奧普特發展歷程、產品線、 股權結構、業績與戰略分析

領跑機器視覺領域，工業自動化+智能機器人雙軌發展。

1. 聚焦機器視覺領域，成就國內領軍地位

機器視覺核心零部件國產龍頭。公司成立于2006 年，定位于自動化核心零部件供應商，過去 20 年以機器視覺聚焦工業自動化。2009 年公司成為機器視覺成套成像解決方案供應商；2012 年公司推出開發包、智能視覺軟件及防水光源；2014 年公司布局機器視覺鏡頭；2020 年公司于上交所科創板上市，發展至今已成為機器視覺應用技術領先供應商，其產品和解決方案應用于 20 多個國家和地區，服務超過 15000 家客戶。

公司技術與產品生態涵蓋傳統機器視覺與具身智能領域。在傳統機器視覺領域，公司擁有完整的核心軟硬件產品，自主產品線已全面覆蓋視覺算法庫、智能視覺平臺、深度學習（工業 AI）、光源、光源控制器、工業鏡頭、工業相機、智能讀碼器、3D 傳感器、一鍵測量傳感器、工業傳感器產品，產品已應用于 3C、鋰電、半導體等多個領域。在具身智能領域，公司布局了RGB 相機、魚眼相機、結構光相機、TOF 相機、溫度/濕度/力度/速度傳感器、激光雷達傳感器、超聲波傳感器等產品。公司未來將拓展至機械手、人形機器人、機器狗、汽車等行業。

機器視覺核心部件貢獻主要營收，毛利率超60%。2024 年機器視覺核心部件的營業收入為 7.93 億元，占據公司營業收入約87.06%，毛利率約65.08%，是公司毛利率最高的產品類別。

公司具備提供完整視覺解決方案能力。機器視覺解決方案包含機器視覺系統的部件選擇與部件使用方式。經過多年實踐，公司已在3C、鋰電、物流等多個下游領域為客戶提供機器視覺解決方案。以公司物流自動分揀視覺解決方案為例，方案依托雙目散斑結構光 3D 相機和SmartWorks 視覺軟件，同時通過優化機械臂的抓取位姿、策略，提高分揀效率，降低包裹破損率，實現了分揀準確率達 99%以上，單小時分揀數量超1800 件。

股權結構穩定，董事長掌舵公司研發方向。公司控股股東、實際控制人為盧治臨、盧盛林兄弟。盧治臨直接持有公司29.85%的股權，盧盛林直接持有公司 29.20%的股權，兄弟合計持有 59.05%股權，擁有對公司絕對控制權。

公司董事長盧盛林系機械制造及其自動化博士研究生，曾于高校任教，目前擔任公司研發總監，掌舵公司研發方向。

公司發布股權激勵，彰顯增長信心。公司業績目標為2025 年營收增長率不低于 20%，營收額達到 10.94 億元。2025 年公司已于4 月2日以48.87元/股價格向 146 名激勵對象授予 96.2460 萬股限制性股票，彰顯增長信心。

2.公司業績回穩，有望恢復增長

盈利能力強勁，毛利表現優于同行。2024 年，由于主營3C業務復蘇不顯著、鋰電業務需求疲軟、公司逆勢加大研發投入，公司營業收入與凈利潤下滑，同比分別下降 3.44%與 29.66%。2025 年一季度營收回暖，營收同比增速達到 18.09%。公司近 5 年毛利率持續高于60%，顯著高于國內同業公司矩子科技與凌云光。

逆周期投入體現發展信心。從 2019 年至 2024 年公司銷售費用率由12.8%提升至 24.64%，提高的主要原因是公司大幅增加銷售人員。截至2024年12 月 31 日，公司員工人數 2618 人，較 2023 年同期增長350人，較2022年同期增長 520 人，公司在利潤下滑的壓力下，依然連續兩年堅定加大投入，為未來發展積蓄力量，體現公司發展信心。

研發投入持續加碼，費率高于行業平均。從2019 年起研發費用連年加碼，2023 年至 2024 年連續兩年研發費用超過2 億元，研發費率超過20%。公司研發費用率持續 5 年高于行業平均。

3. 推動工業自動化+智能機器人雙軌發展戰略

以機器視覺聚焦工業自動化，推動 AI 質檢加速滲透。機器視覺是通過硬件與軟件的組合對目標物體進行識別、分析，最終達到特定功能的系統。機器視覺可以在工業生產場景大幅提高處理效率和自動化程度，在危險工作環境和人眼難以滿足要求的場合替代人眼。 過去20 年，公司的機器視覺解決方案應用于 3C、鋰電、光伏等多個下游領域。公司緊跟時代發展，持續以AI 賦能機器視覺，從 2017 年的初步探索到2023 年發布的智能AI 軟件DeepVision3，不斷推動 AI 質檢加速滲透。

積極布局具身智能，開啟工業自動化與智能機器人雙軌發展。具身智能新技術變革有望帶來新的產業需求。公司于 2025 年6 月18 日的發布會上正式提出"工業自動化+智能機器人"的雙軌道發展戰略，推出具身智能方向的產品，包括魚眼相機、RGB 相機、結構光相機、TOF 深度相機以及激光雷達等。同時，公司以生態開放釋放技術潛能，以資源共享探索商業機遇，正在推進 2025 全球生態伙伴大會國內外巡回。