我國倉儲物流自動化行業現狀、市場空間及驅動因素有哪些？

智能倉儲物流正處高速滲透階段。

1.我國倉儲物流自動化程度偏低

老舊倉儲產能占據主導是我國物流總費用偏高的主要原因之一。基礎設施層面， 截至 2019 年，我國倉儲面積存量約 11 億平米，其中高標倉面積僅有約 7500 萬平 米，大部分倉儲設施都是在 90 年代以前建設，低效率的傳統倉占據全國 90%的貨 運吞吐量，這也使得全國倉儲成本占物流成本達到僅 40%的水平。 從發展節奏來看，目前我國高標倉的建設程度尚未達到合意水平。2012 年我國 政府部門曾經出臺《關于促進倉儲業轉型升級的指導意見》，明確指出利用五年 時間實現立體倉庫的總面積占比達到 40%，即目標達成時點理應在 2017 年。但時至今日，我國立體庫數量僅有 6000 座，面積占比 35%，尚未達到 2017 年的既定 水平。與美國相比，美國的立體庫數量超過 20000 座，人均高標倉儲面積約 1.13 平米，我國人均高標倉儲面積僅 0.05 平米。

2.軟硬件配套層面，我國仍具有較大提升空間

從物流信息化的角度來看，雖然大多企業已經涉及，但是還缺乏系統性規劃和運 用。根據京東物流研究院的統計，完全未使用信息化管理的企業已經不足 5%，在 較為廣泛的倉儲管理領域的滲透率也已經高達近 8 成，但是要求物流和生產深度 融合的工位配送信息化領域，目前滲透率僅 25%，也就是說，目前我國物流和制 造業仍處在各自為戰的狀態下。

從智能物流倉儲設備的滲透率來看，目前 AGV、輸送線及機器人使用率較為廣泛，但仍有近一半企業尚未引入物流自動化設備。我們認為這背后的原因有二，其一 是設備的更新迭代較快而投資額較高，部分企業在無法確定其能為自身帶來長期 優勢的情況下，不愿意負擔較高的資本開支；其二在于制造企業往往忽視智能物 流對于工廠運營的重要性，僅在局部及某些節點使用智能物流設施，無法帶來工 廠運營系統的優化。

3.多因素催化行業邁過拐點，需求持續高增可期

因素一：自動化倉儲在經濟性和效率上優勢明顯

從智能倉儲物流上市公司的成立時間來看，我國倉儲物流的自動化浪潮已經開啟 近 30 年，但是目前來看發展的進程并不理想，行業內亦尚未出現領軍的巨頭企業， 究其原因在于我國土地資源廣袤及人口紅利較為明顯，因而物流自動化的優勢并 未完全顯現。隨著人口紅利逐步消散、土地成本逐步攀升，自動化立體庫的性價 比已經愈加凸顯，根據中國倉儲協會調研，以 20 年為測算期間，使用高標倉的 投入成本，比使用傳統倉的成本降低約 20%。 自動化立體庫在效率和存儲容量上亦對傳統倉形成降維打擊。從具體的存貨周轉數據 來看，現代化高端倉儲的存貨周轉天數不到傳統倉儲的 10%，庫存 SKU 能夠達到傳統 倉儲的 10 倍，搜索清點貨物時間比傳統人工方式減少 95%。

因素 2：自動化倉儲可以適應惡劣工作環境，且抗風險能力更強

設備對于工作環境的適應性更強，應用范圍廣泛。隨著倉儲業分工的細致化，國 內已經出現了一定數量的冷鏈庫、危化品庫、黑燈倉庫等專業化倉庫，而這些類 別的倉庫由于具有工作環境危險或工作環境惡劣的特點，在用工層面較普通倉庫 更為困難，往往需要付出較一般倉庫更高的薪資成本及招聘時間成本，自動化的 倉庫的性價比愈加凸顯。此外，使用機器替代人，在安全性上亦更具備優勢，我 們認為此類倉庫有望成為自動化倉儲物流的重要市場。

疫情催化之下，自動化依靠其抗風險性滲透率有望進一步提升。對于制造業企業 而言，倉儲物流操作人員并非其核心員工，對于相關人員的重視程度可能偏低， 但是當遇到疫情、逢年過節需要加班時，物流端可能成為公司生產的瓶頸。由于 自動化倉儲設備使用的員工數量更少，且具備可遠程操作性，當遇到風險事件時， 可以正常開工并配合生產，加強企業的抗風險能力。

因素 3：我國高端制造業高速發展，物流配套是其發展的基礎設施

制造業與物流業的深度融合是我國長期以來重點支持的方向。截至 2021 年 7 月， 我國制造業與物流業聯動發展大會已經開展至第 14 屆；且政策層面，頂層亦多次 出臺相關政策支持智慧物流的發展及兩業聯動，于 20 年 9 月，13 部門進一步深 化方案，印發《推動物流業制造業深度融合創新發展實施方案》，提出兩業的深 度融合、創新發展，在 5G、AIot、AR 等技術高速發展的背景下，物流業的智能化 升級將成為我國制造產業向高端、智能方向升級上的重要拼圖。

制造業向 4.0 模式發展，隨著生產向柔性化方向發展，智能倉儲物流作為基礎設 施逐步成為剛性需求。我國的制造業正處于產業升級的關鍵時刻，對分工細化程 度、自動化率、全產業鏈協同和生產效率再提高等方向均提出了更高的要求，這 也催使我國生產進入柔性化階段。這便對與之配套的物流提出更高的要求，一方 面來說，柔性化的生產意味著原材料需求的動態變化，對物流的相應速度提出要 求；另一方面來說，以交付為核心，物流將在生產中承擔比以往更多的角色，如 生產計劃、庫存管理、供應商補貨、逆物流處理等，對增值服務的需求持續提升。

國內制造業品類齊全、整體成本敏感，更低成本的供給有望進一步創造需求，為 智能倉儲物流行業創造優渥土壤。我國是全球唯一擁有全工業門類的國家，相對 于其他國家，我國智慧物流企業面對的本國客戶種類更為全面，這也為這些物流 企業積累經驗打下了堅實基礎。由于制造業具備規模效應，經驗的累積亦能帶來 成本的優化，我國物流裝備有望以更低的價格回饋市場，而制造業往往具備較強 的成本敏感性，當采用智慧物流設備帶來的效率提升足以覆蓋設備采購成本，則 有望轉化部分原本不具備采購意愿的客戶，從而形成正向循環。