中國人壽如何通過資負兩端協同應對低利率環境挑戰？

中國人壽通過負債端的產品與渠道優化，以及資產端的結構化配置，形成了應對低利率環境的協同機制。

在負債端，公司順應低利率環境下居民儲蓄遷移的需求，大力推進分紅險轉型。2025年分紅險占個險首年期交保費比重接近60%，成為新單保費的重要支撐。分紅險的浮動收益特性有助于降低剛性負債成本，緩解利差壓力。同時，公司通過個險“種子計劃”推動隊伍向專業化、高素質轉型，提升人均產能；在銀保渠道，依托控股廣發銀行的股權優勢，深化保銀協同，構建“6+10+N”合作矩陣，實現低成本獲客與高效轉化，增強了負債端的規模增長韌性與成本可控性。

在資產端，公司堅持“固收為基、權益增強”的配置框架。固收資產占比穩定在六成以上，作為組合壓艙石，提供基礎收益與安全墊。針對低利率環境，公司加大權益資產配置力度，股票及基金占比抬升，并重點布局高股息紅利資產與新質生產力方向。通過優化會計分類，保持較高的交易性金融資產股票占比以捕捉市場彈性，同時逐步提升其他綜合收益權益占比，以獲取穩定股息收益替代部分固收票息，平抑利潤波動。此外，通過設立鴻鵠基金等長線投資載體，踐行“長錢長投”，深度參與產業升級，提升長期投資回報的確定性。

這種資負聯動策略，使得公司在負債端能夠通過分紅險和渠道優勢降低資金成本并擴大規模，在資產端能夠通過多元化配置和權益彈性提升投資收益，從而在低利率環境中保持競爭優勢和價值創造能力。