百度集團各業務經營情況如何？

傳統廣告業務承壓、AI背景下新動能崛起。

百度智能云25Q2實現+27%增長，非GAAP運營利潤實現同比增幅。2025Q2，百度核心非營銷收入為100億元，同比+34%。其中，智能云收入65億元，同比增長27%，業務增長主要源于市場對高性價比端到端AI產品及解決方案的需求釋放，非GAAP運營利潤實現同比增長。 企業云為核心增長驅動，貢獻AI云絕大部分收入，計劃

逐步降低項目式占比。① 訂閱式：收入占比超50%，Q2持續穩步增長，核心驅動力是“訂閱式AI基礎設施”（同比超+50%）。② 項目式：收入與客戶部署進度、合同周期相關，存在季度波動，百度正梳理項目組合，計劃逐步降低其占比，以提升收入穩定性。 個人云規模較小，主要圍繞百度網盤（Baidu Drive）整合AI功能，近期開放部分免費AI功能以提升用戶粘性，短期或有收益權衡，但長期利于AI普及后的商業轉化。

百度云在中國公有云市場占比約5%，行業覆蓋多元。互聯網為主、占比56%。金融、制造、政府占比19%、7%、5%。從各行業市場份額看，百度云在金融、互聯網、媒體、教育行業分別占據較高市場份額。百度網盤作為百度云重要產品，用戶數突破8億元。AI領域千帆大模型平臺全面升級至3.0版本，文心大模型日均調用量超過7億元次，開發出70多萬個企業級應用。百舸AI異構計算平臺升級到4.0版本，具備成熟的十萬卡集群部署和管理能力。

廣告疲軟受到宏觀持續的影響，競爭環境充滿挑戰。2025年第二季度，其收入為162億元，同比下降15%，占百度核心總收入的62%。其中托管頁收入占比廣告收入50%，體現廣告業務結構持續優化。

7月移動端搜索結果頁AI生成內容占比達64%（4月為35%），覆蓋90%百度AppMAU。其中60%的搜索結果頁以圖片、視頻等富媒體元素開頭，用戶體驗更直觀。百度AI生成內容的規模與質量均實現顯著提升，例如自5月起每日AIGC視頻生成量已達百萬。

AI廣告Q2啟動小規模商業化測試（優先保障用戶體驗），代理（Agents）驅動廣告轉化效率提升。25Q2代理生成廣告收入環比增長50%，占核心在線營銷收入的13%（Q1為9%），計劃逐步從CPC（按點擊付費）向CPS（按銷售付費）轉型。數字人除電商直播外，已滲透醫療、法律、教育、汽車領域，Q2數字人廣告收入環比增長55%，占核心在線營銷收入的3%。

百度廣告代理業務：智能體可以根據用戶的需求和行為，自動生成個性化的廣告內容，并進行精準投放，從而提高廣告的轉化率和效果。產品功能類似Meta Advantage+,核心商業模式是廣告傭金模式。主要產品包括：文心智能體平臺（前身靈境矩陣平臺）2023年9月1日上線并開始內測、秒噠無代碼應用搭建平臺2024年11月發布，支持在百度智能云千帆平臺上直接添加百度AI搜索和百度優選的MCP Server。

百度數字人業務：核心產品是“高說服力數字人” ，由百度電商“慧播星”平臺打造。百度數字人服務在自有平臺內免費開放，主要收入來自電商GMV傭金和廣告投放，不依賴SaaS訂閱費。依托文心4.5大模型，結合腳本智能創作、多模態融合、自主決策思考和智能體調度技術，實現了“超擬真、能思考、會協同” 的表達與操作能力。