股權激勵實施情況如何？

科技成長和高端制造行業更青睞實施股權激勵。

1、 創業板、科創板股權激勵方案數量與占比持續提升

創業板、科創板股權激勵方案數量和占比持續提升。創業板和科創板上市公司創新 和科創屬性較強，且多處于成長階段，因此實施股權激勵的動力更為充足。2019 年 -2022 年 9 月，創業板與科創板的股權激勵方案數占全市場方案比重持續提升。科創 板上市公司股權激勵方案數量由 2019 年的 8 例躍升至 2021 年的 151 例；創業板股 權激勵數量亦由 2019 年的 135 例躍升至 2021 年的 252 例。未來隨著科技創新行業 的發展以及創業板、科創板相關政策的進一步優化創新，股權激勵數量有望迎來新 增長。

2、 科技成長和高端制造行業股權激勵方案增長態勢明顯

計算機、電子、機械設備、醫藥生物等行業實施股權激勵意愿更高。根據 Wind 統計 2005 至今的股權激勵預案數據，頒布草案數量 TOP4 行業分布分別為計算機、電子、 醫藥生物、機械設備，占比分別為 11.75 %、11.34%、10.33%、9.58%。而傳統周期 性行業和公共事業板塊公司發布的激勵草案數量占比較少，如鋼鐵、石油石化、非 銀金融、煤炭、銀行等行業板塊歷史草案數據均不超過 30 例。

以“人”為本的科技成長和高端制造行業和發布實施股權激勵的數量增長態勢明顯。 電子、計算機、機械設備、醫藥生物行業板塊發布股權激勵方案數量總和占比不斷 增長，分別從 2017 年的 39%增長至 2020 年的 52%。主要原因在于：（1）該類行業 多以“人”為核心，對核心人才和科技研發的依附性較大，股權激勵制度有效將核 心人才和公司進行利益捆綁，長效托底公司未來發展。（2）受益于《中國制造 2025》 宏觀政策紅利，如機械設備（農機、電力裝備、海洋工程裝備）、計算機（信息技術 系統）、電子（數控系統、機器人芯片）、醫藥生物（生物醫藥、醫療設備）等領域 都是政策重點扶持對象，人才缺口數量至 2025 年將持續擴大達千萬人，短期內需求 難以降溫。

3、 股權激勵與業績共振，激勵有效期內十倍股多出于創業板與原中小板

部分創業板、原中小板上市的公司通過發布股權激勵，鎖定未來業績高增速，在激 勵期內實現市值十倍以上增長。根據 2005 年-2022 年 9 月數據，創業板、原中小板 發布過股權激勵的上市公司中，眾多企業在激勵有效期內實現了市值10 倍以上增長， 創業板上市公司如利亞德、東方財富、信維通信、億緯鋰能、愛爾眼科等（代碼 300 開頭），中小板上市公司如光啟技術、贛鋒鋰業、千方科技等（代碼 002 開頭）。上 市公司通過長期基本面改善驅動業績高增長、憑借獨特的商業模式、同業間強競爭 力成為行業龍頭。如隆基綠能、贛鋒鋰業、東方財富、億緯鋰能、愛爾眼科分別成 為光伏、鋰資源、非銀金融、鋰電池、眼科行業領域的絕對龍頭。