 的區間收益率中位數分別為 0.21%、-0.55%以及 0.35%。相比于上季度末分別上漲 0.45%、 0.96%以及 0.21%。

2.2.2024Q2 業績表現靠前的 FOF 基金

對于偏債型 FOF 基金，區間收益率排名前 3 的 FOF 基金分別為鵬華易誠積極 3 個月持有 A （019245.OF）、平安盈欣穩健 1 年持有 A（013343.OF）以及宏利養老目標 2030 一年持有 A（013246.OF）,在 2024Q2 的區間收益率分別為 3.39%、1.94%以及 1.71%，相比于偏債型 FOF 基金收益率均值 0.54%，分別取得了 2.85%、1.40%以及 1.17%的超額收益率。

2.3.今年以來 FOF 基金業績表現

今年以來 FOF 基金區間收益率均值為-1.20%，43.58%的 FOF 基金在今年以來（20240102- 20240718，下同）取得正收益。 從權益倉位角度來看，偏債型 FOF 基金業績表現更佳。如表 4 所示，從區間收益率中位數來 看，偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在今年以來的區間收益率中位數分別為 1.18%、- 1.74%以及-3.61%。從區間收益率均值來看，偏債型、平衡型以及偏股型 FOF 基金在今年以 來的區間收益率均值分別為 1.03%、-1.95%以及-3.67%。

從資產配置策略角度來看，目標風險型 FOF 基金業績表現更優。如表 5 所示，從區間收益率 中位數來看，普通型、目標日期型以及目標風險型 FOF 基金在今年以來的區間收益率中位數 分別為-0.31%、-1.94%以及 0.29%。從區間收益率均值來看，普通型、目標日期型以及目標 風險型 FOF 基金在今年以來的區間收益率均值分別為-1.20%、-2.51%以及-0.17%。

2.4.今年以來業績表現靠前的 FOF 基金

對于偏債型 FOF 基金，今年以來區間收益率排名前 1 的為鵬華易誠積極 3 個月持有 A （019245.OF）,今年以來的區間收益率為 6.77%。對于平衡型 FOF 基金，今年以來區間收益 率排名前 1 的為南方合順多資產 A（005979.OF）,今年以來的區間收益率為 4.71%。對于偏 股型 FOF 基金，今年以來區間收益率排名前 1 的為建信優享進取養老目標五年持有 A （016849.OF）,今年以來的區間收益率為 5.83%。