2026年軍工行業軍貿出口與商業航天的發展機遇及核心受益標的有哪些？

2026年下半年，軍工行業在“十五五”規劃出臺及建軍百年目標臨近的背景下，訂單確定性有望顯著增強。軍貿出口與商業航天成為行業發展的雙輪驅動力。在商業航天領域，國產可回收火箭技術有望實現突破，商業航天或迎來快速增長。受益標的包括激光通信及星敏器航天電子、天銀機電、航天智裝、銳科激光；TR組件國博電子、信科移動；測試蘇試試驗，西測測試；火箭廣聯航空、高華科技、華秦科技等。在軍貿出口方面，印巴沖突驗證了中國裝備的實戰能力，凸顯了軍貿出口的戰略機遇。當前大額軍貿訂單已經逐步落地，我們看好其帶來的業績增量。受益標的包括菲利華、北方導航、中兵紅箭、高德紅外、芯動聯科等。此外，航空領域，軍用無人機受益于政策支持與實戰效能驗證，占比有望快速提升。隱身戰機加速列裝帶動隱身材料前裝與后裝需求同步放量。俄烏沖突凸顯消耗式無人機作戰價值，驅動全球消耗式無人機采購進入快速增長階段。此外，我們預計反無人及低空監視系統，激光武器有望迎來高速增長。受益標的包括中無人機、航天彩虹、中航成飛、航天電子、縱橫股份、華秦科技、佳馳科技、晶品特裝等。兵器領域，遠火成為陸軍遠程火力體系擴張的核心裝備。無人車、作戰機器人有望逐步列裝，成為地面作戰體系的重要組成部分。受益標的包括北方導航、理工導航、國博電子、內蒙一機等。