倉儲物流行業現狀、應用領域及競爭格局如何？

市場環境和政策雙重驅動，下游需求不斷增長。

工業企業及社會零售業規模持續擴大，倉儲物流自動化需求增加。倉儲物流為工業管理庫存的重 要環節，隨著企業規模逐漸擴大及利潤的持續增長，工業企業對倉儲物流成本越來越重視，因此 也對倉儲物流提出更高要求，倉儲物流自動化系統需求將進一步增強。除了工業企業的需求，各 類消費品企業對倉儲物流的智能化管理需求也在不斷增長，隨著社會零售銷售水平的提升，對商業配送物流的準確性和高效性提出更高的要求，進而刺激倉儲物流自動化系統的效率、質量和技 術創新提升，推動倉儲物流自動化系統行業的持續創新發展。

人力成本增長，刺激企業倉儲物流自動化進展加速。由于人口紅利的逐漸消退以及人力成本持續 增長，近年來，我國交通運輸、倉儲及郵電通信業城鎮單位就業人員整體呈下降趨勢，而相關就 業人員工資在 2021 年已達 10.68 萬元/年，為應對快速提升的人力成本以及工業用地成本，企業 開始加快倉儲物流自動化系統應用的推進。

政策文件頻發，加速行業創新升級。為推動倉儲物流傳統向現代化加速轉型，相關部門陸續出臺 了系列政策，支持倉儲物流自動化系統行業升級發展。在近幾年出臺的相關政策文件中，多次提 到提升倉儲物流設備智能化水平， 加大智能倉儲物流設備的推廣應用，在政策推動及支持下，倉 儲物流自動化系統行業不斷創新升級。

為適應企業高效、準確、低成本的物流作業要求，智能物流系統行業不斷發展壯大，目前，智能 物流系統已在煙草、醫藥、電子商務、汽車、規模零售等諸多行業中得以廣泛的推廣和應用。 1）煙草行業。煙草行業是國內較早使用倉儲物流自動化系統的行業之一，目前已經建成的倉儲物流自動化系統 保有量較大，隨著煙草公司規模的不斷擴大以及物流裝備和技術的不斷發展，已建成的倉儲物流 自動化系統升級、改造業務需求將不斷增長，近年來已有不少煙草企業對其倉儲物流自動化系統 進行了智能化的升級、改造。同時我國是全球煙草生產和消費大國，卷煙產銷量一直保持較高水 平，卷煙生產和煙草物流配送中心對智能倉儲物流自動化系統仍保持較大的市場需求。

2）醫藥行業。醫藥行業的原材料和產成品種類眾多，貨物批號要求嚴格、有效期管理要求高，存貨管理復雜、 難度大，加之近年來我國醫藥制造業存貨水平不斷提升，將倉儲物流自動化系統應用于醫藥企業 的生產車間、藥品倉庫和藥店連鎖企業集中配送中心，可以有效提高揀選效率、降低倉儲成本，節省倉儲空間，提升醫藥企業生產和配送效率，因此近年來醫藥行業對倉儲物流自動化系統的整 體需求規模也在提升。

3）電子商務行業。隨著移動支付的發展和消費觀念的改變，新零售概念逐漸推廣，電子商務市場規模加大，電子商 務訂單具有總體數量大、單個訂單物品數量小、配送時效要求高、配送地分散等特點，需要電子 商務企業配送中心具有較高的訂單處理能力，可以快速對客戶的需求做出反應。倉儲物流自動化 系統在信息化、訂單處理、分揀速度和準確性等方面具有明顯的優勢，滿足了電子商務對倉儲物 流自動化系統的需求，使得大型倉儲物流自動化系統在電商物流領域需求強勁。

4）汽車制造行業。汽車制造行業中，全自動汽車生產線應用非常普遍，在整車及零部件生產領域、汽車生產的各個 環節，特別是總裝環節，對零部件在生產線中的周轉存儲搬運的及時性和準確性要求較高，因此 汽車制造行業是對倉儲物流自動化系統需求較大的傳統行業之一。倉儲物流自動化系統能夠實現 倉儲物料到自動生產線的高效、精準搬運，提高汽車生產線供應物料、生產線成品出庫的效率， 從而提高整個汽車生產的效率。

5）規模以上零售行業。規模以上零售行業的商品銷售存貨量大、品種多、出入庫頻率高，客戶的訂單有小批量、多品種、 多頻率的特點，因此，對倉儲物流自動化系統的需求較多，倉儲物流自動化系統的高效揀選可以 提高零售企業資金周轉率，降低庫存積壓風險、減少倉儲管理花費，提升倉庫利用率等。 6）新能源行業。在雙碳政策的驅動下，新能源產業鏈迎來了巨大的增量市場，物流體系也亟待更新，以鋰電池生 產為例，產業鏈主要分為源頭的鋰礦，上游的材料供應，中游的電池制造，下游的消費品等多個 環節，各個環節都存在供應鏈協同和智能物流系統成本化的問題。尤其是在電池生產過程中各工 序之間實現物流自動化以及信息同步化，生產過程中對電池各種性能指標進行跟蹤檢測，從而實 現生產自動化、智能化，降低生產能耗，提高生產效率和電池存取的便捷性。

7）半導體行業。半導體行業飛速發展，整體市場規模不斷突破歷史新高。產線自動化帶來產能飛速提升的同時， 企業原有的倉儲容量和現有的產能之間的矛盾日益突出，傳統的由人工進行成品的存取和搬運的 方式已落后于時代發展的腳步。倉儲物流的自動化可以提高空間利用率，實現數據互通全面監控 以及對晶圓盒的無損輸送。

市場需求持續增長，行業規模不斷提升。根據中國機械工程學會組織編寫的《中國物流倉儲裝備 產業發展研究報告（2016-2017）》中貨架及存儲設備、輸送及分揀設備、信息系統、電動類工 業叉車及其他（物流機器人、AGV 等）五類倉儲物流裝備及軟件系統的銷售額匯總計算，倉儲物 流自動化系統行業 2017 年市場規模 306.06 億元，市場規模增速達 33.6%。隨著近年來我國經濟 和企業轉型升級需求的日益增長，以及倉儲物流技術和物流裝備的快速發展，倉儲物流自動化系 統應用范圍和領域不斷拓展，據中商產業研究院預計，2022 年我國智能物流行業市場規模有望達 到 688.44 億元，同比增長 12.6%。

前十強均位于發達國家，具備較強競爭力。根據美國權威物料搬運領域雜志《MMH》公布的 2021 年全球倉儲物流自動化系統解決方案提供商排名，銷售收入規模前 10 強均位于美國、歐洲 和日本等發達國家，其中日本大福以 43.9 億美元位居首位，德馬泰克為 43.0 億美元，位居第二， 德國勝斐爾為 37.3 億美元，位居第三。日本大福、德馬泰克、勝斐爾等較早進入國內市場，已具 備較強的競爭力，由于長期的技術積累，國外企業在倉儲物流軟硬件技術、產品質量、系統穩定 性、行業經驗和品牌知名度等方面具有優勢，在汽車、機械制造、機場等行業中占有較強的優勢。

行業進入快速發展期，國內企業具備性價比和定制化服務優勢。2000 年以來，我國倉儲物流自 動化系統行業進入快速發展階段，隨著國內企業規模的擴張、人力和土地成本的提升、企業降本 增效需求的增強以及技術水平的發展，國內眾多行業已開始廣泛應用自動化和智能化倉儲物流系 統。目前我國倉儲物流自動化系統行業處于充分競爭的狀態，國內倉儲物流自動化系統解決方案 提供商的技術水平與國外企業的差距正在逐步縮小，且國內企業的倉儲物流自動化系統項目具有 定制化服務能力強、性價比高、服務響應及時等優勢。目前國內已上市的相關企業包括東杰智能、 今天國際、音飛儲存、諾力股份、蘭劍智能、德馬科技、中科微至等。

國內企業規模較小，龍頭尚未誕生。對比國內六家已上市的智能物流裝備行業公司，可發現幾家 公司在規模上均顯著小于國外龍頭企業，2021 年除中科微至外，其他幾家公司收入規模均在 20 億以內，歸母凈利潤均在 1.5 億以內，國內的智能物流裝備企業仍處于成長階段，暫未有明顯的 龍頭企業出現。從毛利率水平來看，幾家企業毛利率水平均在 20%以上，其中蘭劍智能 2019- 2020 年毛利率保持在 40%以上；從凈利率水平看，蘭劍智能 2019-2020 年的凈利率維持在 18% 左右，高于行業平均水平，我們認為主要是因為蘭劍智能的產品在行業中具備較高的競爭力，且 蘭劍智能承接的項目多為大型項目，通常具有更高的附加值，規模效應高于一般項目。

內資企業認可度提升，國內市場百舸爭流。在國內部分行業中，內資解決方案提供商的產品和服 務越來越受到下游客戶的認可，如在煙草領域主要競爭企業有蘭劍智能、昆船物流、普天物流、 今天國際、德馬泰克等，在醫藥行業主要競爭企業有無錫中鼎、日本大福、蘭劍智能等，在電子 商務行業主要競爭企業有蘭劍智能、勝斐邇等。隨著中國制造業的高速發展，企業對智能化倉儲 物流的需求仍將繼續釋放，而國內企業技術水平及綜合能力也在不斷提升，有望依靠定制化能力 做大做強，國內倉儲物流自動化市場仍將保持百舸爭流、千帆競發的競爭格局。