北路智控主要產品、財務及股權架構介紹

聚焦智能礦山建設，提供完整解決方案。

1.業務概況：深耕智能礦山行業，研發創新驅動成長

南京北路智控科技股份有限公司成立于 2007 年，公司聚焦煤礦信息化、智能化建設 領域，專業從事智能礦山相關信息系統的開發、生產與銷售，能夠為下游客戶提供“軟 硬件一體”的信息化、智能化綜合解決方案，包括整體方案設計、軟硬件產品開發、 信息系統集成及相關技術服務等，致力于提升我國煤礦信息化、智能化建設水平。截 至 2021 年末，公司研發人員達 161 人，占員工總數的 32.72%。公司目前已經形成 了包含智能礦山通信、監控、集控及裝備配套四大類系統的較完善產品體系，具體包 括煤礦井下一體化通信系統、全礦井圖像監控系統、礦用煤流智能集控系統、采煤工 作面智能化配套等。

公司的主要產品為智能礦山相關信息系統，主要是針對煤礦生產中安全監測、生產管 理等環節，自主開發相應軟件，并集成具備感知、傳輸、交換、控制等功能的相關硬 件設備，進而滿足煤礦信息化、智能化建設的需求。與一般系統集成廠商相比，公司 不僅自主開發系統軟件、集成相關硬件設備，形成相應的信息系統產品，還自主開發 信息系統中大部分具備感知、傳輸、交換、控制等功能的相關硬件設備，該等設備均 為包含自主開發的嵌入式軟件的軟硬件一體化產品。公司主要產品智能礦山相關信 息系統整體架構一般分為設備感知層、網絡傳輸層、生產執行層以及平臺應用層四大 層級，其能夠覆蓋從全面自主感知、高效信息交互、動態預測預警、精準協同控制到 智能分析決策的完整流程，能夠幫助實現煤礦生產的安全提升、減員增效、節能降耗。

公司的智能礦山系統主要是以生產執行層的應用場景需求為中心，進行設備感知層 和網絡傳輸層的軟硬件開發與搭建，并進一步形成相關的智能礦山平臺應用。經過多 年的技術延伸及產業發展，公司目前擁有四大類產品，分別為智能礦山通信系統、智 能礦山監控系統、智能礦山集控系統和智能礦山裝備配套，形成了較為完善的產品體 系，涵蓋了多個針對特定煤礦應用場景的系統。

2.財務分析：營收保持快速增長，盈利能力持續提升

2018-2021 年，公司營業收入的 CAGR 達 41.13%，扣非歸母凈利潤的 CAGR 達 55.43%。2022 年前三季度，公司營業收入為 5.42 億元，同比增長 34.95%，歸母凈 利潤為1.39億元，同比增長38.37%，扣非歸母凈利潤為1.33億元，同比增長38.35%， 毛利率為 49.30%。近年來，公司營業收入快速增長的主要原因是：1）國家陸續頒 布《“十四五”國家信息化規劃》和《煤炭工業“十四五”高質量發展指導意見》等 文件，引導了產業結構調整和制造業升級，增加了智能礦山行業的需求；2）煤炭供 給側結構性改革成果顯著，落后產能逐步淘汰，產業結構持續優化，煤礦企業經營狀 況持續向好，對智能礦山產品的需求逐年提升；3）公司對于產品的持續研發使公司 贏得了客戶的信任，讓眾多煤礦企業、行業領先的煤礦裝備企業成為公司的主要客戶；4）公司通過優化營銷模式，不斷擴大營銷隊伍，為公司營業收入的持續增長奠定了 技術基礎，公司還增強與經銷商和銷售服務商的合作來使銷售渠道得以持續穩定地 拓展。

近年來，公司主要四大類產品各項業務收入總體上呈現上升趨勢，各類產品還可分為 新建系統、擴容及備件兩類，其中新建系統為提供四大類產品的整體解決方案，平均 合同金額較大，擴容及備件為新建系統的延伸擴展，平均合同金額相對較小。

智能礦山通信系統：2021 年，該產品收入為 21046.30 萬元，占公司營業收入 的 36.40%，新建系統收入 15422.46 萬元，累計銷量 173 套，收入同比上升 67.56%，主要系公司主要客戶下屬礦井對 4G 類礦用通信產品有持續需求，帶 動公司智能礦山通信系統收入和銷量繼續穩定增長。伴隨前期 4G 產品的大幅增 長，2021 年度智能礦山通信系統擴容及備件收入持續增長。

智能礦山監控系統：2021 年，該產品收入為 18011.24 萬元，占公司營業收入 的31.15%，新建系統收入8516.69萬元，累計銷量110套，收入同比下降23.02%， 主要系因全礦井圖像監控系統收入下降所致，擴容及備件銷售收入 9494.55 萬 元，累計銷量 972 套，收入同比上升 113.95%，系因前期銷售的系統產品的擴 容需求增加所致。

智能礦山裝備配套：2021 年，該產品收入為 12464.92 萬元，占公司營業收入 的21.56%，新建系統收入9554.62萬元，累計銷量150套，收入同比上升34.13%， 主要系因公司客戶鄭煤機的采煤工作面智能化配套確認收入有所增長的同時， 公司客戶三一重裝的掘進工作面智能化系統收入快速增長。

智能礦山集控系統：2021 年，該產品收入為 6251.81 萬元，占公司營業收入的 10.81%，新建系統收入 5442.48 萬元，累計銷量 69 套，收入同比上升 1.28%。 公司智能礦山集控系統中，擴容及備件銷售收入 809.33 萬元，金額相對較小。

公司期間費用率整體呈下降趨勢。2019-2021 年，期間費用占營業收入的比例分別為 40.14%、28.07%、24.98%。公司采取直銷經銷相結合的方式，通過與銷售服務商進 行合作，準確把握不同市場變化，提升營銷效率，降低銷售費用率。

整體來看，公司經營性現金流量凈額與扣非歸母凈利潤穩步增長，經營質量較好，公 司經營性現金流量凈額規模及變動情況與扣費歸母凈利潤及經營性應收、應付項目 金額的變化的情況相匹配，與公司實際的經營情況相符，具有合理性。

3. 股權架構：核心團隊經驗豐富，與鄭煤機協同明顯

公司實際控制人為于勝利先生、金勇先生和王云蘭女士，截至 2022 年 9 月 30 日， 三人合計直接持有的公司股權比例為 44.97%。董事會成員均具備豐富產業經驗，公 司董事長于勝利先生曾任鐵道部第三工程局工程師和鄭州市慧眾通信技術有限公司 副總經理，公司董事、副總經理金勇先生曾任中國電子科技集團公司第三十六研究所 研發工程師和 UT 斯達康通訊有限公司高級經理，公司董事王云蘭女士曾任中國電子 科技集團公司第三十六研究所工程師。國內大型煤礦裝備廠家鄭州煤礦機械集團股 份有限公司于 2020 年 9 月增資公司，其產品廣泛應用于煤礦開采的各個應用場景， 與公司主營業務有顯著的協同效應。