寵物各板塊消費現狀如何？

寵物消費穩健增長，食品藥品國貨崛起。

1. 寵物食品：出口業務受關稅擾動，國內自主品牌增長強勁

寵物企業出口業務持續穩健增長。海關總署出口數據顯示，25 年寵物食品出口數量和金額在 24 年高基數下 持續穩健增長。25 年 1-4 月，寵物食品出口數量累計達到 11.02 萬噸，同比增長 16.17%；出口金額 4.54 億 美元，同比增 6.06%。

25 年關稅擾動，產能出海規避風險。2018 年美國對原產我國的寵物食品加征 10%的關稅，2019 年進一步 提升至 25%。2025 開年以來中美貿易經歷了關稅層層升級最終緩和，自 5 月 14 日起，雙方保留 10%的基 礎關稅，疊加 2-3 月美國對我國加征的 20%關稅，我國寵物食品出口美國現行關稅提升至 55%，國內生產直 接對美出口受沖擊較大。

18-19 年關稅加征之后，寵物食品企業以收購或自建的方式在海外進行產能布局，但仍有一部分對美直接出 口業務受到沖擊，對 25Q1 訂單落地造成了階段性擾動。各家企業已經在積極在海外擴產，轉移對美訂單， 預計影響整體可控。此外，各家企業持續拓展國內自有品牌業務及非美地區出口業務，抗風險能力增強。

我國寵物市場維持穩健增長，主糧和營養品占比提升。2024 年寵物行業白皮書數據顯示，城鎮寵物（犬貓） 消費市場規模突破 3000 億元，較 2023 年增長 7.5%，其中，犬用消費市場規模增長 4.6%，貓用市場規模 增速較快，同比增長 10.7%，貓用產品持續帶動消費增長。從消費結構來看，食品作為剛需消費仍占據最大 比重，市場份額 52.8%，其中主糧和營養品占比小幅上升。

新型主糧接受度高，專寵專用趨勢明顯。隨著寵物擬人化趨勢持續，寵物主對于寵物的健康管理越發重視， 營養成分豐富，鮮肉含量更高的烘焙糧、凍干糧等產品獲得消費者青睞。并且根據亞寵研究院調查顯示，消 費者可以接受烘焙糧和凍干糧的合理溢價，45%左右的犬主人和 86%的貓主人可以接受 30-50 元/斤的價格 區間。此外，除品牌之外，專寵專用成為消費者選擇干糧產品時重要的決策因素。根據京東大數據調查，2024 年老年犬糧銷售額同比增長 67%，銷量及熱度增速明顯。

濕糧化趨勢明顯，干濕搭配趨勢漸成。在科學喂養理念的推動下，基于營養健康與人寵互動需求，干濕搭配 的喂養方式逐步被養寵人接受。京東大數據顯示，2024 年貓狗濕糧成交量同比增速均超過 260%，其中貓主 人更偏愛濕糧，食品交易量占比 11%；調研數據顯示，超過八成寵物主已嘗試干濕糧搭配的喂養方式，超過 四成的寵物主已養成搭配喂養習慣。

618 開場，寵物消費強勁增長。電商平臺 618 購物節已于 5 月中旬陸續開啟，大促時間進一步拉長，各大平 臺推出多元化的讓利補貼方式吸引消費者。寵物類目在本次 618 大促中持續表現出強勁的增長動力，以天貓 為例，5 月 16 日開賣的 100 分鐘成交額超過去年首日全天。 國產品牌強勢崛起。國產品牌逐漸取代海外品牌，成為市場主流，618 搶先購天貓寵物品牌成交榜前五位分 別是鮮朗、藍氏、弗列加特、誠實一口和麥富迪，全部為國產品牌，乖寶集團一己之力拿下兩席。國產品牌 增速迅猛，天貓開賣首小時，弗列加特、藍氏、鮮朗等 9 個寵物品牌躋身千萬俱樂部；開賣 4 小時，金故、 許翠花（+530%）、MEATYWAY（+450%）、Toptrees（+250%）、鮮朗成交增幅領跑全行業。

從寵物食品的細分品類來看，乖寶集團旗下品牌麥富迪在貓零食、狗主糧品牌榜單中居于首位，在狗零食、 貓零食品牌榜中位居第二位和第十位，弗列加特躍升至貓主糧品牌榜單第二名。中寵和佩蒂以寵物零食見長， 佩蒂旗下爵宴品牌晉升狗零食領域第一名，中寵旗下三大品牌：頑皮在貓零食、狗零食品牌榜單中均列第五 名；領先在狗零食品牌榜單中排名第九位；Zeal 在狗零食品牌榜中位列第四名。

風干/烘焙糧和主食濕糧是近幾年的熱門品類，上市企業在熱門品類中重點發力。乖寶集團旗下的弗列加特在 貓用風干/烘焙糧和主食濕糧領域位列第一；中寵旗下領先品牌在貓狗用風干/烘焙糧領域均進入榜單前五； 佩蒂旗下爵宴品牌風干糧在狗全價風干/烘焙糧領域位列第五。

京東渠道對海外品牌偏好略強。在京東 5 月 16 日開啟的超級秒殺日中，皇家在貓狗干糧領域位居第一，京 東渠道表現優于淘天平臺；以鮮朗為代表的部分國貨品牌在淘天平臺榜單排名居前，而在京東平臺未上榜， 顯示出淘天平臺是國貨品牌、新品牌競爭的主戰場，而京東平臺用戶對海外品牌偏好略強。從上市公司表現 來看，乖寶旗下麥富迪和弗列加特多點開花；中寵和佩蒂則保持了在犬貓零食領域的傳統優勢。

2. 寵物動保：貓三聯密集上市，進口替代逐步展開

寵物醫藥市場空間廣闊。我國寵物老齡化趨勢將逐步顯現，2024 年 7 歲以上老年犬占比 23%，相比 23 年提 升 5%，老年貓占比 11%，相比 23 年提升 8%，寵物年齡增長會帶來醫藥需求提升。根據寵物行業白皮書數 據測算，2024 年我國寵物診療、藥品和疫苗市場規模分別為 378.25 億元、291.19 億元和 75.05 億元，3 年 復合增速分別為 1.3%、9.1%和 5.0%。我國寵物醫藥市場空間有望隨著養寵高峰推移持續擴張。

寵物動保起步期，收入結構待升級。我國寵物藥物疫苗市場長期被海外廠商碩騰、勃林格、禮藍等廠商占據。 我國動保企業多年來主要以經營經濟動物產品為主，收入結構和產品結構亟待升級。以全球最大的動保企業 碩騰為例，24 年其收入中的 67.8%由伴侶動物產品貢獻。瑞普生物是我國寵物產品發展較為領先的企業，其 收入中寵物藥品和疫苗合計占比僅為 1.84%，未來增長空間極大。從我國動保行業發展方向來看，從傳統疫 苗到多聯多價、mRNA 等新型疫苗，從經濟動物到伴侶動物的趨勢將持續引領行業未來發展。

寵物疫苗密集上市，進口替代進行時。2024 年 1 月 9 日瑞普生物“瑞喵舒”上市，是我國第一款上市的國 產貓三聯疫苗，打破了碩騰“妙三多”對市場的長期壟斷，而后多家企業貓三聯疫苗陸續上市。2024 年瑞普生物“瑞喵舒”已經在 10,000+醫療終端精準投放，其中瑞派寵物醫院全覆蓋，未來依托公司控股的中瑞供 應鏈，產品銷售渠道有望進一步拓寬。從生產批文的批簽發數據來看，碩騰憑借多年積累的市場口碑，貓三 聯批簽發數量保持第一位，瑞普生物排名第三，科前生物與生物股份并列第六。國產疫苗有望憑借媲美國際 品牌的產品質量，符合國內疫病現狀的新毒株、優化的免疫程序和高性價比優勢持續搶占市場。

寵物產品陸續上市，產品矩陣漸成。各家企業積極進行寵物產品的多管線布局，產品陸續落地，已逐步形成 寵物藥苗的產品矩陣。以瑞普生物為例，公司已逐步形成以貓三聯+驅蟲藥為核心，配合耳藥、抗菌藥、鎮 定止痛藥和免疫抑制劑在內的多產品矩陣。普萊柯已形成疫苗+驅蟲藥+耳藥+抗菌藥的產品矩陣。科前生物 和生物股份目前產品以疫苗為主。