天準科技發展歷程、股權結構、產品線及財務分析

深耕視覺設備十八載，構建豐富產品矩陣。

1.公司簡介：深耕機器視覺工業場景應用，研發創新能力突出

天準科技為首批科創板上市企業，是國內領先的工業視覺裝備企業。天準科技成立于 2005 年，經過近二十年的發展，產品覆蓋消費工業計量、消費電子、半導體、PCB、光 伏、新汽車等場景，已成長為工業領域領先的機器視覺設備制造商。目前，公司主要產品 為工業視覺裝備，包括精密測量儀器、智能檢測裝備、智能制造系統、智能駕駛等，產品 功能涵蓋尺寸與缺陷檢測、自動化生產裝配、智能倉儲物流等工業領域多個環節。公司于 2019 年 7 月 22 日登陸科創板，為科創板首批掛牌 25 家企業之一。

徐一華先生為公司實際控制人，管理團隊技術背景深厚。截至 2023 年 1 月，徐一華 先生為公司實際控制人，通過青一投資、天準合智直接并間接持有公司股權 34.82%，其 胞兄徐偉通過直接和間接持有公司股權 17.79%。徐一華、蔡雄飛、溫廷培、楊聰等公司 核心管理團隊保持穩定，高管持股平臺天準合智持有公司股權 20.70%。公司核心管理團 隊擁有較強的專業背景，積累了豐富的技術管理經驗，較強的專業性有助于公司把握市場 機會，保持長期穩定成長。

2.公司構建豐富產品線，客戶資源豐富

公司機器視覺技術經驗積淀深厚，已構建豐富產品矩陣。公司在機器視覺核心技術的 關鍵領域獲得多項技術突破，具備開發機器視覺底層算法、平臺軟件，以及設計先進視覺 傳感器和精密驅動控制器等核心組件的能力。憑借近二十年積累的深厚工業機器視覺能力， 公司已擴充了十余條產品線，覆蓋消費電子、汽車、光伏、半導體、PCB、智能駕駛等下 游應用領域。公司客戶資源豐富，覆蓋各細分領域龍頭企業。公司長期服務于工業領域客戶，自成 立以來，累計服務 4000 余家客戶，積累了豐富的行業經驗，保持前沿技術與工業實際場 景的深度融合。公司主要客戶群體覆蓋消費電子、汽車制造、光伏、半導體、智能駕駛、 PCB 等領域，包括各細分領域國際知名企業如蘋果、三星、富士康、欣旺達、京東方、三 花智控、德賽集團、博世、法雷奧、隆基、東山精密、英飛凌、臺積電、SK Hynix、阿里 巴巴、騰訊等。

3.財務分析：產品結構逐步調整，公司業績穩定增長

2019-2022 年，公司營收凈利穩定增長。公司業績快報披露，2022 年公司實現營業 收入 16.13 億元，同比+27.52%；實現歸母凈利潤 1.52 億元，同比+13.56%。公司在消費 電子行業積累了豐富的機器視覺開發經驗，憑借領先的機器視覺能力，公司持續拓展產品 線以及下游應用，營收保持較快增長，2019-2022 年 CAGR 為 44%。2019 年公司歸母凈 利潤出現下滑主要系公司拓展光伏等新產品線導致各項費用率增加。2020 年以來，公司 光伏以及泛半導體產品線訂單逐步釋放，規模效應形成帶動利潤端企穩回升。隨著公司產 品線持續豐富，公司前期研發項目進入收獲期，公司營收凈利有望保持穩定增長。

公司消費電子產品線營收占比逐步下降，公司各產品線毛利率保持穩定。2022H1， 公司消費電子產品線營收占比下降至 34%，光伏及泛半導體產品線營收占比提升至 48%。 隨著新產品線逐步成熟以及規模效應提升，公司各產品線毛利率保持穩定。公司營收結構 出現變化主要系：1）公司掌握機器視覺能力，消費電子視覺裝備穩定向蘋果等國際龍頭 企業出貨，營收規模較為穩定。隨著公司總營收規模持續增加，消費電子營收占比出現下 滑；2）受益于光伏以及泛半導體行業廠商積極擴產，公司設備出貨量有望保持高速增長。公司費用控制能力良好，保持高研發投入。2018 年以來，公司各項費用率均出現小 幅增長，主要系公司持續拓展產品線，將機器視覺技術應用至光伏、半導體、智能駕駛域 控制器等領域，市場開拓以及費用前置導致公司各項費用率出現增長，隨著各產品線規模 效應增強，費用率有望得以優化。同時，公司保持高研發投入，致力于憑借領先的機器視 覺能力推動工業數字化、智能化發展。