杰瑞股份發展歷程、主營業務、營收及股權結構介紹

深耕國內，發力海外。

1. 民營油服龍頭，積極拓展新興業務

杰瑞股份是全球領先的油氣田成套裝備制造商，國內油服裝備龍頭公司，業務多元化布 局。公司成立于 1999 年，總部位于山東煙臺，主要業務包括高端裝備制造、油氣工程及油 氣田技術服務、環境治理、新能源領域，主要應用于石油天然氣的勘探開發、集運輸送，環 境治理、新能源等領域。公司發展歷史可以分為四個階段：

1）1999-2006 年：自主研發制造奠基期。1999 年，公司成立并開始從事進口礦山配件 貿易。2000 年，公司進軍油田行業，從事油田配件銷售與設備維修業務，知名度持續擴大。 2002 年起，公司成立裝備研發部開啟自主研發之路。2006 年，公司進軍油田服務和天然氣 裝備制造領域，產業鏈進一步延伸。 2）2007-2013 年：國際市場持續擴張期。2007 年，公司業務擴展至美國、墨西哥地區， 開啟全球化發展征程。2008 年，美國杰瑞公司成立。2010 年，公司在深交所上市，上下游 產業鏈逐步完善，開始布局海外市場。2012 年，公司向美國交付壓裂車組，成為首家向北 美提供全套頁巖氣壓裂裝備的中國企業。 3）2014-2020 年：以創新變革為核心的多元化發展期。公司以持續創新驅動企業發展， 在高端裝備、環保、工業協同研發等領域，持續優化產業布局。2014 年，公司推出世界首 臺 4500 型渦輪壓裂車，開啟油田渦輪時代，同年建設 LNG 液化工廠，推動我國頁巖氣商業 化發展。2015 年，公司開始拓展環保業務。2019 年，公司自主研發全球首套電驅壓裂成套 設備和頁巖氣開發解決方案，助力頁巖氣革命。2020 年，公司開啟數字化轉型新篇章。 4）2021 年-至今：入局新能源，確定雙主業。2021 年以來，公司持續研發創新，先后 推出壓裂智能控制系統、渦輪壓裂新品，重新定義渦輪壓裂新時代，推動我國頁巖油氣規模 開發和產能建設。同年，成立杰瑞新能源科技公司進軍鋰離子電池負極材料領域，確定“油 氣產業”和“新能源產業”雙主業戰略。2023 年，杰瑞新能源 10 萬噸鋰離子電池負極材料 一體化項目成功點火試運行；自主研發全新一代鋰電池資源化循環利用成套裝備，為廢舊鋰 電池高效、安全、清潔回收提供保障，推動鋰電池產業綠色循環發展。

依托油氣裝備制造及技術服務推動多元化業務共同發展。1）油氣裝備制造及技術服務 為公司主營業務，主要是為石油天然氣公司勘探開發和集輸油氣提供產品和服務。以油氣生 產井口為界，井口以下部分完成勘探、鉆完井、形成井口為油氣田服務，在此過程中涉及油 氣田設備包括壓裂、固井、連接油管等設備，其中以壓裂成套設備為主；井口以上部分完成 井口形成后的分離、凈化及集運輸送工程為油氣田工程服務，油氣工程設備包括形成工程本 體的設備模塊。2）維修改造及配件業務是向油氣田公司提供后續維修改造和配件，包括高 壓柱塞泵及配件、高壓管匯、井口井控部件及井下工具、螺桿鉆具、散熱系統、發動機部件 等。3）環保服務是為客戶提供油泥處理、污泥減量化、土壤修復等環保服務以及環保設備 等一體化解決方案。

公司業務結構穩定，收入主要來自油氣設備銷售和提供油氣相關服務。2023 年，油氣 裝備制造及技術服務、維修改造及配件和環保服務業務占比分別為 84.5%、13.4%和 1.8%。 1）油氣裝備制造及技術：2019-2023 年，油氣裝備制造及技術服務收入由 52.1 億元提升至 117.6 億元，CAGR 為 22.6%。其中，裝備類業務毛利率維持在行業較高水平，服務類收入 占比逐漸提升。2）維修改造及貿易配件：2023 年，維修改造及貿易配件業務收入 18.6 億 元，同比增長 14.2%，毛利率為 30.8%。3）環保服務：2023 年，環保服務收入 2.5 億元， 同比減少 58.6%，毛利率為 35.3%。

2.發力國際市場，海外業務高速增長

海外業務加速拓展，收入規模持續擴張。2018-2023 年，公司實現營收由 46.0 億元增 長至 139.1 億元，期間 CAGR 為 24.8%，歸母凈利潤由 6.2 億元增長至 24.5 億元，CAGR 高達 31.9%。2022、2023 年，公司海外業務分別實現收入 40.6、65.2 億元，營收增速均超 過 60%，海外業務增長強勁。2024Q1，公司實現營收 21.3 億元，同比減少 6.5%，實現歸 母凈利潤 3.8 億元，同比增長 6.8%，單季度受部分項目交付周期影響，營收規模有所下滑。

新簽訂單穩步增長，在手訂單維持高位。2023 年，公司新簽訂單 139.6 億元，同比增 長 9.7%，國內市場公司中標 2023 年中石油全部壓裂設備帶量集中采購項目，海外市場電驅 壓裂成套裝備首次進入北美高端市場；年末在手訂單 75.5 億元，同比減少 11.2%，主要系 KOC JPF-5 油氣工程項目確認收入約 20 億元。綜合來看，公司在手訂單維持在高位，保障 業績持續增長。

3.股權結構清晰穩定，員工持股計劃激勵效果顯著

股權結構清晰穩定，“奮斗者”員工持股計劃激勵充分。公司實際控制人為孫偉杰、王 坤曉、劉貞峰，三人具有一致行動關系，合計直接持股 42.65%。公司股權結構清晰穩定， 決策效率高。自 2015 年起，公司持續推出“奮斗者”員工持股計劃，激勵充分，員工積極 性調動充分。公司下設多家子公司各司其職，主要包括石油裝備技術、能源服務、環境科技、 新能源科技、機械設備公司等。