網(wǎng)易游戲的未來驅(qū)動力是什么？

如果你對該問題感興趣的話，推薦你看看《網(wǎng)易公司研究報(bào)告：游戲全球化及元宇宙固本，有道、云音樂兩翼齊飛》這篇報(bào)告，下面是部分摘錄的內(nèi)容，具體請以原報(bào)告為準(zhǔn)。

全球頭部 IP 產(chǎn)品拓展市場與用戶覆蓋范圍，或貢獻(xiàn)重要業(yè)績增量

《哈利波特：魔法覺醒》《指環(huán)王：崛起之戰(zhàn)》等產(chǎn)品驗(yàn)證公司“頂級全球化 IP+ 創(chuàng)新玩法”邏輯。公司目前合作有《哈利波特》《指環(huán)王》《漫威》等全球頭部 IP， 且均儲備有手游產(chǎn)品，其中《哈利波特：魔法覺醒》已于 2021 年在中國大陸和中國 港澳臺地區(qū)上線，根據(jù) Sensor Tower 數(shù)據(jù)，《哈利波特：魔法覺醒》國內(nèi)首月流水達(dá) 23 億；根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，截至 2022 年 8 月，《哈利波特：魔法覺醒》在中國港澳臺地 區(qū)保持在 IOS 暢銷榜前 200 名；根據(jù) data.ai 數(shù)據(jù)，截至 2022 年 5 月《指環(huán)王：崛起 之戰(zhàn)》全球累計(jì)收入 3780 萬美元，其中 6 成收入來自美國市場。《哈利波特：魔法 覺醒》《指環(huán)王：崛起之戰(zhàn)》等產(chǎn)品在國內(nèi)外市場的表現(xiàn)，初步驗(yàn)證了公司“頂級全 球化 IP+創(chuàng)新玩法”產(chǎn)品邏輯。

“暗黑題材+MMO 框架”，《暗黑破壞神：不朽》兼顧新老玩家體驗(yàn)。《暗黑破 壞神：不朽》很好的繼承了暗黑游戲的精髓，總體思路仍遵循了暗黑游戲“練級” 和“刷裝備”驅(qū)動邏輯。首先，在劇情上，游戲時(shí)間線被安排在了《暗黑 2》與《暗 黑 3》之間，玩家游戲機(jī)會補(bǔ)完《暗黑破壞神》系列中缺失的諸多重要?jiǎng)∏椤５诙?在戰(zhàn)斗系統(tǒng)、職業(yè)劃分與裝備體系中，《暗黑破壞神：不朽》仍然延續(xù)了系列的諸多 經(jīng)典設(shè)定，并針對手游平臺的操作模式與玩家習(xí)慣進(jìn)行了優(yōu)化與調(diào)整。同時(shí)，《暗黑 破壞神：不朽》作為一款手游，也做了很多創(chuàng)新和優(yōu)化，使其能夠在手游市場立足。 《暗黑破壞神：不朽》引入了多人任務(wù)框架，增加資源獲取成就感，保證了豐富的 游戲性和和不違背暗黑玩法的社交環(huán)境，讓玩家即便長時(shí)間在線也能有動態(tài)的體驗(yàn) 感。此外，簡化的天賦樹和裝備數(shù)值系統(tǒng)與碎片化的戰(zhàn)斗體驗(yàn)，更容易被大眾玩家 接受，降低了新玩家門檻。

《暗黑破壞神：不朽》海外上線表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)品上限或較高。據(jù)《暗黑破壞神》 游戲官方公告，《暗黑破壞神 3》上線 10 周年，玩家數(shù)超 6500 萬，基于暗黑 IP 龐 大用戶基數(shù)及暴雪和網(wǎng)易的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，《暗黑破壞神：不朽》在海外表現(xiàn)優(yōu)異。根據(jù) 七麥數(shù)據(jù)，《暗黑破壞神：不朽》6 月 2 日在海外上線首日即在包括美國、日本、韓 國等主要市場在內(nèi)的全球 93 個(gè)國家和地區(qū)登頂了 IOS 游戲免費(fèi)榜，也登陸了 30 個(gè) 市場的 IOS 游戲暢銷榜 TOP10。根據(jù) Appmagic 數(shù)據(jù)，《暗黑破壞神：不朽》海外上 線首月流水超 4900 萬美元，新增下載超 100 萬，其中美國市場貢獻(xiàn)了 43%的收入， 韓國市場貢獻(xiàn)了 23%的收入，日本、德國、加拿大市場分別貢獻(xiàn)了 8%、6%、3%的 收入，剩余 17%的收入來自于其它市場。《暗黑破壞神：不朽》在美國市場的成功有 望幫助公司成功打開歐美市場，建立品牌優(yōu)勢，為公司未來全球發(fā)行產(chǎn)品提供更加 廣闊的市場空間。

《暗黑破壞神：不朽》國服上線首月維持在 IOS 游戲暢銷榜前 4，有望成為公 司又一頭部游戲。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，《暗黑破壞神：不朽》7 月 25 日國內(nèi)上線首日即排 名 IOS 游戲免費(fèi)榜第 1，IOS 游戲暢銷榜第 4，截至 8 月 26 日仍維持在 IOS 游戲暢 銷榜前 4。根據(jù)《暗黑破壞神：不朽》官網(wǎng)，截至 5 月 20 日《暗黑破壞神：不朽》 中國區(qū)預(yù)約量已達(dá)到 1500 萬，超過公司另一款全球頭部 IP 產(chǎn)品《哈利波特：魔法 覺醒》國服上線前的 1000 萬預(yù)約量，龐大的預(yù)約量為產(chǎn)品提升了前期用戶基礎(chǔ)。從 游戲 APRU 來看，《暗黑破壞神：不朽》以裝備為主的付費(fèi)系統(tǒng)有利于挖掘大 R、中 R 付費(fèi)潛力，疊加游戲品質(zhì)較高，游戲 ARPU 或不低于付費(fèi)系統(tǒng)以抽卡為主的《哈 利波特：魔法覺醒》。我們認(rèn)為《暗黑破壞神：不朽》或延續(xù)《哈利波特：魔法覺醒》 的爆款現(xiàn)象，且游戲收入規(guī)模有望超過《哈利波特：魔法覺醒》，為公司帶來可觀業(yè) 績增量。

發(fā)力歐美市場與海外自主發(fā)行，打開出海天花板

日本市場優(yōu)勢明顯，發(fā)力歐美市場，打開出海收入空間。公司游戲出海的發(fā)展 可以分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是 2017 年后打開日本市場，第二個(gè)階段是近年來開 始發(fā)力歐美游戲市場。二次元卡牌游戲《陰陽師》的上線幫助公司游戲出海正式 走上正軌，其在 2017 年 2 月上線日本后，迅速成為游戲暢銷榜 Top50 的產(chǎn)品，是 2017 年在日本成績最好的出海游戲之一。在此之后，公司連續(xù)在日本發(fā)行的《荒 野行動》《第五人格》和《明日之后》三款游戲，都成為日本市場的頭部產(chǎn)品， 構(gòu)成公司游戲出海的主要收入來源。目前公司游戲出海呈現(xiàn)出市場不均衡的特點(diǎn)， Sensor Tower 數(shù)據(jù)顯示，2021 年日本市場貢獻(xiàn)了公司海外游戲收入 75.5%的流水，歐 美市場收入占比較低，提升空間仍大，基于在日本市場積累的出海經(jīng)驗(yàn)，近年來 公司開始重點(diǎn)發(fā)力歐美市場，目前公司已在全球自主發(fā)行了《指環(huán)王：崛起之 戰(zhàn)》，與暴雪合作的《暗黑破壞神：不朽》已在全球上線，與華納兄弟合作的《哈 利波特：魔法覺醒》也將在 2022 年上線海外，隨著公司在全球范圍發(fā)行更多的游 戲，與更多全球頭部公司進(jìn)行合作，公司的全球市場競爭力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，成為 公司游戲業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)。

公司本地化精細(xì)運(yùn)營能力有望從日本市場復(fù)制到歐美市場。根據(jù) data.ai 數(shù)據(jù)， 截至 2022 年 5 月公司自主全球發(fā)行的《指環(huán)王：崛起之戰(zhàn)》全球累計(jì)收入 3780 萬 美元，其中 6 成收入來自美國市場，其在美國市場的成功，除了 IP 影響力與游戲 品質(zhì)也來源于公司的精細(xì)化運(yùn)營。在《指環(huán)王：崛起之戰(zhàn)》官方 YouTube 頻道上， 公司發(fā)行團(tuán)隊(duì)每個(gè)月都會推出新的視頻，涵蓋新版本介紹、官方攻略等眾多玩家較 為關(guān)注的內(nèi)容。值得注意的是，這些視頻并不只是簡單的游戲演示，而是由裝扮成 劇中人物的主持嘉賓通過對話的方式進(jìn)行演繹。為了增強(qiáng)“觀影”體驗(yàn)，后期團(tuán)隊(duì) 在視頻調(diào)色等細(xì)節(jié)上也按照電影的風(fēng)格對這些視頻進(jìn)行了充分打磨。這些視頻數(shù)萬 次的真實(shí)播放量，證明了歐美玩家對公司沉浸式運(yùn)營理念的認(rèn)可。

公司海外自主發(fā)行產(chǎn)品儲備豐富，或有助于提升游戲出海收入規(guī)模。公司游戲 出海，除日本市場外，主要是作為研發(fā)方與頭部全球發(fā)行公司合作。目前公司儲備 了豐富的面向全球市場的自研自發(fā)產(chǎn)品，有望于 2022 年下半年在日本市場自主發(fā)行 《哈利波特：魔法覺醒》，未來公司或?qū)⒏鄧L試自主海外發(fā)行，提升海外發(fā)行收入 規(guī)模與利潤率。

公司或受益于主機(jī)游戲轉(zhuǎn)手游紅利

游戲多端化趨勢明顯，主機(jī)游戲轉(zhuǎn)手游紅利或依然存在。在手游發(fā)展過程中， 頭部端游所積累下來的品牌力和用戶基礎(chǔ)能有效帶動用戶轉(zhuǎn)化，因此存在著明顯的 端轉(zhuǎn)手紅利，眾多游戲公司的頭部產(chǎn)品如騰訊的《和平精英》、完美世界的《夢幻新 誅仙》、吉比特的《問道》手游以及公司的《夢幻西游》等都是由端游 IP 轉(zhuǎn)化而來。 隨著大部分頭部端游已經(jīng)成功改編為手游和手游表現(xiàn)力的持續(xù)提升，端轉(zhuǎn)手的市場 機(jī)會逐漸變小，而表現(xiàn)力更強(qiáng)且改編較少的主機(jī)游戲轉(zhuǎn)手游或成為重要市場機(jī)會。 同時(shí) 2019 年以來全球主機(jī)游戲市場規(guī)模增速持續(xù)下滑，主機(jī)廠商因用戶門檻較高和 付費(fèi)模式限制等面臨著增收難題，紛紛尋找手游化機(jī)會。公司具備研發(fā)與品牌優(yōu)勢， 且與眾多頭部游戲公司保持良好合作關(guān)系，或在與頭部主機(jī)廠商合作中占據(jù)先機(jī)而 更受益于主機(jī)游戲轉(zhuǎn)手游紅利。

《永劫無間》手游將于 2022 年上線，或依靠獨(dú)特玩法品類成為國內(nèi)頭部產(chǎn)品。 《永劫無間》端游獲得成功后，公司亦開始了游戲的主機(jī)化與手游化。根據(jù)《永劫 無間》游戲官網(wǎng)，《永劫無間》主機(jī)版已于 6 月 23 日登錄 Xbox 平臺，手游版也將于 2022 年上線，目前《永劫無間》手游在 TapTap 預(yù)約量已超 239 萬。作為獨(dú)具特色的武俠風(fēng)格“吃雞”游戲，《永劫無間》在手機(jī)端細(xì)分品類競品較少。我們認(rèn)為《永劫 無間》有望憑借獨(dú)特玩法和高品質(zhì)以及在端游中積累的豐富內(nèi)容，在上線后成為國 內(nèi)頭部產(chǎn)品，且保持較長生命周期，持續(xù)為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。

海外研發(fā)布局以主機(jī)游戲?yàn)橹鳎驗(yàn)楹罄m(xù)轉(zhuǎn)手游提供支撐。2019 年，公司在加 拿大蒙特利爾成立第一家海外游戲工作室，雇傭當(dāng)?shù)爻墒斓挠螒蜷_發(fā)人員。此后， 公司開始在全球范圍內(nèi)，通過組建和收購游戲工作室，加強(qiáng)人才體系的建設(shè)。公司 在海外的人才體系以 3A 游戲開發(fā)為主，并且日本游戲行業(yè)人才是重點(diǎn)關(guān)注對象。日 本擁有成熟的 3A 游戲制作人體系和與國內(nèi)相近的游戲文化，更加方便公司在日本搭 建和管理開發(fā)團(tuán)隊(duì)。隨著全球化人才體系的構(gòu)建，公司主機(jī)游戲與海外本地化研發(fā) 能力有望持續(xù)提升。未來主機(jī)游戲陸續(xù)后，或可在高品質(zhì)基礎(chǔ)上通過改編為手游降 低游戲門檻，擴(kuò)大用戶規(guī)模，為公司業(yè)績帶來長期驅(qū)動力。

游戲版號發(fā)放或重回常態(tài)化，有望加速全球 IP 產(chǎn)品國內(nèi)上線，提升游戲業(yè)務(wù)增 速。2022 年 4 月，時(shí)隔近 8 個(gè)月，國家新聞出版署發(fā)放了 2022 年第一批游戲版號， 隨后在 6、7、8 月各發(fā)放了一批游戲版號。2022 年發(fā)放的游戲版號數(shù)量隨同比有所 減少，但是連續(xù)幾批游戲版號的發(fā)放或代表國內(nèi)游戲版號重回常態(tài)化，版號發(fā)放的 常態(tài)化有望加速公司的全球頭部 IP 產(chǎn)品在國內(nèi)上線，同時(shí)公司產(chǎn)品在國內(nèi)和海外發(fā) 行布局將更加靈活，有利于公司產(chǎn)品商業(yè)價(jià)值最大化。