紐約聯儲與商業銀行統計的信用卡逾期率為何出現背離？

紐約聯儲與商業銀行信用卡逾期率出現背離，核心原因在于統計口徑和數據覆蓋范圍的雙重差異。

在統計口徑方面，紐約聯儲對于≥90天嚴重逾期率的統計包含了處于嚴重不良信用狀態的貸款，即使一筆貸款已進入壞賬核銷或止贖階段，只要仍存在于居民信用賬戶上，仍會被納入存量逾期口徑，直到貸款機構停止報送信息時才被剔除。這種處理方式使得存量逾期率具有明顯的滯后性，無法及時反映風險出清動態。相比之下，美國商業銀行信貸逾期率更及時地區分了≥90天逾期率和呆賬沖銷率，后者作為流量指標，能夠反映每季度被核銷并移出表內的壞賬規模，是觀察風險處置進度的更有效工具。

在數據覆蓋范圍方面，紐約聯儲統計的居民信貸數據廣泛覆蓋銀行、汽車金融公司及其他非銀機構，而商業銀行數據僅反映銀行體系內的信貸狀況。由于高風險借款人更多依賴汽車金融公司、零售信貸和其他非銀渠道，全口徑的消費信貸逾期率自然顯著高于商業銀行口徑。

從實際數據表現來看，截至2026年第一季度，美國商業銀行消費信貸≥90天存量逾期率已步入緩慢下行趨勢，消費信貸的季度呆賬沖銷率也已觸頂回落，這與紐約聯儲口徑下持續攀升的逾期率形成鮮明對比。這一背離提示市場，在評估美國消費信貸風險時，應綜合考察新增逾期率、賬齡遷徙與核銷率等多維度數據，避免單一指標的誤導。