中國奧特萊斯業態發展現狀如何？

性價比+體驗式消費，中國奧萊業態蓬勃發展。

1、供給加速推廣，新建面積歷史新高

中國奧特萊斯規模逆勢增長，凸顯奧萊在中國市場的抗周期韌性。根據奧萊領秀數據，2019 年中國奧萊 年銷額近 700 億，銷售額超過 10 億的奧萊共有 34 家，2020 年國內經濟整體受到沖擊，但 20 年全年中國奧萊 仍實現逆勢增長，總年銷達 800 億元，超過 10 億元銷售額的共有 39 家。2021 年總年銷近 960 億元，10 億+的 奧萊門店達到 46 家。

新建奧萊面積達到歷史新高。根據贏商云智庫數據顯示，全國奧萊項目從 2012 年的 53 個增長至 22 年的 266 個，CAGR 達 17.51%，項目總體量由 352 萬平方米增長至 2350 萬平方米，CAGR 達 20.91%。體量與數量 增速 2019 年開始有所放緩，2022 年奧萊業態面積同比增速均恢復至雙位數增長，全年新增奧萊面積 294 萬平 方米，達歷史新高。2023 年全年籌備開業奧萊項目 26 個，總體量達 260 萬平方米，未來將延續增長趨勢，繼 續擴大市場規模。

歷年行業主要參與者變動較小，競爭格局穩定。根據奧萊領秀歷年公布的國內奧萊銷售榜單，百聯股份、 王府井、友阿股份、首創鉅大、杉杉商業、砂之船所運營的項目連續上榜，構成國內奧萊的主要參與者。在 2021 年 42 個奧萊銷售額 Top 項目中，由百聯股份運營的項目有三個，其中一個銷售額達 50+億元；王府井運 營項目共計 6 個，總銷售額近 100 億元；由杉杉商業、首創鉅大、砂之船運營的項目分別達 5/4/6 個，銷售額 分別近 120/70/100 億元。

2、居民追求性價比，企業追求降庫存，奧萊業態增長加速

居民消費行為發生變化，國內消費者更加追求高性價比產品，奧萊迎合新的消費趨勢。受到外部因素沖 擊，我國居民收入增速有所放緩，消費者對于名牌產品仍存在消費慣性。根據《埃森哲 2021 年第 16 屆年度全 球消費者動向調研》數據，中國 20%和 14%的消費者將“質量”和“價格”作為決策因素。消費者整體對產品 呈現出“物美+價廉”的雙重需求，疊加品牌意識逐漸增強，為奧萊提供了市場機會。

消費者需求升級，偏好體驗式消費，奧特萊斯具備“體驗+低價”的競爭優勢。國內消費者愈加注重個性 化、高品質的體驗感。國內的奧萊業態基于消費者的變化趨勢對運營模式進行不斷的改良升級，部分集合了 衣、食、住、行、康養等內容提供一站式服務，部分奧萊以歐洲小鎮的模式呈現，融入各國風情和文化，以沉 浸式的購物體驗，成為城市中產階級微度假的旅游消費目的地。這有助于進一步提振國內消費信心，刺激奧萊 業態的業務增長。

知名品牌商存在庫存積壓問題。對品牌方而言，以知名鞋履品牌 Nike、斯凱奇、輕奢箱包品牌 Coach、服 飾品牌 Lululemon 為例，均存在存貨周轉率下降的趨勢，庫存壓力尚存。而隨著國外疫情、通脹、國際形勢嚴 峻等因素的沖擊，各大品牌營收增速表現一般，品牌需要適宜的破局渠道與方法。 品牌需要通過奧萊渠道緩解庫存壓力。奧萊通過獨有渠道，協助品牌在盡可能維持利潤的前提下，處理積 壓庫存，助力品牌方釋放現金流、降低儲存成本，使品牌有足夠的資金與精力及時響應市場需求的變化，刺激 盈利增長，突破平臺期。

國內奧萊名品匯集全面，全方位滿足消費者“物美”需求。國內奧萊品牌覆蓋男女服飾、運動戶外、兒童 零售、皮具箱包等多個高需求領域，亦覆蓋高端國際品牌，全方位、多層次滿足國內消費者日益增長的品牌意 識與對品牌的追求。高線城市居民消費能力較強，因此高線城市的奧萊入駐品牌檔次更高，例如上海青浦百聯 奧萊就吸引了 Prada、Burberry 等國際知名品牌入駐。中國奧萊業態銷售額增勢遠超商場及百貨渠道。根據灼識咨詢數據，2016-2021 年中國奧萊市場銷售額預計 從 490 億元增至 1450 億元，年復合增長率達 24.2%。同期，網購平臺 CAGR 為 19.8%，傳統商場為 8.4%，百 貨渠道為 5.6%。奧萊業態增速超過同期其他業態，表現出更優的成長性。

奧萊業態增速大部分時間高于線下零售增速。剔除部分特殊事件及會計準則變更的影響，2017-2021 年期 間，百聯奧特萊斯業態增速始終跑贏社零增速，2022 年由于上海商場停業時間較長，因此百聯奧特萊斯業態 增速低于整體線下零售增速，但是與整體百貨業態增速趨勢一致。王府井和友阿的奧特萊斯業態基本跑贏線下 業態整體增速，王府井增速更優。百聯奧特萊斯業態與王府井奧特萊斯業態增速領先主要由于：一方面奧萊業 態仍然為成長性較好的零售業態；另一方面則是上海和北京地區消費水平好于全國平均水平，消費者品牌意識 更強。