氟化工產業鏈、市場現狀、壁壘、發展態勢及趨勢分析

從氟化工的產業鏈來看，螢石為氟化工產業鏈的起點，氟化工行業的上游主要為氫氟酸等原料，下游主要 為農藥、醫藥、染料和電子化學品等行業。

高端氟橡膠、含氟聚合物、氟精細化工等行業已成為未來化工產業發展的重點方向，相關行業及上下游產 業享受國家多項鼓勵政策。此外，如含氟農藥、醫藥、含氟電子化學品等產業，均是國家鼓勵發展產業，符合 國家產業政策引導。 從氟化工的產業鏈的特征來看，從螢石開始，隨著產品加工深度增加，其技術門檻也越高，產品的附加值 越高，氟化工行業的價值中心在中下游。含氟精細化學品屬于氟化工的高端產品，在整個產業鏈中附加值最高。 發行人所在的三氟甲基苯系列產品領域為含氟精細化學品的重要分支，也處在整個產業鏈中附加值最高的位置 之一。

經過多年的發展，我國氟化工產業的生產技術日臻成熟，裝置規模不斷擴大，產品品種逐步增多，部分品 種可以參與國際市場競爭。氟化工已形成了門類較為齊全的產業體系，產品基本滿足國內需求，年銷售額穩步 攀升。同時，我國也涌現出浙江巨化、多氟多等一批氟化工骨干企業以及上千家中小型企業，與美國、日本、 歐盟等共同成為全球主要氟化工產品生產和消費國家和地區。 國內產能的快速擴張及國外氟化工巨頭的紛紛進入，環境保護與安全生產形勢嚴峻、高端產品缺口較大依 賴高價進口等問題，都成為了我國氟化工行業可持續發展的重點難題。國內氟化工企業整體而言，在提高產品 質量、增加產品品種、開發高端產品方面的投入有限，自主技術的缺乏導致“黃金產業”大量產出低檔產品，我國 也因此成為向發達國家供應初級氟化工產品的主要生產國。 為改變我國氟化工一直處于產業鏈低端、產品附加值低和部分高端產品依賴進口的局面。近年來，我國氟 化工行業在走向產業鏈高端、替代國外產品方面也做出了不少努力。國內一批擁有影響力的氟化工園區已經逐 步建成，一批優秀氟化工企業也在園區集聚，國內氟化工行業產業集中度不斷提升。 據中國化工報資訊，目前國內氟化工企業已發展到上千家，形成了包括氟烷烴、含氟聚合物、無機氟化物、 含氟精細化學品、氟材料加工等在內的完整氟化工產業鏈，年銷售額近 700.00 億元，產能和消費量均占全球半 壁江山。伴隨未來幾年在高性能、高附加值產品等應用領域的不斷深入，我國氟化工產業快速發展的勢頭有望 延續。 根據《中國氟化工行業“十四五”規劃》，未來將重點完善我國氟化工全產業鏈，構建氟化工全產業體系， 填補我國高端氟化工產品空白，氟化工行業市場目標為 2025 年氟化工全球市場占有率達到 65.00%以上。

行業主要壁壘：（1）技術壁壘氟精細化工行業越往產業鏈下游發展，對工藝技術和生產技術的要求越高。氟精。細化工行業產品的生產加 工與采取的生產工藝和生產設備有較大關聯性，生產工藝直接影響產品的生產成本和最終的產品質量，而生產 設備是與生產技術配套，決定著產能和生產效率，同樣影響產品質量和產品成本。同時行業對企業的整體技術 要求較高，同樣的工藝流程采用不一樣的工藝技術和生產設備，在產品質量和產品成本方面會產生巨大差距， 需要較長時間的實踐和積累。行業對于生產工藝技術不斷創新的需求，形成較高的技術壁壘。

（2）資金及裝備壁壘。氟化工產業鏈中高端產品易形成資金及裝備壁壘。氟化工行業的產品種類較多，對于普通產品而言，由于 技術成熟，容易進行規模化生產，投資規模要求低，在市場需求穩定的情況下，資金投入風險較低，不容易形 成資金壁壘。但是對于氟精細化工而言，中高端產品的技術含量高，研發投入大，對產品的品質要求也高，從 產品研發成功到產業化，需要較長時間，同時獲得市場認可也需要大量的銷售投入，這都對行業內企業的資金 實力和生產能力提出了更高的要求。 隨著行業技術的發展，相關生產設備不僅要滿足工藝技術發展的需要，還要滿足下游客戶產品不斷更新換 代帶來的生產設備的升級需求。生產設備的更新換代需要企業大量的資金投入，從而形成本行業的進入壁壘。

（3）環保壁壘。我國近年來越來越重視環境保護問題，倡導化工生產的“生態綠色化”，根據 2015 年修訂實施的《中華人民 共和國環境保護法》，要求企業優先使用清潔能源，采用資源利用率高、污染物排放量少的工藝、設備以及廢棄 物綜合利用技術和污染物無害化處理技術，減少污染物的產生。氟精細化工行業內企業面臨較高的環保要求， 需要不斷加大節能環保投入，引進先進的生產裝備，不斷優化、提升工藝技術水平，減少污染物排放。環保要 求的不斷提高，使擬進入該行業的企業面臨較高的環保壁壘。

行業發展態勢及變化趨勢。（1）產品結構調整，向更高端產品發展。近年來，隨著技術的高速發展，具有高附加值的氟化工產品已經廣泛地應用在各個新興領域，成為行業發 展的主要趨勢。氟精細化工是我國氟化工行業中增長最快、附加值最高的細分領域，較好地滿足了新型含氟農 藥、醫藥、表面活性劑行業需求。未來含氟精細化學品的發展將面臨產品結構調整，產品結構調整重點要開發 技術含量高、附加值高和成長性好的含氟精細化工產品。根據中國氟硅有機材料工業協會發布的《中國氟化工 行業“十四五”規劃》，十四五期間發展目標為填補我國高端氟化工產品空白。

（2）產業鏈進一步延伸，產品更加精細化。相比其他領域，之所以精細化工行業未能呈現出預期的快速發展趨勢，是因為產品無法實現有效的深度加 工，因此提升加工深度顯得尤為重要。目前，我國化工行業傳統模式下的精細化率相對偏低，因為高端產品的 需求量較大，生產出來的低端產品無法滿足實際需求，所以該行業若想獲得長足發展需要實現產品的深加工。 含氟精細化學品產業發展將傾向于專業化、系列化、差別化和特色化，走做精做細縱深發展之路。未來幾年， 我國含氟精細化學品仍將得到較快發展，深度后續產品的開發、生產、應用將加速發展。根據中國氟硅有機材 料工業協會發布的《中國氟化工行業“十四五”規劃》，十四五期間將重點完善我國氟化工產業鏈，構建氟化工 全產業體系。

（3）產業集聚化、園區化發展。世界化工產業的總體發展趨勢向集群化、沿海化、循環經濟化、智能環保化方面發展。化工園區之所以能 夠成為全球石油化工行業轉型升級的重要方向，一個重要的原因就是園區化管理具有產業集聚度高、循環化水 平領先、治理完善、管理統一、服務高效的體制優勢。“十三五”期間，化工園區一體化發展理念得到了越來 越多園區的認可和支持，化工園區不斷創新服務模式，搭建多種服務平臺，提高管理效能，為提升行業創新能力提供了重要支撐。化工園區集聚發展的同時，便于化工企業共同綠色發展，節能環保的特點會更突出，同時 落后、污染嚴重、不經濟的生產工藝技術將會被淘汰，小規模的化工企業也會逐漸被行業整合。