寵物主糧量?jī)r(jià)、格局、品牌工藝與價(jià)格分析

專業(yè)糧滲透率提升驅(qū)動(dòng)量增，產(chǎn)品向上升級(jí)推動(dòng)價(jià)增。

1.空間：專業(yè)寵物糧食比例增加&寵物食品高端化推動(dòng)單寵主糧消費(fèi)提升

1）量：專業(yè)寵物糧食滲透率加速提升，與成熟市場(chǎng)相比仍有較大提升空間。根 據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2011-2024 年，專業(yè)貓/狗糧滲透率分別提升 29/20pcts。從滲透率 提升速率上看，提升速率有所加速，12-21 年（合計(jì) 10 年）專業(yè)貓糧/狗糧滲透 率分別平均每年提升 1pcts/1pcts,22-24 年（合計(jì) 3 年）專業(yè)貓糧/狗糧滲透率 分別平均每年提升 5pcts/3pcts。2024 年中國(guó)專業(yè)寵物貓/狗糧滲透率分別為 45%/25%。橫向?qū)Ρ瓤矗?dāng)前中國(guó)專業(yè)寵物糧滲透率與其他成熟市場(chǎng)仍有較大差 距，處于全球主要國(guó)家（區(qū)域）專業(yè)狗/貓糧滲透率中下游區(qū)間，分別相較專業(yè)狗 糧/貓糧滲透率中檔均值還有 67%/49%的空間。

2）價(jià)：高端增速快于大盤，對(duì)標(biāo)成熟市場(chǎng)仍有升級(jí)空間。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，銷售額 口徑下，2011-2024 年中國(guó)高端貓糧占比從 23%提升至 31%（+8pcts），高端狗糧 占比從 29%提升至 38%（+9pcts）。橫向?qū)Ρ瓤矗?dāng)前中國(guó)寵糧結(jié)構(gòu)仍較低，2024 年專業(yè)貓/狗糧銷量口徑下，高端貓糧/狗糧占比分別為 12%/21%，低于全球&亞太 區(qū)域數(shù)據(jù)均值（高端貓糧占比分別為 26%/20%；高端狗糧占比分別為 26%/23%）。

2.格局：國(guó)產(chǎn)替代&集中度提升兩大邏輯

對(duì)比全球其他寵物食品市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)品牌占比具備提升空間。我國(guó)國(guó)產(chǎn)廠商市占率 逐漸提升，乖寶市占率從 2015 年的 2%提升至 2024 年的 6%，中寵市占率從 2015 年的 1%提升至 2024 年的 3%。但頭部國(guó)產(chǎn)廠商集中度相比其他市場(chǎng)仍有差距，如： 日本的伊納寶和尤妮佳（24 年市占率分別為 16%/13%）、韓國(guó)的 Wooriwa（24 年 市占率為 10%）、泰國(guó)的正大集團(tuán)（24 年市占率為 18%）。

集中度角度看：當(dāng)前我國(guó)寵物食品行業(yè)市場(chǎng)格局仍較分散，長(zhǎng)尾小廠較多，趨勢(shì) 上看，集中度呈現(xiàn)提升趨勢(shì)。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2024 年寵物食品行業(yè)公司口徑 CR1/CR3/CR5/CR10 分別為 11%/20%/25%/33%，參考品牌口徑格局，則更為分散 CR1/CR3/CR5/CR10 分別為 6%/15%/19%/26%。其中規(guī)模超過(guò) 10 億/5 億/3 億/1 億 的廠商數(shù)量分別為 5/12/16/22 家，絕大多數(shù)廠商規(guī)模不足 1 億，整體市場(chǎng)呈現(xiàn) 分散&長(zhǎng)尾特征。且當(dāng)前我國(guó)寵物食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍較為激烈，15-24 年隨著新公司 的加入和傳統(tǒng)龍頭的份額下滑，行業(yè)集中度有所下降。成熟市場(chǎng)的寵物行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 格局特征為：品牌口徑集中度低于公司口徑集中度（如：美國(guó)分品牌市占率CR1/CR3/CR5 僅為 7%/17%/26%），頭部公司通過(guò)布局多個(gè)優(yōu)勢(shì)品牌，實(shí)現(xiàn)更高市 占。

我們認(rèn)為外資品牌占比下滑主要系：1）外資品牌在線下渠道優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)，但不注 重線上營(yíng)銷。中國(guó)寵物食品行業(yè)渠道結(jié)構(gòu)上以電商占比為主，營(yíng)銷在消費(fèi)者決策 中起到關(guān)鍵作用；2）產(chǎn)品重心在精細(xì)化方面，與國(guó)內(nèi)“高蛋白、高鮮肉”等需求 存在差異，且外資品牌產(chǎn)品創(chuàng)新不足，對(duì)比國(guó)產(chǎn)品牌在產(chǎn)品端快速迭代。外資寵 物主糧分類更為細(xì)致，在年齡結(jié)構(gòu)方面，區(qū)分了幼年寵物、成年寵物、老年寵物； 在寵物品種方面也做了細(xì)致區(qū)分，推出了品種糧等；在功能性、處方糧方面布局 也較為完善。在國(guó)內(nèi)消費(fèi)者更追求“高蛋白、高鮮肉”的背景下，外資品牌在產(chǎn) 品方面的創(chuàng)新動(dòng)力不足。一方面，中國(guó)寵物市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)小，外資品牌對(duì)中國(guó)市 場(chǎng)重視程度不足，沒有為中國(guó)市場(chǎng)推出更適合的產(chǎn)品。根據(jù)雀巢財(cái)報(bào)，24 年中國(guó) 區(qū)域?qū)櫸锸称穬H占全球?qū)櫸锸称窐I(yè)務(wù)的 0.7%，收入貢獻(xiàn)為 1.26 億法郎，11.30 億 人民幣（同比-2.0%，21-24 年 CAGR 僅為 4.0%）。瑪氏的情況也類似，根據(jù)歐睿 國(guó)際數(shù)據(jù)，瑪氏集團(tuán) 24 年中國(guó)區(qū)域貓狗食品僅占全球?qū)櫸锸称窐I(yè)務(wù)的 2.7%。外 資品牌在中國(guó)市場(chǎng)售賣的產(chǎn)品和國(guó)際市場(chǎng)相同，由于收入占比低，沒有動(dòng)力為中 國(guó)市場(chǎng)推出產(chǎn)品，迎合中國(guó)寵物主消費(fèi)偏好。另一方面，國(guó)外品牌研發(fā)新品的審 核流程相對(duì)較長(zhǎng)，通常是委托國(guó)內(nèi)代理商進(jìn)行分銷，獲取消費(fèi)者反饋的流程比較 滯后。而中國(guó)品牌借助電商測(cè)款，可以迅速捕捉市場(chǎng)需求變化，做到快速產(chǎn)品迭 代，批量產(chǎn)出爆款。

3. 產(chǎn)品：同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)基調(diào)，向上升級(jí)&價(jià)格內(nèi)卷兩條趨勢(shì)并行

3.1 工藝：生產(chǎn)工藝持續(xù)迭代，新工藝糧增速較快

在“提升鮮肉含量，減少淀粉等其他原料添加，減少高溫對(duì)食材營(yíng)養(yǎng)價(jià)值破壞” 等寵物主訴求下，寵物主糧生產(chǎn)工藝持續(xù)迭代。我們整理了寵物主糧主要品牌的 新品推出時(shí)間線發(fā)現(xiàn)：

1）17-19 年寵物主糧新品較少，主要圍繞無(wú)谷、天然糧等概念；2）20 年至今， 圍繞鮮肉膨化糧及烘焙糧推出新品較多，其中 a)鮮肉膨化糧品類下，2020 年弗 列加特、麥富迪、頑皮等推出首款鮮肉糧，2021 年更多品牌推出首款鮮肉糧，2022 年主要品牌基本已推出首款鮮肉糧。23-25 年各品牌更多圍繞更高鮮肉含量、更 豐富/更高級(jí)肉類型（如：火雞等）、增加生骨肉凍干、添加益生菌/草本配方等增 加功效性。

b）烘焙糧品類下，烘焙糧推出的較早的是頑皮（但單品并未成為爆款），第一個(gè) 大單品是鮮朗（2020 年推出），但 20-22 年主要品牌并未密集跟進(jìn)推出首款烘焙 糧，各主要品牌首款烘焙糧推出時(shí)間集中在 23-24 年。烘焙糧現(xiàn)在升級(jí)路線也類 似鮮肉膨化糧，主要為，加入更豐富/更高級(jí)肉類型（如：火雞等）、增加生骨肉 凍干、添加益生菌/草本配方等增加功效性。 c)相比狗糧，貓糧在新品推新速度&豐富度、首個(gè)鮮肉膨化糧/烘焙糧推出時(shí)間上 均優(yōu)于狗糧。從產(chǎn)品供給端看，貓經(jīng)濟(jì)更為盛行。

根據(jù)煉丹爐收集的淘系平臺(tái)銷售額數(shù)據(jù)，2024 年 7 月至 2025 年 6 月的 12 個(gè)月 內(nèi)，風(fēng)干/烘焙糧、濕糧、凍干糧、冷鮮糧等新工藝糧均處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中貓烘 焙糧和貓?zhí)幏郊Z增速較快，分別為 64%/74%。對(duì)比貓和狗兩類寵物，同等工藝的 新工藝糧，貓糧增幅高于狗糧。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的三類寵物主糧加工工藝為： 膨化糧、烘焙糧和凍干主糧。當(dāng)前膨化糧仍占貓糧市場(chǎng)主要部分，根據(jù)煉丹爐數(shù) 據(jù)，2024 年 7 月至 2025 年 6 月的 12 個(gè)月內(nèi)，貓/狗主糧類目下，膨化糧銷售額 分別占比 76%/88%。其中貓主糧類目下，其他規(guī)模較大的品類分別為：貓風(fēng)干/烘 焙糧、貓濕糧/主食罐，分別占比 11%/7%。狗主糧類目下，狗風(fēng)干/烘焙糧占比為 8%，相對(duì)較高，其余濕糧/凍干糧等占比僅為低單位數(shù)。

擠壓膨化工藝是國(guó)際上用于熱處理干貓糧的最常見制造工藝，是指依賴螺桿推送 力與內(nèi)部摩擦力共同作用，促使原料在設(shè)備內(nèi)部承受高溫高壓環(huán)境，隨后當(dāng)壓力 突然解除至常壓狀態(tài)時(shí)，原料內(nèi)部水分瞬間汽化，導(dǎo)致原料組織結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)轭愃?海綿狀的多孔形態(tài)，伴隨著顯著的體積增大效應(yīng)。市場(chǎng)上對(duì)于擠壓膨化工藝的缺 陷主要集中在以下兩點(diǎn)：1）高溫高壓環(huán)境損失營(yíng)養(yǎng)，需噴涂增加適口性，或?qū)е?淚痕、黑下巴等問(wèn)題；2）鮮肉添加比例有上限，但肉粉需經(jīng)歷 2 次以上的高溫高 壓環(huán)境，鮮味和熱敏營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)損失較多，且膨化工藝需要淀粉定型，不符合貓科 動(dòng)物的飲食習(xí)慣。具體看：

缺陷 1 背后的原因:膨化糧生產(chǎn)過(guò)程為高溫、高濕環(huán)境（最高可達(dá) 200℃），會(huì)導(dǎo) 致飼料中必備的熱敏營(yíng)養(yǎng)元素嚴(yán)重?fù)p失，影響飼料品質(zhì)。膨化糧生產(chǎn)工藝中往往 先將飼料制成蓬松顆粒，然后進(jìn)行噴涂，使飼料更容易吸收油脂等，減少寵物的 挑食問(wèn)題。但表面噴油及含油量高會(huì)導(dǎo)致寵物黑下巴等問(wèn)題。

缺陷 2 背后的原因：1）鮮肉添加比例有上限：隨著中國(guó)寵物行業(yè)的高速發(fā)展， 寵物主對(duì)高品質(zhì)寵物食品的需求日益增長(zhǎng)，對(duì)高鮮肉/高蛋白及低敏（無(wú)谷、無(wú)麩 質(zhì)）的主糧偏好度提升。根據(jù)《中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部第 20 號(hào)公文》規(guī)定，如寵物飼料 產(chǎn)品使用的鮮肉原料除冷藏外未經(jīng)蒸煮干燥、冷凍、水解等類似任何處理過(guò)程, 且不含有氯化鈉、防腐劑或者其他飼料添加劑，可聲稱“新鮮的”或“鮮”。為滿 足“鮮肉”標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)廠家通常采用兩種肉處理工藝：肉粉自制和鮮肉直注。其 中：肉粉自制是指工廠內(nèi)將鮮肉通過(guò)蒸煮油炸等方式分離，通過(guò)高溫壓榨或離心 脫水，最終再烘干&冷卻到肉粉狀態(tài)投入配料混合；鮮肉直注是指將鮮肉在非變 性溫度下研磨乳化并將肉漿直接計(jì)量注入膨化系統(tǒng)中。其中肉粉自制需經(jīng)歷 2 次 以上的高溫高壓環(huán)境，鮮味和熱敏營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)損失較多，但鮮肉添加上限更高（可 達(dá)全配方的 90%）。鮮肉直注會(huì)受到擠壓膨化技術(shù)的限制。主要系，鮮肉中的水和 脂肪含量較高（含水量約 75%），在進(jìn)行擠壓膨化時(shí)，會(huì)抵消擠出機(jī)筒中的摩擦， 導(dǎo)致物料結(jié)團(tuán)與變形等問(wèn)題。

頭部公司通過(guò)更好的擠壓膨化設(shè)備以及酶解鮮肉降低水含量等方式提升鮮肉添 加比例，但添加上限仍受工藝限制。根據(jù)豐尚官方公眾號(hào)，當(dāng)前常規(guī)水平的鮮肉 相對(duì)全配方的添加比例及相對(duì)干物料的添加比例分別為 0-30%/0-42%。國(guó)際領(lǐng)先 水平/世界領(lǐng)先水平下，相對(duì)于全配方鮮肉添加比例上限分別為 47%/58%;相對(duì)于 干物料的鮮肉添加比例上限分別為 90%/140%。頭部公司通過(guò)特殊配置及特殊定制 改造等方式提升鮮肉直注比例。比如：弗列加特采用低溫真空濃縮酶解工藝，先 一步降低了酶解鮮肉中的水分。并采用美國(guó) Wenger TX85 高鮮肉直灌專利技術(shù)， 實(shí)現(xiàn)高比例鮮肉添加（超 80%高鮮肉添加的膨化技術(shù)）。

2）需要淀粉定型：膨化糧工藝需要淀粉提供黏結(jié)性使物料聚合在一起。低淀粉會(huì) 給膨化飼料帶來(lái)以下問(wèn)題：1）降低飼料膨化度，影響動(dòng)物適口性。通常情況下， 淀粉類原料用量越高，產(chǎn)品膨化度越高。而蛋白質(zhì)和脂肪的添加量越高，產(chǎn)品膨 化度越低；2）物料黏結(jié)性能降低，難以成形；3）顆粒均勻度下降，美觀度下降。 烘焙糧在擠出膨化工藝基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，核心是克服膨化工藝“高溫營(yíng)養(yǎng)流失、 適口性差需噴涂”及“需加入淀粉、鮮肉含量受限”的限制。在此背景下，烘焙 糧品類自 2021 年起快速增長(zhǎng)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中未規(guī)定低溫烘焙，及不可以噴涂，但 整體噴涂比例低于膨化糧。近年來(lái)，隨著技術(shù)革新，越來(lái)越多的寵物用品品牌紛 紛推出烘焙貓糧。但在飼料工業(yè)術(shù)語(yǔ)中，關(guān)于“烘焙”的定義并沒有統(tǒng)一且明確 的標(biāo)準(zhǔn)。烘焙一般指的是在飼料生產(chǎn)過(guò)程中，通過(guò)高溫處理使飼料原料發(fā)生物理 或化學(xué)變化，以改善飼料的口感、消化性、營(yíng)養(yǎng)價(jià)值或保存性能的一種工藝。具 體來(lái)說(shuō)，烘焙可以通過(guò)對(duì)飼料原料進(jìn)行加熱處理，使其中的水分蒸發(fā)，從而達(dá)到 干燥的目的。但當(dāng)前市場(chǎng)上烘焙糧普遍宣稱采用低溫烘焙，即烘干溫度在 90℃以 下，經(jīng)過(guò)低溫冷壓，原料緩慢熟成，烘焙成形。但純低溫烘焙有潛在風(fēng)險(xiǎn)，如： 存在細(xì)菌、寄生蟲等。此外，美拉德反應(yīng)不充分，風(fēng)味也較差。因此市面上部分 企業(yè)烘焙過(guò)程中存在超過(guò) 90℃的時(shí)間段，進(jìn)行高溫殺菌（如：福貝烘焙糧在 90℃ 恒溫烘焙基礎(chǔ)上，疊加 130℃高溫短時(shí)滅菌，保留鮮肉營(yíng)養(yǎng)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)徹底熟 化）。根據(jù)《全價(jià)寵物食品烘焙加工技術(shù)規(guī)范》的調(diào)研，調(diào)研的 5 家公司中僅有 1 家全部屬于低溫烘焙，2 家全部沒有低溫，2 家僅有小部分占比低溫烘焙（生產(chǎn) 的低溫烘焙糧占總烘焙產(chǎn)品比例分別為 40%/10%），因此標(biāo)準(zhǔn)中并未做出低溫烘焙 的定義。相比膨化糧，烘焙糧的優(yōu)勢(shì)是更大程度保留原材料營(yíng)養(yǎng)及風(fēng)味，可以做 到不噴涂，有效改善黑下巴問(wèn)題。雖然行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中并未規(guī)定不能噴涂，但根據(jù)《全 價(jià)寵物食品烘焙加工技術(shù)規(guī)范》的調(diào)研，烘焙糧廠家的噴涂比例低于膨化糧。此 外，烘焙糧可以突破膨化糧的技術(shù)限制，淀粉含量可添加更少，鮮肉含量更高， 適口性更優(yōu)。

烘焙糧也存在一些缺點(diǎn)，如：價(jià)格相對(duì)膨化糧更高，工藝尚不成熟，行業(yè)準(zhǔn)則沒 有對(duì)低溫做出要求，部分廠家烘焙過(guò)程中仍為高溫烘焙，此外烘焙糧消化安全性 相對(duì)膨化糧較弱。由于市場(chǎng)上的烘焙糧采用低溫慢烘，產(chǎn)量更低；且鮮肉含量相 較膨化糧更高，烘焙糧價(jià)格也相對(duì)較高。此外，烘焙糧技術(shù)尚不成熟，且行業(yè)準(zhǔn) 則沒有對(duì)烘焙過(guò)程中溫度做出要求。可能存在以下問(wèn)題：1）部分工廠使用熟化后 原料烘焙，經(jīng)過(guò)多次高溫加工，產(chǎn)生有害物質(zhì)更多；2）部分工廠采用高溫烘焙加 快生產(chǎn)速度，甚至部分超過(guò)膨化糧生產(chǎn)溫度，破壞原材料營(yíng)養(yǎng)及風(fēng)味；3）純低溫 烘焙有潛在風(fēng)險(xiǎn)，如：細(xì)菌、寄生蟲等，消化安全性低于烘焙糧，或?qū)е萝洷愕?問(wèn)題。

產(chǎn)能端看，除自建工廠外，頭部寵物食品品牌多選取帥克、泰寵、福貝、中譽(yù)、 海辰、菲亞等頭部代工廠切入烘焙糧市場(chǎng)。其中：鮮朗、弗列加特（乖寶）、領(lǐng)先 （中寵）、麥富迪 barf（乖寶）品牌有自建烘焙糧產(chǎn)能。其余如：高爺家、藍(lán)氏、 誠(chéng)實(shí)一口、江小傲、寬福、純福、海洋之星等品牌采用代工模式切入布局烘焙糧 市場(chǎng)。市場(chǎng)上頭部代工廠主要為：帥克、泰寵、福貝、中譽(yù)、海辰、菲亞。主要 分布在山東省，此外在遼寧、安徽、浙江等地也有布局工廠。頭部代工廠年烘焙 糧產(chǎn)能在 3 萬(wàn)噸以上。

凍干糧生產(chǎn)工藝下，營(yíng)養(yǎng)價(jià)值、食材色香味保留程度高，但凍干全價(jià)主糧價(jià)格貴， 凍干拼糧（即為“凍干+烘焙/膨化糧”的形式）更為常見。凍干糧主要生產(chǎn)工藝 為，將原料冷凍使水分結(jié)冰，而后在真空下，冰升華達(dá)到干燥目的。由于全程低 溫下進(jìn)行，凍干方式可以讓原材料中的蛋白質(zhì)、維生素?fù)p失更少，保留食材的營(yíng) 養(yǎng)價(jià)值和色澤、香味等。此外，還具備口感酥脆、復(fù)水性好、適口性高、水分含 量低，保鮮期長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)。但凍干全價(jià)主糧價(jià)格貴，凍干拼糧形式更為常見，即常 規(guī)傳統(tǒng)寵糧中添加零食凍干或主食凍干，使凍干雙拼糧的適口性和整體營(yíng)養(yǎng)含量 明顯由于普通主糧。其中凍干全價(jià)主糧和凍干零食的區(qū)別在于，凍干主糧經(jīng)過(guò)主 食配比，除含有（一種或多種）凍干純?nèi)馔猓€包括動(dòng)物骨骼、內(nèi)臟，以及一些 寵物成長(zhǎng)需求的微量元素，使之更符合寵物生長(zhǎng)發(fā)育和新陳代謝，可以當(dāng)做主食 喂給寵物。而凍干零食由單一肉類或幾種肉類制成，營(yíng)養(yǎng)成分不均衡，不適合長(zhǎng) 期作為主食喂養(yǎng)，只能作為零食食用。

3.2 價(jià)格：新工藝&高質(zhì)（含）量原材料拉高價(jià)格，但向下價(jià)格內(nèi)卷仍較激烈

i）全價(jià)膨化糧： 膨化糧工藝內(nèi)部升級(jí)主要看配方和原料，鮮肉糧、凍干拼糧及無(wú)谷糧最為流行。 1）原材料：a)鮮肉糧:原材料從肉粉升級(jí)為鮮肉；b)無(wú)谷糧：不含玉米、大豆、 麩質(zhì)等寵物易過(guò)敏原料（部分用豌豆、木薯、紅薯等替代）;c）使用更貴的原材 料，如：進(jìn)口肉、用三文魚、牛肉等單價(jià)更高的肉；2）含量：更高動(dòng)物性原料含 量，鮮肉糧中鮮肉含量更高，粗蛋白質(zhì)更高；3）凍干：添加凍干，以及更高的凍 干比重，適口性更優(yōu)、營(yíng)養(yǎng)價(jià)值更高；4）功能性：美毛、助排毛球、舒緩情緒、 幫助腸道蠕動(dòng)等功能性加成（如：添加益生菌、天然新鮮蔬果、磷蝦粉、水解酪 蛋白等）。其中以上四條升級(jí)路徑中，鮮肉糧、凍干拼糧及無(wú)谷糧最為流行。

貓全價(jià)膨化糧：熱銷單品超半數(shù)集中在中檔&中高檔價(jià)格帶（20-30 元/斤），主流 價(jià)格帶中無(wú)谷糧（100%無(wú)谷糧）&凍干拼糧（近 70%為凍干拼糧）&鮮肉糧（50%+ 為鮮肉糧）三條升級(jí)路線體現(xiàn)較為充分。從熱銷產(chǎn)品價(jià)格帶分布上看，貓全價(jià)膨 化糧熱銷單品普遍集中在中檔&中高檔價(jià)格帶（20-30 元/斤）。熱銷 Top30 產(chǎn)品中 5-20 元/斤、20-25 元/斤、25-30 元/斤、30-35 元/斤、35+元/斤價(jià)格帶產(chǎn)品分 別占比 17%/33%/20%/13%/17%，超過(guò) 50%單品落入 20-30 元/斤價(jià)格帶。低端價(jià)格 帶（小于 10 元/斤）多以肉粉糧為主，且原料中含有玉米、小麥等谷物，如：瓜 州牧、珍知樂(lè)、凱銳思等。高端價(jià)格帶（35 元/斤+）主要為外資品牌，如：皇家、 愛肯拿、天然百利等。主流價(jià)格帶（20-30 元/斤）中，3 條主流升級(jí)主線體現(xiàn)較 為充分，肉粉糧/凍肉糧/鮮肉糧分別占比 6%/38%/56%，鮮肉糧占比過(guò)半；均為無(wú) 谷糧；凍干拼糧占比 69%。若包含 30-35 元/斤，則 20-35 元/斤價(jià)格帶中，肉粉 糧/凍肉糧/鮮肉糧分別占比 5%/35%/60%；凍干拼糧占比 75%。

主流價(jià)格帶（20-30 元/斤）內(nèi)，通過(guò)卷更高鮮肉含量&更多凍干添加等可量化的 硬性指標(biāo)升級(jí)產(chǎn)品，提升單品價(jià)格，部分受益于品牌效應(yīng)卡位更高價(jià)格端。我們 將主流價(jià)格帶進(jìn)一步分為 20-25 元/斤及 25-30 元/斤，發(fā)現(xiàn) 25-30 元/斤的貓膨 化糧中鮮肉糧占比更高，且鮮肉含量更高。具體看，20-25 元/斤價(jià)格帶的產(chǎn)品結(jié) 構(gòu)為肉粉糧/凍肉糧/鮮肉糧分別占比 10%/40%/50%；25-30 元/斤價(jià)格帶的產(chǎn)品結(jié) 構(gòu)為肉粉糧/凍肉糧/鮮肉糧分別占比 0%/33%/67%，更高價(jià)格帶的鮮肉糧占比更 高。從鮮肉含量上看，20-25 元/斤價(jià)格帶的鮮肉膨化糧中鮮肉含量分布為 30%- 35%/45%-50%/60%-65%分別占比 40%/20%/40%（集中在 30-35%的含量）；而 25-30 元/斤價(jià)格帶的鮮肉膨化糧中鮮肉含量分布為60%-65%/70%-75%分別占比25%/75% （集中在 70-75%的含量）。 從是否為凍干拼糧架構(gòu)上看，20-25 元/斤價(jià)格帶的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為凍干拼糧/純膨化 糧分別占比 50%/50%；而 25-30 元/斤價(jià)格帶的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為凍干拼糧/純膨化糧分 別占比 100%/0%，更高價(jià)格帶的凍干拼糧占比更高。從凍干含量上看，20-25 元/ 斤價(jià)格帶的凍干拼膨化糧中凍干含量分布為≤1%/2%-5%/6%-8%/9%-10%分別占比 40%/0%/40%/20%;而 25-30 元/斤價(jià)格帶的凍干拼膨化糧中凍干含量分布為≤ 1%/2%-5%/6%-8%/9%-10%分別占比 0%/33%/33%/33%，更高價(jià)格帶的凍干拼膨化糧 中凍干含量占比更高。

狗全價(jià)膨化糧：熱銷產(chǎn)品價(jià)格帶分布相比貓全價(jià)膨化糧更為分散，肉粉糧&含谷 糧等中低端價(jià)格帶產(chǎn)品（0-10 元/斤）仍有一定份額（占比 33%）。中端&中高端價(jià) 格帶（10-25 元）鮮肉糧(占比近 80%)&凍干拼糧（占比近 90%）&無(wú)谷糧（占比近 80%）三條升級(jí)路線體現(xiàn)亦較為充分。從熱銷產(chǎn)品價(jià)格帶分布上看，相比貓全價(jià)膨 化糧主要集中在 20-30 元/斤，狗全價(jià)膨化糧熱銷單品價(jià)格帶分布更為分散。熱 銷 Top30 產(chǎn)品中，0-5 元/斤、5-10 元/斤、10-15 元/斤、15-20 元/斤、20-25 元 /斤、30 元/斤+價(jià)格帶產(chǎn)品分別占比 13%/20%/17%/20%/20%/10%。中低端價(jià)格帶 產(chǎn)品（0-10 元/斤）占比 33%，此類產(chǎn)品多以肉粉糧為主，且原料中含玉米、小麥 等谷物的含谷糧占比高。中端&中高端價(jià)格帶（10-25 元/斤）仍主要以鮮肉糧&凍 干拼糧&無(wú)谷糧三條升級(jí)路線為主，其中：肉粉糧/凍肉糧/鮮肉糧分別占比6%/18%/76%；無(wú)谷糧占比 76%；凍干拼糧占比 88%。高端價(jià)格帶（30 元/斤+）主 要為外資品牌，如：皇家、紐頓、愛肯拿等。

相比貓全價(jià)膨化糧，狗全價(jià)膨化糧價(jià)格更低。從成因上看，主要系：1）同品牌下 狗主糧價(jià)格本身低于貓主糧價(jià)格（普遍低 10%-30%）；2）由于狗食量更大,消費(fèi)者 在選擇時(shí)更傾向于選擇更低價(jià)的品牌，因此狗低端&中低端價(jià)格帶占比更高；3） 疫情以來(lái)寵物狗數(shù)量承壓，貓?jiān)鏊俑欤袌?chǎng)上針對(duì)寵物貓主糧的中高端大單品 /品牌更多，寵物狗中高端大單品/品牌供給相對(duì)匱乏；4）從飲食結(jié)構(gòu)上看：貓屬 于肉食動(dòng)物，幾乎不能消化代謝碳水類食物，常見的米面都不能被消化吸收。而 狗屬于雜食動(dòng)物，和人類可以消化吸收的食物種類相似，飲食范圍相對(duì)更廣。從 原始習(xí)性及生理結(jié)構(gòu)層面看，貓更喜歡新鮮的食物（嗅覺系統(tǒng)更強(qiáng)，味覺對(duì)特定 成分敏感度極高，狩獵基因吃新鮮剛獵殺動(dòng)物等），狗的食物來(lái)源更豐富（甚至包 含已腐敗的食物）。因此貓糧對(duì)鮮肉含量、蛋白質(zhì)含量等指標(biāo)要求天然更高。

從產(chǎn)品特征上看，中端&中高端價(jià)格帶內(nèi)，與貓全價(jià)膨化糧相比，狗全價(jià)膨化糧 在鮮肉含量&粗蛋白含量等硬性可量化指標(biāo)上不如貓膨化糧，整體膨化糧工藝內(nèi) 升級(jí)空間更大（雖然升級(jí)需求天然低于貓糧）。整體看：1）狗鮮肉膨化糧中超 50% 的鮮肉含量在 20-30%，而貓鮮肉膨化糧中超 50%的鮮肉含量高于 60%，沒有單品 鮮肉含量低于 30%；2）狗膨化糧中超 50%的粗蛋白含量≤30%，而貓膨化糧中端& 中高端價(jià)格帶中，90%+的單品粗蛋白含量≥40%。

類似貓膨化糧，狗膨化糧主流價(jià)格帶（20-30 元/斤）內(nèi)，通過(guò)卷更高鮮肉&更高 粗蛋白含量等可量化的硬性指標(biāo)升級(jí)產(chǎn)品，提升單品價(jià)格，部分受益于品牌效應(yīng) 卡位更高價(jià)格端。從鮮肉含量上看，10-15 元/斤價(jià)格帶的鮮肉膨化糧中鮮肉含量 分布為 20%-30%/30%-40%/65%+分別占比 75%/25%/0%（集中在 20-30%的含量）； 15-20 元/斤價(jià)格帶的鮮肉膨化糧中鮮肉含量分布為 20%-30%/30%-40%/65%+分別占比 40%/60%/0%（30-40%鮮肉含量占比更高）；20-25 元/斤價(jià)格帶的鮮肉膨化糧 中鮮肉含量分布為 20%-30%/30%-40%/65%+分別占比 50%/0%/50%（65%+鮮肉含量 占比 50%）。從粗蛋白含量上看，10-15 元/斤價(jià)格帶的粗蛋白含量下限分布為 21%- 25%/26%-30%/31%-40%分別占比 20%/80%/0%；15-20 元/斤價(jià)格帶的粗蛋白含量分 布為 21%-25%/26%-30%/31%-40%分別占比 0%/67%/33%；20-25 元/斤價(jià)格帶的粗蛋 白含量下限均高于 30%。但狗膨化糧中，凍干含量更高帶來(lái)的價(jià)格升級(jí)不明顯。

ii)全價(jià)風(fēng)干/烘焙糧： 核心結(jié)論：烘焙糧主流價(jià)格帶高于膨化糧（含鮮肉膨化糧），貓狗烘焙糧熱銷單 品價(jià)格基本均高于 25 元/斤。烘焙糧熱銷產(chǎn)品凍干拼糧形式較少，更高價(jià)格卡位 的烘焙糧更多受品牌效應(yīng)帶來(lái)的溢價(jià)，及功效性配方添加、不同肉口味、適口性 等非量化因素影響，與更高粗蛋白含量&更高鮮肉含量相關(guān)性較低（僅個(gè)別價(jià)格 較高單品對(duì)應(yīng)粗蛋白含量高于普通水平，如多格爸爸）。 貓全價(jià)風(fēng)干/烘焙糧：Top30 單品價(jià)格基本均高于 25 元/斤，整體價(jià)格帶顯著高于 膨化糧（主流價(jià)格帶在 20-30 元/斤）。烘焙糧價(jià)格帶相對(duì)分散，頭部品牌鮮朗/ 弗列加特（淘系平臺(tái) Top2 貓烘焙糧品牌，2024 年在貓烘焙糧類目下規(guī)模分別為 3.9/1.7 億元）價(jià)格帶在相對(duì)較高 35-45 元/斤，其余國(guó)內(nèi)品牌在 20-50 元/斤價(jià) 格帶均有分布。外資品牌烘焙糧布局較少，主要以風(fēng)干糧形式（頭部單品為巔峰 微蒸風(fēng)干貓糧/巔峰風(fēng)干貓糧），售價(jià)極高。 具體看：20-50 元/斤價(jià)格帶內(nèi)不同熱銷單品情況，我們發(fā)現(xiàn)：1）貓全價(jià)烘焙糧 熱銷單品均為鮮肉&無(wú)谷糧（僅有一個(gè)單品第一成分非鮮肉，主要系：口味為三文 魚口味），且鮮肉含量/粗蛋白含量高于鮮肉膨化糧；2）貓全價(jià)烘焙糧熱銷單品內(nèi) 部?jī)r(jià)格帶分層更多受品牌溢價(jià)、功效性配方添加、適口性等非量化因素影響。i) 烘焙糧中添加凍干的烘焙糧較少，且部分添加凍干的烘焙糧價(jià)格帶也相對(duì)不高； ii) 與膨化糧不同，貓烘焙糧價(jià)格帶分層與更高鮮肉含量、更高粗蛋白含量相關(guān) 程度較低。

狗全價(jià)風(fēng)干/烘焙糧：Top30 單品價(jià)格基本均高于 25 元/斤，整體價(jià)格帶顯著高于 膨化糧（熱銷產(chǎn)品價(jià)格帶分散，中端&中高端為 10-25 元/斤）。頭部品牌鮮朗（淘 系平臺(tái) Top1 狗烘焙糧品牌，2024 年狗烘焙糧類目下規(guī)模 1.1 億元）價(jià)格帶在 30- 35 元/斤，其余國(guó)內(nèi)品牌在 20-45 元/斤價(jià)格帶均有分布（多格爸爸價(jià)位更高，為 60 元/斤左右，主要系：更高的粗蛋白含量+養(yǎng)胃配方等）。與貓烘焙糧熱銷產(chǎn)品 不同，狗烘焙糧熱銷產(chǎn)品中，部分為外資品牌烘焙糧，價(jià)位較高（在 45-70 元/ 斤），如：星益生趣、歐恩焙。此外還有部分外資品牌風(fēng)干糧，售價(jià)極高，如：巔 峰微蒸風(fēng)干狗糧/巔峰風(fēng)干狗糧。 具體看 20-40 元/斤價(jià)格帶內(nèi)不同單品情況，我們發(fā)現(xiàn)：1）國(guó)產(chǎn)品牌狗烘焙糧熱 銷單品均為鮮肉&無(wú)谷糧（僅有一個(gè)單品第一成分非鮮肉，為凍鴨肉），且鮮肉含 量/粗蛋白含量高于鮮肉膨化糧；2）狗烘焙糧熱銷單品內(nèi)部?jī)r(jià)格帶分層與凍干不 相關(guān)。i)狗烘焙糧熱銷單品中凍干拼糧較少，30 個(gè)熱銷單品中僅有兩個(gè)為凍干拼 糧；ii)狗烘焙糧熱銷單品價(jià)格帶分層與更高粗蛋白含量相關(guān)程度較低（多格爸 爸例外，粗蛋白含量高于 45%），但與更高鮮肉含量有相關(guān)（不如狗膨化糧明顯）。

iii)濕糧/主食罐

貓濕糧/主食罐：價(jià)格貴，且價(jià)格帶分散程度較高，從 30 元/斤至 160 元/斤均有 分布，較多單品集中在 60-80 元/斤。部分外資品牌（如：zeal、巔峰）主食罐單 價(jià)超過(guò) 100 元/斤。在貓濕糧/主食罐消費(fèi)中，通常采用罐數(shù)而非克重作為每日食 用量標(biāo)準(zhǔn)（單罐克重普遍介于 85-100g 之間），選取主食罐喂食時(shí)，換算成克重 后喂食克重更高（水分占比高，單克重卡路里更低，寵物需要食用更多主糧）。我們統(tǒng)一選取弗列加特品牌，不同類型貓主糧進(jìn)行對(duì)比，食用主食罐的單日消耗金 額在 35-37 元，遠(yuǎn)高于干糧喂食（同品牌普通膨化糧的 10x）。除價(jià)格較貴外，長(zhǎng) 期食用主食罐還可以導(dǎo)致營(yíng)養(yǎng)過(guò)剩、消化不良或肥胖等問(wèn)題，因此當(dāng)前寵物主多 選用干濕搭配喂糧方式。

狗濕糧/主食罐：價(jià)格帶分散程度較高，主流價(jià)格帶高于膨化&烘焙糧。整體價(jià)格 帶從 10 元/斤至 110 元/斤均有分布，領(lǐng)先生骨肉犬主食罐及寶路妙鮮包價(jià)格在 10-15 元/斤區(qū)間內(nèi)，價(jià)格較低。此外 Top30 單品中較多集中在 40-70 元/斤，價(jià) 格帶高于膨化糧&烘焙糧。部分外資品牌（如：K9、巔峰）主食罐單價(jià)超過(guò) 80 元 /斤。狗濕糧/主食罐滲透率遠(yuǎn)低于貓濕糧/主食罐，2024 年銷售額占比分別為 7%/2%。狗濕糧/主食罐頭部品牌中外資占比更高，銷售額口徑下 Top5 品牌分別 為：巔峰、zeal、皇家、鮮朗、K9，僅有鮮朗為國(guó)內(nèi)品牌。

iv）凍干糧： 貓凍干糧：價(jià)格貴，普遍分布在 120 元/斤+，Top30 單品中價(jià)格最低的為網(wǎng)易嚴(yán) 選凍干桶（價(jià)格在 60-70 元/斤）。大部分單品價(jià)格帶在 200-300 元/斤之間。部 分外資品牌如：K9、Vital Essentials 價(jià)格更高，在 400 元/斤左右。

狗凍干糧：價(jià)格貴，普遍分布在 150 元/斤+，Top30 單品中價(jià)格最低的為網(wǎng)易嚴(yán) 選凍干桶（價(jià)格在 60-70 元/斤）。大部分單品價(jià)格帶在 250-350 元/斤之間，外 資品牌 Vital Essentials 價(jià)格更高，超過(guò) 400 元/斤。