帝爾激光發展歷程，股權結構和業績概覽

公司發展歷程

帝爾激光成立于 2008 年，十余年來致力于光伏激光設備技術研發，提供高效太 陽能電池激光加工綜合解決方案，憑借領先的原創性技術優勢，公司已占領全球 PERC 高效太陽能激光設備 80%以上的市場份額，其激光技術已得到全球光伏行 業龍頭生產商的廣泛應用，下游客戶包括隆基綠能、阿特斯陽光電力、通威股份、 天合光能、晶科能源、愛旭太陽能、晶澳太陽能、韓華新能源、協鑫集成、尚德 電力、東方日升、億晶光電等國內外知名光伏企業。

業績穩定增長、產銷率維持高位

近年來光伏行業裝機需求旺盛，公司電池激光加工設備業務持續增長，在手訂單 充裕，2016~2021 年，公司營業收入由 0.77 億元增長至 12.57 億元，5 年 CAGR 高達74.82%，歸母凈利潤由0.30億元增長至3.81億元，5年CAGR高達66.03%。 2022 年 H1 公司實現營業收入 6.65 億元，同比增長 10.75%，歸母凈利潤 2.16 億元，同比增長 21.43%，業績持續增長。

近年來公司主營 PERC 技術產品成熟度日益提升，光伏退坡政策之下，下游光伏 企業對于上游技術供應商存在一定降價預期，公司調低設備售價，導致毛利率有 所下滑，但各期毛利率均維持在 45%以上，凈利率維持在 30%以上，保持較強 的盈利能力；受益于規模效應優勢及精細化管控，公司銷售費用率持續優化， 2021 年銷售費用率同比-0.28pcts 至 2.91%，公司注重研發創新，始終將技術 視為其核心競爭力，2021 年研發費率同比提升 2.98pcts 至 8.24%。

太陽能電池激光加工設備是公司收入主要來源，2019~2021 年占整體營收比例 分別為 97.39%、95.94%、92.74%，毛利率分別為 55.93%、45.16%、43.42%。 配件、維修及技術服務費作為補充，2019~2021 年占整體營收比例分別為 2.26%、4.06%、7.26%，毛利率分別為 52.47%、79.10%、70.90%。消費電 子類激光加工設備是公司最新業務布局，曾在 2019 年進行業務拓展嘗試，2019 年單年收入 0.02 億元，毛利率為 54.34%。

公司在手訂單充裕，產銷率維持高位，2018~2021 年產銷率分別為 98.8%、 99.8%、100.6%和 100.0%。產品銷售及回款能力較強，2018~2021 年經營活 動 產 生 的 現 金 流 量 凈 額 分別同比 +283.32%/+8.36%/+41.65%/+67.70% ， 2022H1 經營活動產生的現金流量凈額 1.48 億元，同比增長 78.68%。2018-2021 年起流動比率及速動比率逐年提升，2021 年流動比率/速動比率分別為 4.99/4.03，2022 年 H1 流動比率/速動比率分別為 4.53/3.78，償債能力優異。 帝爾武漢、帝爾無錫研發基地項目建設受到國內外疫情影響，土建施工進度受阻， 部分機器設備需向國外供應商采購，進程有所延緩，基地項目整體有所滯后。預 計 2022 年、2023 年陸續完工并具備生產條件，產能將得到進一步加強。

股權結構穩定、產品研發強勁

股權結構穩定，公司實際控制人為董事長、總經理李志剛，直接持有公司 41.09% 的股權，并通過武漢速能企業管理合伙企業間接持有公司 2.24%的股份；副總 經理段曉婷持有公司 8.69%的股權；監事會主席及監事彭新波持有公司 4.07% 的股權。 公司董事長、總經理、核心技術團隊負責人李志剛博士畢業于華中科技大學物理 電子學系，多年來一直從事激光精密加工應用研究，是該領域的資深專家。李志 剛博士深耕激光和太陽能光伏領域多年，公司在武漢、無錫、以色列特拉維夫三 地設有研發中心，組建了高效專業的研發團隊，公司專家團隊和技術人才能夠高 效準確地完成技術研發任務，在業內具有一定的知名度。

公司具備完整的光伏激光設備產品布局。在太陽能電池生產中，激光加工技術目 前主要應用于消融、切割、刻邊、摻雜、打孔等工藝，公司主要依靠自主研發， 在生產實踐中不斷完善和提高技術水平，形成了較為完整的、具有自主知識產權 的光伏和激光加工設備復合技術儲備，產品包括 PERC 激光消融設備、S 激光摻 雜設備、MWT 系列激光設備、全自動高速激光無損劃片/裂片機、LID/R 激光修 復設備與激光擴硼設備。

公司發行可轉換公司債券加強科研投入。2021 年 8 月 4 日，公司向不特定對象 發行可轉換公司債券 840 萬張，每張面值一百元，募集資金 84,000 萬元。公司 本次募集資金主要用于高效太陽能電池激光印刷技術應用研發項目、新型顯示行 業激光技術及設備應用研發項目及補充主營業務流動資金。

股權激勵加強人才吸引與保留。2020 年 11 月 13 日，公司通過激勵計劃授予 92 人限制性股票數量 117.6 萬股，約占本激勵計劃公告時公司股本總額的 1.11%。 激勵對象包括公司公告本計劃時符合公司（含控股子公司）任職資格的高級管理 人員以及核心技術（業務）人員。滿足歸屬條件后，激勵對象可以每股 89.82 元的價格購買公司增發的 A 股普通股。2020 年、2021 年、2022 年對應的考核 目標值為年度營業收入較 2019 年增長 35%、75%和 130%，對應營業收入分別 為 9.44 億元、12.24 億元和 16.09 億元。