餐飲供應(yīng)鏈宏觀背景、行業(yè)痛點(diǎn)與景氣分析

餐飲消費(fèi)多元化趨勢顯著，傳統(tǒng)食材供應(yīng)鏈體系效率不高。

1.宏觀背景：經(jīng)濟(jì)增長，消費(fèi)升級(jí)，高效供應(yīng)鏈需求應(yīng)運(yùn)而生

中國經(jīng)濟(jì)高速增長，奠定居民消費(fèi)升級(jí)客觀基礎(chǔ)。改革開放以來經(jīng)濟(jì)持增長，中國消費(fèi)持續(xù)升級(jí)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1978-2024 年人均GDP 復(fù)合增速約為12.7%。伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長，一是城鎮(zhèn)化步伐持續(xù)加速，城鎮(zhèn)化率從約16%提升至67%，大量人口持續(xù)向城市聚集；二是居民收入水平顯著提高，期間人均可支配收入由 171 元/年增長至 41314 元/年，深刻改變了中國人口分布格局和生活方式基礎(chǔ)。 餐飲業(yè)快速發(fā)展，高效供應(yīng)鏈需求日益迫切。隨著生活水平提高，消費(fèi)者對(duì)外出就餐和便捷食品的需求明顯增加，餐飲業(yè)得以快速發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和紅餐網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024 年中國餐飲收入約 5.6 萬億元，截至2025 年3 月全國餐飲門店總數(shù)已接近 800 萬家。但是從結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前餐飲市場仍以中小型經(jīng)營者為主，根據(jù) Euromonitor 數(shù)據(jù)測算，2024 年中國餐飲連鎖化率約為20.1%。由于配套供應(yīng)鏈體系是支撐餐飲行業(yè)，特別是中小餐飲持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，因此市場對(duì)食材供應(yīng)解決方案需求迫切。

基礎(chǔ)建設(shè)持續(xù)完善，政策支撐冷鏈發(fā)展。餐飲行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)依賴于穩(wěn)定高效的冷鏈物流體系以保障食品品質(zhì)。近年來，國家層面出臺(tái)多項(xiàng)支持政策，推動(dòng)冷鏈運(yùn)輸發(fā)展，并持續(xù)加強(qiáng)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2021 年11 月國務(wù)院辦公廳推出的《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》提出要構(gòu)建三級(jí)節(jié)點(diǎn)、兩大系統(tǒng)、一體化網(wǎng)絡(luò)”全國冷鏈網(wǎng)絡(luò)。2023 年中國冷藏車市場保有量達(dá)到43.2 萬輛，冷庫總?cè)萘考s為 2.28 億立方米，硬件設(shè)施的提升為餐飲標(biāo)準(zhǔn)化提供了重要的基礎(chǔ)支撐。工廠智能化升級(jí)改造，數(shù)字化賦能管理運(yùn)營。數(shù)字化技術(shù)幫助提升餐飲供應(yīng)鏈管理與質(zhì)量控制效率，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的智能化升級(jí)和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用能夠進(jìn)一步強(qiáng)化全鏈路追溯能力，例如安井食品車間全流程條碼化確保生產(chǎn)、質(zhì)檢信息可追溯與標(biāo)準(zhǔn)化。另外，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的進(jìn)步可以幫助企業(yè)加強(qiáng)市場響應(yīng)與研發(fā)創(chuàng)新，例如惠發(fā)食品可以通過數(shù)據(jù)分析銷售狀況，分人群分類別定制化提供食材。

2. 行業(yè)痛點(diǎn)：傳統(tǒng)供應(yīng)鏈低效，亟待高效解決方案

餐飲消費(fèi)多元化趨勢顯著，傳統(tǒng)食材供應(yīng)鏈體系效率不高。中國消費(fèi)者外出就餐比例持續(xù)提升，根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)，外食消費(fèi)場景占比已達(dá)到36.5%。另外，消費(fèi)者需求細(xì)分化，工作宴請(qǐng)、日常快速飽腹、親友社交聚餐以及追求品質(zhì)的悅己獨(dú)處等不同場景，對(duì)餐飲的便利性、健康屬性和個(gè)性化提出了更高要求。然而，支支撐餐飲行業(yè)運(yùn)營的傳統(tǒng)食材供應(yīng)鏈體系，一方面因依賴層級(jí)較多的傳統(tǒng)經(jīng)銷商體系而響應(yīng)滯后，難以匹配快速變化的市場需求；另一方面，其品類相對(duì)單一，深加工和定制化能力不足，限制了多元、差異化菜品的能力。行業(yè)迫切需要更具靈活性、豐富性和創(chuàng)新支撐能力的供應(yīng)鏈體系。

行業(yè)面臨成本、標(biāo)準(zhǔn)化、品質(zhì)痛點(diǎn)，亟待高效解決方案。傳統(tǒng)餐飲供應(yīng)鏈面臨三大核心痛點(diǎn)，制約了餐飲企業(yè)的盈利能力、服務(wù)穩(wěn)定性與擴(kuò)張潛力，行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈體系升級(jí)，特別是預(yù)制菜等解決方案的應(yīng)用的需求日益迫切。

餐飲企業(yè)經(jīng)營成本壓力大：根據(jù)中國飯店協(xié)會(huì)，2023 年餐飲企業(yè)原料進(jìn)貨成本占據(jù)收入比例均值高達(dá) 45.20%，人力成本、房租成本占比22.20%、8.10%，三者共同擠壓了本已有限的利潤空間。高昂的剛性成本結(jié)構(gòu)是餐飲企業(yè)，尤其是中小型經(jīng)營者壓力的重要來源。

標(biāo)準(zhǔn)化程度不足：國內(nèi)餐飲市場以中小型企業(yè)為主體，運(yùn)營高度依賴廚師個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)與手工操作。非標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)方式直接導(dǎo)致菜品口味、分量及呈現(xiàn)形式難以保持一致性，質(zhì)量穩(wěn)定性欠缺，進(jìn)一步加劇了出品波動(dòng)。

食材品質(zhì)不高：根據(jù) 2023 年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部食物與營養(yǎng)發(fā)展研究所《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展報(bào)告》，中國食物供應(yīng)鏈損失浪費(fèi)量中45%的損失發(fā)生在產(chǎn)后處理和儲(chǔ)存階段。與冷鏈流通率普遍超過 95%的發(fā)達(dá)國家相比，我國果蔬、肉類、水產(chǎn)品的冷鏈流通率僅為 35%、57%、69%。

3. 2020 年景氣提升后回落，行業(yè)資本布局處早期階段

2020 年-2021 年板塊關(guān)注度提升，2021 年中后景氣回落。餐飲供應(yīng)鏈?zhǔn)称芳庸さ闹饕奉愔饕◤?fù)合調(diào)味品和預(yù)制菜，通過優(yōu)化成本采購和保證出品穩(wěn)定性，有效解決餐飲痛點(diǎn)，在 2020 年疫情沖擊下行業(yè)獲得廣泛關(guān)注。萬得調(diào)味品/預(yù)制菜概念指數(shù)自 2020 年起顯著走強(qiáng)，2019 年 3 月至2021 年5 月期間分別累計(jì)上漲88%/82%。相關(guān)公司股價(jià)表現(xiàn)突出，2019 年 1 月至2021 年5 月安井食品/三全食品/龍大美食/天味食品/頤海國際股價(jià)增長 319%/42%/69%/39%/32%。隨后龍頭增速放緩，2021 年中后行業(yè)景氣程度波動(dòng)下行。

2020 年一級(jí)市場關(guān)注度提升，當(dāng)前資本布局處于早期階段。以預(yù)制菜為例，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院及 IT 桔子數(shù)據(jù)，2020-2022 年我國預(yù)制菜行業(yè)融資事件數(shù)量大幅提高，多家新品牌獲得資本注入。從融資輪次分布看，事件主要集中在A輪及更早期階段，資本對(duì)餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)的布局重心仍處于早期發(fā)展階段。