英搏爾商業模式、主營業務及競爭優勢在哪？

深耕新能源汽車動力系統領域，具備競爭優勢。

1.深耕新能源汽車動力系統領域，電源、電驅、電機銷量領先

根據公司 2024 年半年報介紹：英搏爾深耕新能源汽車動力系統二十年，是國內少數同時 具備新能源汽車電驅系統和電源系統自主研發、生產能力的領軍企業，擁有成熟的動力 系統解決方案以及豐富的產品類型。創新的“集成芯”技術方案具有高效能、輕量化、低成 本等顯著優勢。公司已達成與吉利、上汽、長安、東風、長城、奇瑞、江淮、小鵬等車企 的長期合作，同時取得廣汽本田、東風日產、Vinfast 等車企合作；公司的產品在新能源 商用車、非道路車輛等領域也獲得廣泛應用。 公司擁有珠海和山東兩大生產基地，具備年產百萬臺套產品的生產能力，在珠海和上海 設有研發中心，同時在北京、深圳設有研發部，先進的制造能力、專業的研發團隊、完整 高效的供應鏈體系，構建了公司核心競爭力。 公司主營產品為新能源汽車動力總成、電源總成以及驅動電機、電機控制器、車載充電 機、DC-DC 轉換器等新能源汽車動力域核心零部件。公司在新能源汽車電源總成、多合 一驅動總成、電機控制器總銷量方面均位居國內第三方供應商前列。

根據公司財報口徑，主要分為電源總成、電驅總成、電機控制器三大業務板塊，具體為： 電源總成：為公司當前第一大業務，一般集成車載充電機（OBC）、高壓配電盒（PDU）、 DC-DC 轉換器等，產品包括 6.6kW-11kW 電源總成產品和 2.2kW-3.3kW 電源總成產品， 客戶覆蓋江淮汽車、上汽大通、上汽通用五菱和東風汽車等。 24 年上半年實現收入 5 億元，占公司總營收 49%，毛利率為 12%。 公司車載電源總成產品的裝機量為 37.75 萬臺。根據公司半年報引用產業媒體 NE 時代 統計數據顯示，公司電源總成銷量居國內 Tier1 供應商前 3 名。 電驅總成：多合一驅動總成包含電機、電控、減速箱、車載充電機 OBC、高壓配電盒 PDU、 DC-DC 轉換器等部件。公司產品為“集成芯”三合一驅動總成、“集成芯”六合一驅動 總成、叉車電驅及液壓總成等產品?？蛻舾采w吉利汽車、上汽大通、東風汽車、上汽通用 五菱和福田汽車等整車廠以及杭叉集團等叉車制造廠。 24 年上半年實現收入 2.4 億元，占公司總營收 23%，毛利率為 1.7%。 電機控制器：主要產品為單電機控制器、混合動力雙電機控制器、SiC 電機控制器、商用 車電機控制器等，客戶包括上汽通用五菱、吉利汽車、賽力斯等。24 年上半年實現收入 2.3 億元，占公司總營收 23%，毛利率為 27%。

2.公司競爭優勢：技術領先、客戶資源豐富、募集資金擴建高標產能

1、技術優勢。1）公司創始人為科技部創新創業領軍人才、珠海市高層次人才。根據公司 24 年半年報介紹，核心技術專家包括： 姜桂賓：公司創始人、董事長、科技部創新創業領軍人才、珠海市高層次人才；截至 24 年三季報持有公司股權 28.69%。 李紅雨：公司聯合創始人、董事、副總經理、珠海市高新區高層次人才、珠海市產業青年 優秀人才，截至 24 年三季報持有公司股權 8.43%。 魏標：公司聯合創始人、董事、副總經理、珠海市產業青年優秀人才；截至 24 年三季報 持有公司股權 4.25%。 賀文濤：公司董事、總經理、車載電源總架構師、珠海市高層次人才。

2）公司重視研發投入。21-23 年研發費用分別為 0.92、1.48、1.46 億元，占收入比重在 7%-9%，保持高投入比例。 24H1 公司研發投入 0.92 億元，占營業收入的 8.97%。

3）核心產品技術領先。2021 年公司基于電控三大核心技術自主創新研發出“集成芯”驅動總成，實現了電機控 制器與扁線電機共殼體一體化深度集成。具有零部件輕量化、小體積和低成本的特點， 從而拉開了與市場上同功率等級驅動總成產品的代際差距。 英搏爾最新的“集成芯”六合一驅動總成再次提升了電驅動系統的空間利用率，產品功 率密度位列行業前茅。隨著新能源汽車技術的發展，此類在多層面的集成化將進一步提 高電驅系統的效率和可靠性，為電動汽車的發展提供更強有力的支持。

2、客戶覆蓋優勢：公司憑借良好的技術研發能力，豐富的量產經驗以及對整車廠個 性化需求的快速響應，經過多年市場積累，形成了豐富的客戶資源和較強的客戶開 發能力。 在乘用車領域，公司已進入上汽通用五菱、吉利汽車、奇瑞、長安、長城、上汽大 通、東風、小鵬、合眾等國內多家優質整車廠供應鏈； 在商用車和工程機械領域，公司與杭叉集團、湖南星邦等廠商達成戰略合作關系， 優質客戶為公司提供了有力的市場競爭優勢。

3、產能優勢：募集資金擴建高標準產能。 公司過去配套多以 A 級及以下車型為主，為滿足大客戶戰略的產能儲備要求及擴展 B、C 級乘用車市場，公司于 2024 年啟動可轉債融資，擬投資 7.2 億元建設高標準 動力總成自動化車間項目，達產后預計可年產 20 萬套第三代電驅總成產品及 40 萬 套第三代電源總成產品，公司將進一步提高生產自動化水平，滿足 B 級、C 級車型 動力系統需求，進而拓展高端市場。