金海通經營表現如何？

國內測試分選機領軍企業。

1.獨立承擔“02 專項”課題，獲評“專精特新小巨人”

金海通成立于 2012 年，專注測試分選機研發十余年。2013- 2016 年期間，公司獨立承擔《極大規模集成電路制造技術及成套 工藝》項目（02專項）中“SiP吸放式全自動測試分選機”課題研 發工作，后形成了公司當前 EXCEED 系列測試分選機設備。憑借 精良的產品，公司獲評天津市“專精特新”中小企業，并通過國 家級“專精特新小巨人”公示期，于 2023 年正式上市。

2. 業績穩步成長，盈利能力攀升

金海通營業收入、歸母凈利潤實現三年連增。隨著全球半導 體行情上行，2020-2021 年公司業績增長強勁，營業收入分別實現 1.85/4.20 億元，同比增速為+158.68%/+126.91%；歸母凈利潤分 別實現 0.56/1.54 億元，同比增速為+679.86%/172.70%。2022 年， 在全球半導體市場增速放緩的背景下，公司仍保持穩健發展，實 現營業收入 4.26 億元，同比增長 1.39%；歸母凈利潤平穩，實現 1.54 億元，同比增長 0.14%。

期間費用率逐步可控，盈利能力攀升。伴隨公司銷售規模逐 漸擴大，2019-2022 年公司期間費用率穩步降低，銷售費用率由 14.39%下降到 5.76%，管理費用率由 14.86%下降到 4.45%，財務 費用率由 2.63%下降到-1.75%，財務費用率或受匯兌凈損失變動 較大影響。研發費用率由 2019 年的 13.80%下降到 2021 年的 5.20%，2022 年，公司不斷加大研發投入力度，從而使得研發費 用率反增至7.21%。整體費用率降低使公司在毛利率穩定的情況下， 凈利率水平由 2019 年的 10.10%提升至 2022 年的 36.13%。

3.布局海外業務，團隊技術水平深厚

公司實際控制人為崔學峰、龍波，合計持股比例為 23.10%。 截至 2023 年 3 月，持股 5%以上股東有崔學峰、上海旭諾股權投 資基金合伙企業、龍波、南通華泓投資有限公司、上海金浦新興 產業股權投資基金合伙企業，持股比例分別為 14.19%、8.95%、 8.91%、6.60%、6.60%。其中，南通華泓投資有限公司系華達微 電子全資子公司。2012 年華達微電子、崔學峰、龍波、劉海龍、 于雷共同出資設立金海通；同時，截至 2023 年 3 月 31 日，華達 微電子持有通富微電 20.32%的股份。同一控股公司下的通富微電及金海通長期保持良好合作關系，2020-2022H1 通富微電均為金 海通第一大客戶。公司子公司包括上海瀾博、天津瀾芯、江蘇金 海通、香港金海通、新加坡金海通。馬來西亞金海通系公司通過 香港金海通間接持有 100%股權的孫公司。公司借助海外子公司、 孫公司向歐美、東南亞等半導體產業發達地區開拓。

金海通核心技術團隊從業經歷豐富，均為封裝測試行業技術 骨干。總經理崔學峰、副總經理龍波、副總經理劉海龍曾就職于 摩托羅拉，分別擔任工程師、軟件&測試工程師、測試經理。同時， 崔學峰、龍波、研發總監仇葳、研發經理蔡微微曾就職于日月光 封裝測試（上海）有限公司，分別擔任自動化部門經理、軟件工 程師、設備工程師、芯片封測設計工程師。仇葳曾領導公司進行 “SiP 吸放式全自動測試分選機”國家 02 重大專項項目的課題研 發，為公司技術體系做出了重要貢獻。

4.EXCEED 系列為主要產品類型，毛利率穩步提升

金海通主要分選機產品為 EXCEED 系列，下分 6000 系列、 8000系列及 9000系列。公司主要產品為測試分選機，同時也銷售 測試分選機相關備品備件，其中測試分選機包括 EXCEED 系列 （下分 6000 系列、8000 系列及 9000 系列）與其他系列。 EXCEED 8000 及 9000 系列是公司開發的高端可擴展平移式測試 分選機，其測試最大工位數量、UPH（unit per hour，每小時產出） 等指標均高于 EXCEED 6000 系列，且可以提供低溫、常溫和高溫 三種測試環境。同時，EXCEED 系列產品可選配各類定制化模塊， 例如高精度溫控系統、測試手臂大壓力模塊等。

EXCEED 系列產品營收占比近 90%，2020 年以來毛利率穩步 提升。受益于進口替代和 5G 通訊助推，2021 年 EXCEED 系列產 品收入同比高增 127%；2022 年上半年 EXCEED 系列產品合計營 收達 1.83 億元，占營收比例約為 87%。自 2020 年起，EXCEED 系列產品毛利率穩步爬升，主要受供應商多元化、國產原材料比 例提升、生產規模效應等因素影響。