百度集團發展歷史、組織架構及財務分析

立足搜索引擎、云服務，發力 AI 新基建。

1.歷史沿革：從搜索引擎到 AI，持續打造新增長曲線

百度由李彥宏于 2000 年 1 月創立，2005 年于納斯達克上市，2021 年于香港交易所上市。歷 經二十多年的發展，百度由單一搜索引擎服務商成功轉型為內容生態與人工智能融合的互聯 網公司。公司的發展歷程大致分為以下三個階段： 2000-2009 年：崛起于 PC 互聯網時代，從搜索引擎拓展至內容社區。百度誕生于 PC 互聯網 時代，成立初期主要為各門戶網站提供搜索技術服務；2001 年，百度推出面向 C 端用戶的獨 立搜索引擎，并引入“競價排名”機制；2004 年起，“有問題，百度一下”在中國開始風行，百度 成為搜索的代名詞，逐漸成為國內最大的中文搜索引擎。百度以開發真正符合中國人習慣的、 可擴展的互聯網核心技術為目標，因其更懂中國用戶的這一優勢，根據用戶日常需求，相繼 推出 MP3 搜索、圖片、新聞、百度貼吧、百度知道、百度百科、百度地圖等內容社區或服務 功能，進一步實現用戶聚合，充分利用搜索帶來的流量，成長為第一代中國互聯網巨頭之一。

2010-2015 年：錯失移動互聯網發展機遇。2010 年前后，移動互聯網開始迅速發展，用戶上 網習慣發生改變，逐漸從 PC 端遷移至移動端，PC 端瀏覽器不再是互聯網的主要流量入口。 此時競爭對手積極布局，推出創新型產品，2011 年騰訊推出微信搶占社交入口，阿里推出手 機淘寶搶占電商入口，改變用戶的購物習慣，同時布局移動支付，各種垂直類 APP 將移動互 聯網切割為信息孤島，越來越多的搜索、推薦、產品服務等在 APP 生態內部完成。而百度 2012 年才向移動業務正式轉型，此時已錯失移動互聯網的發展黃金期，與騰訊、阿里的差距逐漸 被拉大，另外在 O2O 領域的布局也收效甚微。 2016 年-至今：搶先布局 AI，錨定未來。作為一個互聯網科技公司，百度非常注重對技術的 投入，其實早在 2010 年就啟動了對 AI 的科研布局，對技術的專注為其長期穩定增長鋪平了 道路。技術的積累在 2016 年起開始突顯出優勢，百度的 AI 戰略逐步落地，發布了深度語音 系統、百度大腦、Apollo 自動駕駛平臺等人工智能相關的技術。2021 年，百度與吉利汽車成 立合資公司，進入智能汽車整車制造領域。2023 年，百度推出新一代大語言模型文心大模型 以及生成式 AI 產品“文心一言”。

2.組織架構：歷經多次變遷，突出人工智能戰略

公司組織架構多次變遷，戰略持續升級。百度作為互聯網科技企業，經歷了行業的高速發展 與變革，其組織架構也多次調整，每次調整都標志著新戰略高度及新業務周期的開啟。

2013 年調整組織架構，布局移動互聯網新業務。2013 年 6 月，百度組建前向收費業務 群組、搜索業務群組，并成立移動云事業部、國際化事業部、LBS 事業部，涉獵新興業 務領域。公司持續向移動互聯網轉型。2013 年收購 91 無線，后續發展移動互聯網相關 業務，探索 O2O 模式，收購糯米網并推出百度外賣平臺。O2O 模式在 2015 年下半年遇 困，部分業務受挫，開啟新業務周期。

2015 年、2016 年多次調整架構。2015 年初，百度將多個事業群組、公司、新興業務劃 分為三大事業群：移動服務、搜索業務、新興業務。年底組建互聯網金融事業群組，形 成四大事業群。2016 年成立百度搜索公司，下轄移動服務、搜索與糯米業務，突出人工 智能概念，新興事業群開拓與 AI 相關業務。

2017 年起的調整突出人工智能戰略。2017 年至 2020 年，優化業務架構，突出 AI 技術 優勢。2017 年，重組業務架構，邊緣化與 AI 無關業務。陸奇離任后，李彥宏繼續以 AI 為重心，2018 年成立智能駕駛事業群組、百度 AI 技術平臺體系、智能生活事業群組， 整合 AI 技術資源，提升業務支持效率，加快產業智能化。

根據 2023 年年報，截至 2024 年 1 月 31 日，百度董事長兼首席執行官李彥宏先生以個人名 義及通過 Handsome Reward Limited 持有 18.2%的股份，投票權占比 59.3%。李彥宏作為百 度的創始人，擔任董事長兼 CEO，全面負責百度公司的戰略規劃與運營管理，擁有公司絕大 部分投票權，保證管理層進行公司重大決策、制定戰略目標的穩定性與準確性。 百度核心管理團隊具備豐富行業經驗，在搜索引擎、互聯網、金融、AI、云計算等領域具備 深厚的技術積累與實踐經驗。其中，王海峰于 2010 年加入百度,現任百度首席技術官；沈抖 博士于 2012 年加入百度，現擔任百度的執行副總裁及百度智能云小組的主席;崔珊珊與梁志 祥作為公司資深副總裁，是公司的創始成員，分別負責人力資源管理與為公司業務的法律支 持。

3.財務分析：核心業務增長穩健，AI 成業績重要推動力

在不同發展階段，公司收入增速變化特征明顯。2010 年前后，移動互聯網迅速發展，流量入 口由 PC 端向移動端遷移，公司于 2012 年才開始發展移動端業務，落后于同業競爭對手，因 此 2011-2016 年盡管公司營業收入逐步增長，但增速由 2012 年的 53.8%下降至 2016 年的 6.3%。 2016-2020 年間，公司整體收入 增速較為波動。2016 年公司推出百度大腦、飛槳深度學習平 臺等，以 AI 技術賦能其他業務，智能云、小度音箱等新業務發展帶動收入增速回升至 20%左 右，2019 年受宏觀在線營銷市場及 2020 年的疫情影響，收入增速再次下滑。2021 年受益于國內宏觀經濟復蘇，百度在線廣告、智能云業務亦受益。在基于 AI 的創新業務驅動下，百度 核心業務恢復增長，2023 年，公司實現營業收入 1346 億元，同比增長 8.8%。 2023 年，百度實現歸屬百度的 Non-GAAP 凈利潤 287.5 億元，同比大幅增長 39%，主要得益 于全年降本增效取得較好進展，AI 投入大幅增長的情況下依然實現了高利潤增速。

毛利率自 2020 年起企穩回升。2011-2019 年，公司毛利率由 73.1%下降至最低點 41.5%，其 中 2019 年毛利率下滑主要受搜索廣告市場疲軟所致。2020 年起，公司毛利率水平逐漸回升， 從 2020 年的 48.5%回升至 2023 年的 51.7%。具體分業務看，公司核心業務毛利率較高，基 本維持在 50%以上，而愛奇藝的毛利率則大幅低于平均毛利率，拖累整體利潤率水平，但近 兩年有所提升。

百度核心業務增長穩健，云服務業務收入占比持續提升。公司業務收入主要來源于核心業務 收入與愛奇藝收入，核心業務 2021-2023 年收入分別為 951.6 億元、954.3 億元、1034.7 億 元，穩健增長，2023 年占收入比重約為 77%；近三年愛奇藝收入則較為波動。其中百度核心 業務再具體細拆為： 1) 在線營銷服務收入由 2019 年的 700.4 億元增長至 2023 年的 751.1 億元，其占百度核心 業務的比重由 2019 年的 87.9%下降至 2023 年的 72.6%，占比逐年下降。 2) 云服務業務收入從 2019 年的 63.7 億元增長至 2023 年的 187.2 億元，且占百度核心業 務的比重于 2023 年達到 18.1%，主要系近幾年公司云服務及相關產品快速發展，且受益 于大模型訓練及推理需求增加，2023 年公司云服務業務再創新高。

重視研發投入，研發費用率高于 18%。長期以來，百度非常重視在技術研發領域的投入。百 度近十年累計投入的研發資金已經接近 1700 億元，一直保持著非常高的研發投入比例。2021- 2023 年，百度每年投入的研發費用超過 200 億元，占收入的比例在 18%以上。