陽光電源AIDC業務的技術壁壘與商業化落地節奏如何？

陽光電源在AIDC領域主要布局AIDC儲能與AIDC電源兩大業務，旨在為云廠商提供整套供電方案。在AIDC儲能方面，公司推出了最新一代Power Titan 3.0儲能系統，內嵌“干細胞構網技術2.0”。該技術具備三大核心優勢：一是快速響應與負載平滑，支持并網跟蹤與構網模式無縫過渡，響應時間約20毫秒，可平滑算力飆升沖擊；二是電網支撐與黑啟動功能，具備GW級黑啟動能力，可應對極端停電事故；三是底層硬件與系統穩定性，采用大容量電芯結合液冷與AI動態熱管理，提升設備在高壓負載場景下的可用性。公司已獲得阿聯酋7.5GWh超級大單，展現技術實力，預計2027年AIDC配儲訂單有望放量。 在AIDC電源方面，隨著AI芯片功耗攀升，800V高壓直流供電架構成為趨勢，其中固態變壓器（SST）因效率高、占地小而成為首選。陽光電源具備35KV SST十年以上研發儲備，基于此開發的中壓直掛光伏逆變器單機功率達6MW，效率高達98.5%，具備滿足北美云廠嚴苛標準的研發能力。公司2025年成立AIDC事業部，目前AIDC電源正處于關鍵研發階段，計劃于2026年底前推出第一代產品，2027年形成批量銷售，并同步開發二次和三次電源。中長期看，AIDC相關業務有望成為公司核心的利潤增長極。