寵物市場規模、發展歷程與未來空間展望分析

預計 2030 年寵物行業收入規模達到 4799 億 元，7%CAGR。

1.歷史回顧：24 年寵物行業市場規模超 3000 億元，22 年后 放緩、近 4 年 CAGR6.4%

根據《2025 寵物行業白皮書》數據顯示，2024 年中國城鎮寵物消費市場規模達 到 3002 億元，同比增長 7.5%，其中犬/貓類消費同比增長 4.6%/10.7%。近 10 年來 看，2015-2024年中國城鎮寵物消費市場CAGR為11.9%，高于美國、日本的9.7%/2.9% （日本為 17-24 年）。 參考海外發展，我們分析，（1）行業驅動的短期因素主要為：PE 融資等對行業 供給端擴張的節奏、收入增速、寵物價格的階段性炒作（如藏獒、寵物貓等），中長 期因素則為人均 GDP 等經濟和人口因素相關。根據中國農業大學動物醫學院的資料， 人均 GDP 達到 3000 美元以上時，寵物產業有望迎來高速發展。（2）行業高增長的 持續時間、增速、以及增長放緩后穩態的增速和盈利水平：1）日本寵物行業高增長 基本持續了 14 年、1978-1992 年 CAGR15.8%，同期伴隨的是日本出生率由 14.9%下降 至 9.8%；根據厚生勞動省統計數據，日本登記在冊犬數自 1960 年 191 萬只增至 2009 年 688 萬只，CAGR2.6%，2008 年寵物數達到頂點后開始下滑。2）美國寵物 行業高增長階段在 1956-1990 年，誕生了最大的寵物連鎖商超 PetSmart（1987 年）、 Petco（1965 年）、最大的連鎖寵物醫院 VCA（1986 年）；90 年代以來已放緩至個位數 增長（5.9%），但 16-23 年在電商、寵物營養品等帶動下加速增長（10.4%）。

回顧國內寵物行業，我們將其發展分為 4 個階段： （1）初現萌芽期（1992-2000 年）：1990 年后，各大省市相繼出臺《限制養犬 規定》，寵物飼養由“禁”轉“限”；1992 年，中國小動物保護協會成立，標志著國 內寵物行業的形成。隨后瑪氏、皇家等國外寵物品牌巨頭進入中國市場，拉動了寵 物產業的開創與發展；1995-1999 年，國內第一批專業寵物用品出現。而 1999 年， 我國 60 歲以上人口占比首次突破 10%，正式邁入老齡化社會。 （2）逐步成長期（2001-2010 年）：2001 年開始，中國養寵人數快速增長，寵 物開始向家人的情感性角色轉變，國內開始出現大批 OEM/ODM 等海外品牌代工工廠。 2007 年，廣州、杭州放寬養寵數量限制；2008 年國內人均 GDP 超過 3000 美元。 （3）高速發展期（2011-2020 年）：這一階段寵物行業規模 CAGR 為 22%。國民 經濟增長、電商的快速發展、結婚率及生育率的下滑帶動行業高增長，國產寵物用 品品牌開始大批涌現。其中，2010-2013 年有階段性的藏獒炒作，直至 2016 年結束。 2018 年增速較高（+27.5%），我們分析可能由于 16 年下半年后國內消費受益于棚改 貨幣化的財富效應，以及貿易戰預期下搶出口前置。 （4）穩定發展期（2021 年至今）：2020 年受疫情影響增速放緩（+2%），2021年 增速有所反彈（+20.6%），但 2022-2024 年僅個位數增長。

我們分析，增速放緩主要 由于：1）國產品牌價格戰激烈；2）相較貓來看，狗的消費增速大幅放緩，主要由 于飼養便利性影響；3）一級市場不景氣，寵物融資數量下降，缺乏資金支持后發展 放緩；4）經濟放緩、消費降級下有“棄寵”現象出現。但 2024 年中國寵物數量首 次超過 4 歲以下嬰幼兒，中長期因素仍在支持行業繼續發展：1）日本寵物食品協會 的數據顯示，2012 年老年人的寵物飼養率明顯高于年輕人：2024 年我國 65 歲以上 人口為 2.2 億人，占比為 15.6%，較 2000 年的 7%顯著提高，接近日本 1997 年和美國 2019 年的水平，老齡化趨勢下銀發經濟的崛起為我國寵物行業持續發展提供另一需 求支撐。2）從養寵人收入角度來看，2024 年月均收入在 10000-15000、15000 元以 上養寵主占比提升；從養寵主所在城市角度來看，一線和二線占比高達 75%，占比持 續提升。

2.展望未來空間：較海外平均家庭寵物數仍有 4-8 倍空間，預 計 2030 年市場規模 4799 億元，6.9%CAGR

展望行業未來空間，我們主要分析量（人口、平均家庭寵物數）、價等驅動因素。 平均家庭寵物數主要驅動在于年輕單身人群、老年人的陪伴需求，以及經濟、 供給側擴張增速等。根據測算，2024 年國內平均家庭寵物數為 0.25、較 2021 年的 0.205CAGR 為 5%，目前國內平均家庭寵物數與美國等成熟寵物市場相比，存在 8 倍差 距，與消費習慣相近的日本也存在 4 倍的差距。 分量價來看，預計未來增長主要來自 ASP 提升。（1）量增僅低單位數：根據 《2025 寵物行業白皮書》，2024 年城鎮犬貓數量為 12411 萬只，較 2023 年增長 2.1%， 較20年CAGR4.2%。其中，犬/貓分別為5258/7153萬只，較2023年增長1.6%/2.5%， 較 2020 年增長 0.7%/47%。2024 年城鎮犬貓寵主人數量為 7689 萬人，較 2023 年增長 2.4%，較 20 年 CAGR4.1%。其中，犬/貓主人 3601/4088 萬人，增長 2.3%/2.5%。

（2） ASP 中單位數增長。2024 年單只犬/貓平均消費金額 2961/2020 元，增長 3%/4.9%， 較 20 年 CAGR5.5%/2.1%。此外，根據艾媒咨詢數據，2024 年中國寵物飼養者每月進 行寵物食品消費的頻次集中在 1-2 次或 3-4 次，有八成以上的消費者年均消費超過 500 元，多數集中在 501-1500 元（64.89%），養寵人群為寵物購買食物較多，而在美 國食物支出則低于 45%，因此我們認為伴隨行業消費者教育提升，食物外支出仍有較 大提升空間。 展望遠期行業規模，我們假設： 1）平均家庭寵物數：2024 年我國平均家庭寵物數為 0.25，我們假設 2030 年平 均家庭寵物數達到 0.274。 2）單寵物消費：2024年我國單寵物消費為 2421元/年，我們假設 2025年-2030 年單寵物消費按照每年 6%提升，2030 年單寵物消費提升至 3434 元/年。 以上述假設為基礎，我們測算 2030年我國城鎮寵物消費市場空間有望達到 4799 億元，對應 2024-2030CAGR 6.9為 %。