全球集裝箱行情分析

月份，紅海危機與中國春節疊加，導致鐵路運輸需求大幅增長。數據顯示，承 運人通過中歐班列運輸了約2800噸貨物。

1.亞洲

發貨人為了應對紅海危機對航運的困擾，亟待尋找中歐貨運的替代路線。我們看 到，1月14日前一周，越南出口至歐洲的服裝航空貨運量相比上一周環比增長62%。1 途經俄羅斯的班列也獲得發貨人的關注。 2月份，紅海危機與中國春節疊加，導致鐵路運輸需求大幅增長。貨運代理報告稱， 對鐵路運輸的詢盤和預訂量直線上漲。數據顯示，承運人通過中歐班列運輸了約 2800噸貨物。

國運往荷蘭鹿特丹港途經紅海的海運通常需要27天。而繞道好望角的運輸時間要增 加10-12天。相比之下，“鐵路運輸需要14-25天，天數依出發地和目的地而不同， 運輸時間明顯優于海運。” RailGate Europe公司的業務主管Julija Sciglaite這 樣表示。3 最新數據顯示，中國至歐洲40尺貨柜鐵路運輸的運費約為7900美元，而遠東至地中 海40尺貨柜海運的運費為6507美元。4 此外，盡管人們對全球與中國貿易脫鉤的擔憂 仍然存在，但值得注意的是，中國造船業具有很強的韌性，據稱有多年積壓的訂 單。

根據預測，共有478艘集裝箱船預計將于今年交付，總運力達310萬TEU，比2023年創 下的紀錄高出41%。這一激增預計會導致今年集裝箱船隊運力增長10%。另外，其中 有83艘船舶的運力超過15000TEU，為航運業增添140萬TEU運力。

波羅的海國際航運公會報告稱：“全球造船訂單量創下紀錄，而中國造船廠是最大 贏家，于2023-2024年交付船舶總運力的55%，鞏固了中國作為集裝箱船制造首選地 的地位。” 5 事實上，由于需求旺盛，中國造船廠的訂單出現過剩，一直到2026年 的生產計劃已被預訂一空。

2.美國

2024年2月，美國經濟分析局（BEA）的最新數據透露出一則重大轉變：墨西哥超越 中國成為美國官方的主要出口國，這是20年來首次。 就在2018年，中國占據美國入境集裝箱總量的47%。美國《商業日報》報道稱：“中 美之間日益加劇的地緣政治緊張局勢、新關稅、新冠疫情后制造業向東南亞轉移， 已經削弱了中國的主導地位。”6 因此，美國從墨西哥、歐洲、韓國、印度、加拿大 和越南的進口有了明顯增長。

根據美國商務部的數據，2022年至2023年，美國從墨西哥進口的商品總額增長約 5%，達到了4750多億美元。而美國從中國的進口額同期下滑20%，總計4272億美元， 略高于加拿大。

盡管中國工業萎縮、消費者信心下降，但中國向美國運輸的海運集裝箱貨運量達到 了2022年5月以來最高水平。8 有以下幾方面因素： ? 春節：中國至美國的貨運量激增部分歸因于一年一度的春節前運輸旺季，在此期 間，中國沿海工廠趕在春節長假前快馬加鞭將貨物運往港口。 ? 零售業興隆：集裝箱持續流動的另一個因素就是美國進口商的需求增加，零售業 出乎意料的興隆。估計二三月期間美國港口頗為繁忙，尤其是美西港口。 ? 數據差異：一些經濟學家警告稱，中美貿易下滑僅僅是表面上的，應該不會像雙 邊數據所顯示的那么嚴重。值得注意的是，海正藥業等跨國公司已將部分工廠搬 遷至其他國家，但仍舊從中國進口原材料和零部件。在某些情況下，公司為了避 免美國關稅，要將中國生產的商品轉移至其他國家后再運往美國。 

3.歐洲

英國經濟在2023年下半年進入衰退期，官方數據顯示，第四季度GDP縮減0.3%。在此 之前，第三季度GDP縮減0.1%。9? 自從新冠疫情爆發前的2019年末，英國經濟僅增長了區區1%。值得注意的是，在七 國集團中，只有德國面臨著更加艱難的經濟形勢。排除新冠疫情年份，年增長數據 是2009年以來表現最差的。此外數據還顯示，2023年第四季度，包括建筑業和制造 業在內的所有主要行業都出現了放緩。10 歐洲面臨著經濟挑戰，隨著歐洲港口擁堵問題出現緩解跡象，出現了一絲曙光。

大量亞洲運往北歐的貨輪由于繞行南非好望角而延誤，北歐的集裝箱樞紐港高效引 導貨輪掛靠碼頭。一開始擔心會像2021年長賜號巨型貨輪堵塞蘇伊士運河一樣重現 港口擁堵，但結果并非如此，最新報道表明之前多慮了。 赫伯羅特最新發布的北歐碼頭運營數據顯示，2月第二周，包括鹿特丹、漢堡和南安 普敦在內的樞紐港口的堆場利用率猛增，達到了85%至90%。而前一周的利用率為 55%，表明成功處理了延誤的船舶。1

4.印度次大陸和中東

紅海危機導致海運價在過去兩個月大幅上漲。不過，有跡象表明主要貿易航線運價 的上行壓力正在緩解。從歐洲和地中海出發的海運價1月底就開始下降。 由于2月的綜合費率上漲附加費（GRI），遠東至地中海40尺集裝箱的運費約為5950 美元，低于最近出現于1月16日的高點6050美元。而遠東至歐洲貿易航線40尺貨柜估 計4820美元起，略低于1月16日的高點4850美元。12 有趣的是，盡管全球海運業的威脅因素持續存在，但海運價仍然有所回落。每年3月 初談判新合同，運價降低的時間點會影響接下來海運承運人與托運人之間的談判。 運價下降與最近亞洲制造業需求減少的時間一致。此外，春節期間，由于中國制造 業放緩，貨運量降低，導致運價下降。 在上一期《全球集裝箱行情月報》，我們提到分析表明運價不太可能長期上漲，預 計春節后運價會下降。

盡管受到紅海危機影響，2024年1月印度出口額仍略有增長，達369.2億美元，同比 上漲3.12%。電子產品、機械工程和制藥等行業成就了這一積極趨勢。2024年1月印 度的進口額也增長了2.99%，達544.1億美元，進口的主要貨物為原油、電子產品、 煤炭和黃金。13

無論如何，印度出口商仍然忌憚胡塞武裝在紅海襲擊商船的潛在影響。盡管運費 高，但出口商不得不交付以前的舊訂單，所以出口額尚未下降。印度出口組織聯盟 （FIEO）表示：“出口商一直在根據舊合同承擔上漲的運費，在新財年，運費很大 程度上要取決于與買家簽訂的新合同。”1