益生菌行業現狀、產業鏈及國產替代趨勢如何？

益生菌行業持續高增，技術壁壘助力國產替代。

1.全球市場蓬勃發展，國際巨頭多方入局

益生菌行業經過了 200多年的發展已經形成了影響多個領域的重要發展方向。從 19 世紀發現的乳酸菌，到養樂多作為乳酸菌飲料風靡全球，再到添加益生菌的嬰幼 兒配方奶粉和藥品上市，益生菌的研究和應用逐漸擴展到食品、醫學、農業種植和養 殖等多個領域。21 世紀以來，益生菌在普通食品、保健食品、藥品等領域也備受關 注。特別是經歷全球性公共衛生事件洗禮后，人們對于改善腸道健康和提升免疫力的 需求更為強烈，進一步刺激了益生菌的需求。

益生菌為腸道微生態重要調節劑，幫助消化吸收營養物質，調節免疫功能，構 成機體屏障功能和抑菌活性。2001 年世界衛生組織定義益生菌為“通過攝取適當的量,對食用者的身體健康能發揮有效作用的活菌”。益生菌是通過定殖在人體內，改變 宿主某一部位菌群組成的一類對宿主有益的活性微生物，具有維持或調整微生態平衡， 防治疾病和增進宿主健康的作用。人體內的益生菌超過 400 種，其中 20 種在人體內 長期定植。

全球益生菌行業蓬勃發展，亞太地區成為益生菌熱門市場。益生菌特性和功效 研究不斷深化豐富，益生菌領域從改善腸道健康拓展到治療場外疾病、農業種植等多 個領域。根據 2022 年全球益生菌產學研發展動向白皮書的數據，2021 年全球益生菌 行業規模達到 581.7 億美元，同比+2.7%，并預計 2021-2030 年全球市場規模將維持 7.5%的 CAGR 增長。分地區來看，亞太地區市場占比 44.4%，成為規模最大的市場之 一。后疫情時代，消費者對于強化自身免疫力的營養品關注提持續提升，對益生菌產 品的認知也逐漸增強，益生菌行業在全球范圍內迎來蓬勃發展。

益生菌生產研發門檻高，國際巨頭積淀深厚。根據國家知識產權局相關規定， 益生菌相關專利權的獲得需要在發現新菌株的同時證明其工業用途和可存活，對 于企業的生產和研發實力要求較高，需要企業擁有長期研究與技術實踐的積累。 另外，益生菌原料菌粉生產過程中培養、分離環節需要購置先進的發酵罐、離心機及配套設施，生產車間潔清度需要達到 10 萬級以上；貯存環節需要溫度低至零 下 18 攝氏度的恒溫冷庫。益生菌終端消費品混合包裝環節需要購置自動化的混合 器設備，生產車間潔清度同樣需要達到 10 萬級以上。因此企業需要投入大量資金 以滿足益生菌制品生產、貯存環節對于設備和車間潔凈度的要求，生產研發門檻 高。從目前全球主流的益生菌產業參與者來看，大多具備數十年乃至上百年的技 術積淀，同時具備優勢菌株專利及產品的儲備，并且積極通過收并購等方式進行 產業整合，持續增強競爭力。

2.國內市場業態多元、市場廣闊，國產替代大有可為

從產業鏈角度看，我國益生菌業態分為上游（偏 B 端生產）與下游（偏 C 端消 費）。上游企業專注于益生菌菌種的研發，并向食品飲料、保健營養品、寵物食品、 益生菌終端消費品等生產商提供原料菌粉；下游企業在進行益生菌菌種研發的同時， 擁有自主品牌和下游產品生產工藝，可以直接向母嬰店、藥店、線上電商等終端銷售 自主品牌的益生菌產品。無論是上游還是下游產業核心壁壘都是益生菌菌種的研發和 專利的應用，因此產業整體擁有較高的盈利能力。

2.1.上游：菌株生產研發，國外龍頭占優

益生菌產業鏈上游注重菌株的研發和生產，國內益生菌深度研究相對較弱。益 生菌產業鏈上游環節主要分為原料菌株研發、原料菌株發酵與生產，下游環節則包括 配方產品生產和推廣銷售，經營難易程度逐層遞減。雖然中國是目前益生菌專利申請 數量最多的國家，但是由于益生菌行業發展較晚，專利大多集中于益生菌在乳制品、 食品、動物飼料等細分行業中的單一/復配添加應用，而不是新型益生菌的開發或者 原料制備工藝，因此我國益生菌原料銷售和產品技術解決方案大多依賴原料進口。 美國的相關專利在益生菌菌株遺傳改造、分離、培養、保藏以及檢測幾個關鍵技 術環節都有布局相繼啟動了微生物基因組計劃（1994 年）、海洋微生物組計劃（2004 年）、人類微生物組計劃（2007 年）和國家微生物組計劃（2016 年）,為新型益生菌 菌株的發現,以及微生物益生功能機制深度探究奠定了堅實的基礎。從當前全球益生 菌專利數量分布來看，排在前五位的分別為中國、美國、韓國、日本、俄羅斯，中美 兩國專利數量占比合計超過 50%。

益生菌產業上游壁壘較高前期投入較大，市場份額大多集中在國際龍頭公司中， 國內原料菌粉依賴國外進口。根據 QYResearch 的數據，2022-2029 年全球益生菌原 料市場規模 CAGR 將達到 7.1%，預計到 2029 年市場規模將達到 21.7 億美元。從競爭 格局來看，全球益生菌上游品牌集中在幾家國際龍頭公司中，根據 QYResearch2022 年數據，加拿大拉曼、丹麥科漢、美國杜邦、日本養樂多及中國生物共同占據全球市 場份額 79%。從國內市場來看，雖然我國專利申請數量占比已居世界前列，但中國益生菌專利更多集中于簡單地在各類產品中單一/復配添加益生菌，缺乏核心競爭力。 因此，目前國內益生菌原料的競爭格局呈現出美國杜邦和丹麥科漢森市場份額達到 85%，少數國內優質廠家占據剩余 15%的市場份額的競爭格局。

2.2.下游：產業多點開花，市場空間廣闊

乳制品為益生菌下游應用最廣的賽道。益生菌在乳制品中的主要應用包括酸奶、 乳酸菌飲料和嬰幼兒奶粉等。酸奶和乳酸菌飲料因具有“活性益生菌”和“保質期短 而新鮮度高”等優點符合現代消費者對于健康的需求。高端酸奶切入具體消費場景， 如餐前飲用、下午茶等，也增加了更多的屬性和口味滿足不同消費者的需求。根據 《2022 年中國酸奶行業藍皮書》的數據，2021 年我國酸奶市場零售規模達到 1564.7 億元，且預計 2026 年市場零售規模將達到 2132.0 億元，CAGR 達到 6.4%。乳酸菌市 場規模較酸奶市場規模同步增長，根據《2022 年全球及中國乳酸菌行業頭部企業市 場占有率及排名調研報告》的數據，預計 2024 年我國乳酸菌飲品市場規模有望達到 492.4 億元，過去 5 年 CAGR 達 6.2%，我們預計未來仍將延續增長勢頭。

行業下游逐漸拓展，膳食補充劑和動物微生態制劑影響力逐漸增強。除添加于 飲料、酸奶等以外，益生菌還可以直接作為沖劑、固體飲料、壓片糖果等終端消費品。 這些益生菌終端消費品具有益生菌存活率更高，補充益生菌更直接、有效，更易于儲 藏、運輸等明顯優點。合生元、交大昂立、修正藥業等國內保健品、藥品企業也紛紛 推出益生菌終端消費品。澳大利亞的“Life Space”、韓國的“媽咪愛”和美國的 “康萃樂”等國際益生菌終端消費品產品也紛紛進入中國市場。根據中商產業研究院 的數據，2022 年中國功能性食品市場規模預計達到 2079 億元，同比+6.02%，同時預 計 2025 年市場規模將達到 2434 億元。我們認為我國功能性食品滲透率仍處在較低水 平，相較日本等發達國家仍有差距，隨著國民自身健康關注度不斷提升，仍有市場空 間。 動物微生態制劑已在畜牧養殖業生產中得到廣泛應用，乳酸菌、芽孢桿菌、酵母 菌、放線菌及光合細菌等菌種均已作為飼料添加劑廣泛使用。一方面，動物微生態制 劑可以有效提高飼料轉化率，提升牛奶、禽肉、水產的品質；另一方面，可以減少藥 物殘留和病毒抗藥性的問題，改善動物體細胞，增強抗病能力，因此行業銷售額正呈 現穩步增長的態勢。根據百度愛采購平臺介紹，目前我國微生物肥料企業數量達到 400家左右，但是大部分為中小企業，規模較大企業占市場比重僅為20%，預計未來 隨著產品的廣泛應用，行業份額將會逐漸向頭部優勢企業集中。

2.3.國內企業逐步崛起，國產替代大有可為

國內益生菌龍頭企業加速發展，未來有望實現國產替代。食用益生菌制品的技 術涉及三個方面：新菌株的發現、菌種功效的評估與研究和菌粉的生產和貯存。新菌株的發現需要在菌種的分離、篩選、評價、低溫保藏等技術的基礎上，在不同地域、 不同人群以及各類發酵食品中采樣完成。新的菌種/菌株發現后，需要利用分子生物 學手段，結合傳統的形態學與生理生化特性鑒定、評價特定益生菌，建立遺傳背景清 晰的益生菌菌種資源庫，并采用高通量大規模集群式篩選及高通量體外模型活性追蹤 的方法篩選益生菌，利用動物模型對其相應的活性功能進行體內活性評價，進一步結 合臨床試驗、數據采集及分析，完成特定益生菌的功效評估。菌粉的生產和貯存涉及 高密度發酵、包埋、低溫真空冷凍干燥、充氮包裝、輔料干燥等技術，技術環節較多， 技術壁壘較高。 雖然我國益生菌產業發展時間較短，但是多家國內企業加快益生菌產品前端布局， 如科拓生物擁有 36000 余株乳酸菌（含益生菌）菌株，已產業化益生菌菌株 120 余株； 微康生物擁有動物雙歧桿菌乳亞種 BLa80 等多款明星菌株等。隨著自主研發能力不斷 提升，國產替代趨勢逐步形成。此外，由于我國人種體質與西方人種體質有差異，國 外企業研發的傳統益生菌產品針對我國市場適用性遜于我國自研產品，這將有利于國 產替代態勢進一步形成。