驕成超聲股權結構、業務布局與收入分析

超聲波技術平臺型企業，多領域布局。

1.深耕超聲波領域，打造平臺型企業

公司成立于 2007 年，定位為專業提供超聲波技術及應用解決方案的供應商，主要從事超聲波焊接、裁切及檢測設備和配件的研發、設計、生產與銷售，并為客戶提供配套自動化解決方案。經過多年的研發和技術積累，公司構建了完整的超聲波技術平臺，可以為不同行業的客戶提供超聲波工業應用整體解決方案。公司掌握了包括超聲波電源、壓電換能器、聲學工具、控制器、在線監控系統和自動化系統在內的全套超聲波設備核心部件的設計、開發和應用能力。公司通過自身的超聲波技術平臺，依靠以超聲波技術為核心的基礎研發技術和創新技術，擁有向不同行業應用拓展的能力，可根據下游不同行業的需求開發出滿足應用要求的各類超聲波設備和配件。公司產品主要應用于新能源動力電池、汽車線束、功率半導體、先進封裝、橡膠輪胎、無紡布等領域。

2. 實控人技術背景出身，持續高研發投入

公司實際控制人為周宏建先生，現擔任公司董事長、總經理。截止2025 年6 月30日，周宏建直接持有公司 14.02%的股份，并通過陽泰企管持有公司18.87%的股份，合計持有公司32.89%股份，為公司實際控制人。同時作為公司核心技術人員之一，帶領團隊開發了第一代超聲波裁切系統、第一代超聲波焊接系統等核心技術和產品，其中超聲波裁切系統獲得“國家重點新產品”證書；作為項目負責人的課題“鋰電池智能 超聲波焊接設備”獲得上海市閔行區科學技術委員會重大產業技術攻關立項，課題“用于鋰電池基材和金屬箔材連續焊接的超聲波滾動焊接設備”獲得上海市閔行區經濟委員會先進制造業專項項目立項，為公司發展做出了巨大的貢獻。

全球市場競爭格局來看，美國、德國、瑞士等發達國家企業存在一定程度上的先發優勢，市場前期對歐美廠商的設備依賴程度較高，細分領域來看，新能源電池超聲波焊接設備、超聲波輪胎裁切設備等領域長期被以必能信為代表的外資品牌壟斷，在半導體鍵合設備領域，美國K&S、德國 Hesse 等廠商優勢突出，在超聲波掃描顯微鏡設備等檢測領域，美國Sonoscan、德國 PVA 公司等占據較高市場份額。近年來，公司持續加大研發費用投入，公司研發支出金額從 2020 年 0.33 億元提升至 2024 年的 1.27 億元，研發費用率2023-2024 連續兩年維持在20%以上，公司不斷突破技術瓶頸，與國際先進水平的差距不斷縮小，競爭力不斷增強。同時緊跟國內新能源、半導體、汽車線束等產業升級發展需求和技術發展趨勢，逐漸打破行業內外資競爭對手的壟斷局面，市場份額呈逐漸上升的趨勢。

3.多領域布局兌現，2024 年業務向上修復

2024 年公司實現收入 5.85 億元，同比增長 11.30%；2025 年上半年實現收入3.23億元，同比增長 32.50%；2024 年實現歸母凈利潤 0.86 億元，同比增長29.04%；2025 年上半年實現歸母凈利潤 0.58 億元，同比大幅增長。收入占比來看，2024 年配件業務占比31.42%，同比增長 70.45%；動力電池超聲波焊接設備占比 25.86%，同比下滑53.48%；線束連接器超聲波設備占比 13.91%，同比增長 352.37%；半導體超聲波設備占比 8.03%，同比增長195.66%。可以看出，2024 年在動力電池業務大幅下降的背景下，線束連接器、半導體以及配件業務的大幅增長帶動了公司整體收入、利潤的增長，公司多領域布局兌現，后續有望持續多點開花。

公司近年來盈利能力保持相對高位，毛利率 2022-2024 近三年維持在50%以上，體現出公司產品在行業內部的競爭力；受研發、銷售等費用投入加大影響，公司2023-2024 年凈利率相較于 2022 年有所回落，但仍維持在 10%以上。相較于 2022 年，2023-2024 年各項期間費用率均有所提升，體現出公司平臺化布局的決心，后續有望帶來公司業績的持續增長。