中國移動經營表現及成長動能分析

數字化轉型成效顯著，收入結構持續優化。

1.中國移動是全球領先的通信及信息服務企業

中國移動致力于為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務，是我國信息通信產業發展壯大的科技引領者和創新推動者。二十余年來，公司持續推進信息技術突破與應用，推動我國信息通信產業實現了“2G跟隨、3G突破、4G同步、5G引領”的跨越式發展，建成了惠及全球五分之一人口的高速、移動、安全、泛在信息基礎設施，業務覆蓋全球200余個國家和地區，服務全國9.46億移動客戶、2.05億家庭客戶、1.553萬政企客戶。

核心業務CHBN四輪驅動，未來有望成為全球第一大運營商

業績長期處于全球電信運營商次席，未來有望趕超AT&T。公司業績保持長期增長態勢，并領先于國內電信運營商及大部分國外運營商，由于疫情影響及市場競爭的加劇，美國通信巨頭AT&T在影視內容服務、廣告以及傳統付費電視收入等出現大幅下滑，導致中國移動與AT&T的收入差距不斷縮小，未來有望超越AT&T成為全球第一大運營商。

數字化轉型成效顯著，收入結構持續優化。個人市場一直是公司收入的主要來源，但隨著業務轉型的逐漸深入，HBN收入占比不斷提升，公司政企、家庭和新興市場收入占比從2018年的22%提升到2022H1的34.3%，收入結構持續優化，并成為收入增長的主要驅動力。

“港股+A 股”雙資本運作平臺，治理結構持續改善

“港股+A 股”雙資本運作平臺，治理結構持續改善。2022年1月5日，公司登陸 A 股上市，募集資金凈額近514億元，創造了 A 股主板上市近十年最大 IPO，目前H股占總股本的95.77%，A股占總股本的4.23%，其中，有47%的A股處于限售期。本次A股上市，公司成功引入了 國家級投資平臺、多領域知名龍 頭企業以及全國社保基金等19家多元化、高質量的戰略投資者，搭建起“港股+A 股”的雙資本運作平臺，其中實現客戶、業務和資本市場的有效連接，治理結構持續改善。

專注信息通信領域，逐步向數字經濟領域延展

公司自成立以來一直專注于信息通信領域，主要產品和服務隨著信息通信技術從2G發展到5G而不斷豐富，在語音、數據、寬帶、專線、IDC、云計算、物聯網等業務基礎上，積極開拓數字經濟新藍海，不斷推出超高清視頻、視頻彩鈴、和彩云、移動認證、權益超市等個人數字內容與應用，拓展娛樂、教育、養老、安防等多樣化智慧家庭運營服務，引領智城市、工業、交通、醫療等產業互聯網DICT解決方案示范項目基地，目前已形成CHBN四輪驅動的產品服務格局。

2.成長動能

5G滲透加快驅動客戶價值上升，個人市場基本面穩固

個人市場基本面穩固，單客戶價值穩中有增。在收入方面，2021年，公司個人市場收入達到4834億，增長實現由負轉正，基本面持續穩固；在客戶方面，移動客戶規模和5G滲透率持續提升，截止2022Q3季度末，公司移動客戶總數約9.74億戶，前3季度凈增1715萬戶，其中，5G套餐客戶數達到5.57億戶，5G滲透率達到57.2%；在客戶價值方面，平均單客戶價值2021年實現回升后繼續保持穩健增長，2022年前3季度，移動ARPU達到50.7元，同比增長1.0%。

數字化轉型塑造增長“第二曲線”

數字化轉型收入快速提升，成為拉動公司收入的新增長極。公司的數字化轉型收入包括個人市場新業務（移動云盤等）收入，家庭市場智慧家庭增值業務收入，政企市場DICT收入、物聯網收入、專線收入，以及新興市場收入。得益于數字內容、智慧家庭、5G垂直行業解決方案、移動云等信息服務業務的快速拓展，2022上半年，數字化轉型收入達到人民幣1108億元，同比增長39.2%，占主營業務收入比達到26.0%，同比提升5.7pp，營收增長貢獻率超58%，是推動公司收入增長的主要驅動力，拓展信息服務藍海收入“第二曲線”不斷攀升。

數智化轉型釋放市場長期價值，收入用戶持續攀升

三個能力全面躍升，數智化業務增勢強勁。公司依托融合創新的算網集成化服務能力和配套完備的全國屬地化服務優勢，一體化推進“網+云+DICT”融合發展，著力實現政企市場能力、產品能力、支撐能力全面躍升，自2020年開始，公司政企市場收入增速保持在20%以上，是拉動公司業績增速的主要動力。2022上半年，公司政企市場收入達到911億元，同比增長24.6%，政企客戶數達到2112萬家，凈增229萬家。

2 5GX云融合效應釋放，DICT蛋糕持續做大

5GX云雙引擎驅動成長，DICT收入盤持續做大。2019-2022H1，公司DICT業務收入達到同比增速保持在40%以上，是推動公司收入增長的主要驅動力。移動云方面，構筑云網一體、云數融通、云智融合、云邊協同的差異化優勢，2022上半年央企國企上云項目超1100個，實現收入234億元，同比增長103.6%，成功打造政務云、教育云、醫療云等一批行業云標桿，向業界第一陣營加速前進；5G垂直領域方面，加快5G專網從定制化走向標準化，實現解決方案產品化、產品套餐化，2022上半年打造5G龍頭示范項目300個，在礦山、工廠、電力、港口等多個行業規模復制。

創新布局初見成效，國際業務和數字內容動力強勁

新興市場創新布局，成效初顯。公司積極拓展信息服務新發展空間，重點布局國際業務、數字內容和移動支付等新興領域。國際業務上，加快推動優質成熟能力出海，2022上半年年國際業務收入達到人民幣81億元，同比增長19.3%；數字內容上，精心打磨咪咕視頻、云游戲、云 XR 等優質互聯網產品，2022上半年實現收入116 億元，同比增長50.6%，增速創新高；金融科技上，依托產業鏈金融業務及“和金融”服務實現業務及用戶規模快速增長。