如何看待我國寵物企業(yè)發(fā)展空間？

多維度比較研究，我國寵企發(fā)展空間廣闊。

1.滲透率空間比較

美國寵物滲透率遠高于日本，養(yǎng)寵偏好差異顯著。從滲透率角度看，美國、日本寵物滲透率增長趨勢分化。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)測算，2024年美國寵物家庭滲透率為犬42.90%、貓38.10%;另外，根據(jù)犬貓數(shù)量和總?cè)丝跀?shù)測算的大貓滲透率由 2011年的 22,66%和 23.80%增長至2024年的 25.56%和 26.73%，整體維持增長態(tài)勢。同期日本大貓家庭滲透率為犬8.80%、貓8.60%;另外，根據(jù)大貓數(shù)量和總?cè)丝跀?shù)測算的犬貓滲透率由7.93%和6.74%變?yōu)?.50%和7.28%，走勢出現(xiàn)分化。美日對比來看,美國寵物滲透率遠高于日本,可能源于美國寵物市場起步較早、居住面積更大、文化差異等潛在因素。從養(yǎng)寵偏好的角度看，相較于美國養(yǎng)寵人更多展現(xiàn)出對中型犬、大型犬的偏好，日本消費者更偏好體型較小的寵物。2024年日本寵物市場中寵物貓、小型大數(shù)量占寵物總數(shù)的比例分別為57.39%、33.93%,高于美國的51.12%和22.56%;而中大型大方面，2024年美國中型犬、大型犬占比分別為12.71%、13.61%，顯著高于日本的6.98%和 1.70%。

中國寵物滲透率穩(wěn)中有進，犬貓滲透率分化。從滲透率的角度看，中國犬貓滲透率在2011年至2024年間整體呈增長趨勢，2019年之后大貓滲透率出現(xiàn)分化。根據(jù)歐國際數(shù)據(jù)，2024年中國大貓家庭滲透率為犬 14,60%、貓15.10%;另外，根據(jù)大貓數(shù)量和總?cè)丝跀?shù)測算的犬貓滲透率分別為犬6.00%、貓7.17%，其中大滲透率自 2019年達到峰值后逐年下降，同期貓滲透率則穩(wěn)健增長犬貓滲透率增長趨勢分化。對比美日兩國寵物滲透率發(fā)展情況，中國大貓滲透率已超過日本，但較美國的寵物滲透率仍然存在較大增長空間。未來，隨著中國經(jīng)濟、人均可支配收入的進一步提升，疊加考慮乙世代消費理念的變化等因素，中國消費者未來對伴侶動物的需求或持續(xù)提升，從而帶動寵物數(shù)量上行，未來中國寵物滲透率仍然具備較大潛在提升空間。

2.寵均消費空間比較

美日寵均消費穩(wěn)健增長，兩國貓寵均食品消費差異較大。2014至2024年間美日大貓寵均消費呈增長趨勢，其中食品消費占比自2021年起提升較顯著。根據(jù)歐國際數(shù)據(jù)推算，2014年至2024年美日寵均消費分別由280.21美元和36012.03日元增長為491.73美元和54422.92日元，CAGR分別為+5.78%和+4.22%，保持穩(wěn)健增長。其中食品支出是寵均消費的重要組成，2024年美日寵均食品消費分別為341.56美元和40254.53日元，占比分別為69.46%和73.97%。

從食品支出的角度看，寵物狗食品支出高于寵物貓。2014年至2024年間美日寵均消費均呈上升趨勢，其中美國寵物大的食品消費由258.13美元提升至473.61美元，CAGR為+6.26%，日本寵物犬的食品消費由28475.61日元提升至41171.28日元，CAGR為+3.76%。同期兩國寵物貓的食品消費分別為 200.45美元和37356.64日元，寵物犬食品消費是貓的 2.36倍、1.1倍，其中日本市場犬貓間的寵均支出差距小于美國市場。考慮到兩國養(yǎng)寵偏好差異和寵物狗更高體重帶來的更大能量需求和食物需求，日本寵物食品消費相較美國市場更具高端化、專業(yè)化特征。

美日寵食消費以干糧為主，濕糧與寵物零食選取分化。從品類的角度看，主糧是美日寵物食品市場消費的重要支撐，其中干糧是寵物主糧消費的重要組成。根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)，2024年美日干糧市場規(guī)模分別為331.68億美元和 3042億日元，分別占寵物食品市場總規(guī)模的54.74%和51.78%;兩國濕糧市場規(guī)模分別為154.42億美元和1121億日元，占比分別為25.48%和19.08%。此外，日本的寵物消費者表現(xiàn)出更高的意愿為寵物購買零食產(chǎn)品，該國寵物零食和混合料市場規(guī)模1712億日元，占寵物食品市場總規(guī)模的 29.14%，高于美國的19.78%，表明日本寵物食品市場對零食產(chǎn)品的消費需求更為旺盛，日本消費者對寵物食品品質(zhì)和多樣性有更高需求。

主糧市場以高端主糧為主，主糧選取偏好分化。從主糧品質(zhì)的角度看，寵物主糧市場以高端主糧為主，其中日本養(yǎng)寵人更多給寵物選用高端主糧產(chǎn)品，美國養(yǎng)寵人則更偏好經(jīng)濟型和中等價位主糧產(chǎn)品。根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)，2024年美日高端寵物主糧市場規(guī)模分別為272.62億美元和3132億日元，分別占寵物食品市場規(guī)模的44.99%和53.31%;中等價位主糧市場規(guī)模分別為94.45億美元和639億日元,分別占寵物食品市場規(guī)模的15.59%和10.88%;經(jīng)濟型主糧市場規(guī)模分別為 119.04億美元和 393億日元，分別占寵物食品市場規(guī)模的19.64%和6.69%。中低端市場中除中等價位濕糧日本市場規(guī)模占比超美國以外，其余品類均呈現(xiàn)美國占比高于日本的格局，表明相較于日本消費者，美國消費者更傾向于為其寵物購置中低端主糧;高端寵物食品市場中美國市場濕糧占比高于日本，日本高端寵物市場占比較高可歸因于日本市場中高端干糧表現(xiàn)亮眼。

中國寵食市場穩(wěn)健發(fā)展，食品消費占比低于美日。根據(jù)派讀寵物《中國寵物食品行業(yè)白皮書》2019至2024年間，中國寵物寵均消費維持穩(wěn)健增長，2024年中國寵物大年均消費2961元，寵物貓年均消費 2020元,CAGR分別為+5.54%、+2.70%。其中寵物食品是寵均消費中的重要組成部分。2024年中國寵物食品年均消費為大1483.46元、貓1125.14元，前者是后者的1.3倍，占比分別為50.10%和 55.70%。

對寵物食品消費進行拆分來看，中國寵物食品消費以干糧為主。根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)，2024年中國寵物干糧、濕糧、零食市場規(guī)模 414.62億元、72.34億元、44.63億元，占寵物食品市場規(guī)模的78.00%、13.61%、8.39%。從寵物食品檔次的角度看,中國消費者更多選擇中端價位主糧產(chǎn)品,2024年中國寵物食品市場中等價位、高端型、經(jīng)濟型寵物食品規(guī)模297.78億元、165.01億元、24.16億元，占寵物主糧市場規(guī)模的61.15%、33.89%、4.96%。觀察中國寵物食品消費檔次和品類特征，中國消費者選擇經(jīng)濟型主糧產(chǎn)品的比例較小，表明多數(shù)寵食消費者對寵物主糧存在品質(zhì)需求，中國寵物食品市場具備高端化潛力。

對比美日等成熟市場，中國寵物市場提升空間廣闊。從消費結(jié)構(gòu)的角度看，中國大貓食品消費占比低于美日市場水平，寵物用品、寵物醫(yī)療消費占比則高于美日市場，中國寵物市場具備更為豐富的消費選擇。此外，從寵物食品消費結(jié)構(gòu)的角度看，中國主糧選取以中等價位主糧為主，以高端濕糧為代表的高端主糧的占比遠低于美日市場。隨著未來中國經(jīng)濟、居民人均可支配收入的進一步提升，中國寵物食品市場有望向更為高端化的方向發(fā)展，從質(zhì)增的角度賦能寵物食品市場擴容，寵物食品市場規(guī)模潛在提升空間充足。

3.行業(yè)競爭格局比較

頭部壟斷與分散化趨勢并存，日本寵物食品市場集中度穩(wěn)健增長。自2015年至2024年間，美國市場公司和品牌CR5、CR10均保持相對穩(wěn)定，日本市場公司和品牌集中度維持穩(wěn)健增長，頭部壟斷格局持續(xù)加深。1)從公司集中度的角度看，美日寵物食品市場公司集中度均處于較高水平，日本市場頭部壟斷格局更為顯著。2024年美日兩國寵物食品市場公司CR5分別為65.8%和65.1%.集中度相當(dāng);CR10分別為74.8%和85%，日本寵物食品市場展現(xiàn)出更高的公司集中度。2)從品牌集中度的角度看，兩國寵物食品市場品牌分散化趨勢顯著，日本市場品牌集中度持續(xù)走高。2024年美日兩國寵物食品市場CR5分別為25%和34.7%，CR10分別為41.6%和49.3%，日本市場展現(xiàn)出更高的品牌集中度。

品牌矩陣布置各有特色，產(chǎn)品線豐富。兩國頭部寵物食品公司旗下均設(shè)立眾多子品牌，其中以瑪氏為代表的美國寵物食品公司傾向于圍繞寵物主糧構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，而尤妮佳等日本寵物食品巨頭更關(guān)注貓用食品、寵物護理產(chǎn)品發(fā)展。

瑪氏在寵物食品領(lǐng)域的品牌矩陣側(cè)重于以大糧為代表的寵物主糧產(chǎn)品。瑪氏根據(jù)價格段。產(chǎn)品品質(zhì)的不同推出不同品牌，構(gòu)建了豐富的產(chǎn)品矩陣和產(chǎn)品線，使得瑪氏在寵物市場中精準(zhǔn)定位不同的消費群體。例如，瑪氏旗下寶路(Pedigree)主要提供價格較為親民的大糧，滿足大眾養(yǎng)犬人群對于基礎(chǔ)大糧的需求:偉嘉(Whiskas)則定位中高端貓糧市場注重產(chǎn)品的品質(zhì)和營養(yǎng)，針對注重寵物飲食健康的消費者。瑪氏通過對不同需求設(shè)置互補的多個品牌，有效降低了單一品牌面臨的市場風(fēng)險，增強在寵物食品市場的綜合競爭力。尤妮佳等日本寵物品牌的品牌矩陣則重點關(guān)注寵物的生活質(zhì)量,布局涵蓋寵物食品和寵物護理板塊。在寵物食品板塊，尤妮佳根據(jù)價格段、產(chǎn)品品質(zhì)的不同推出不同品牌，各品牌瞄準(zhǔn)寵物生命周期的不同階段和不同需求推出不同類型的寵物食品。例如，尤妮佳旗下品牌愛犬元氣(Aiken Genki)根據(jù)寵物年齡推出適用于全部成年犬、7歲以上、10歲以上、13歲以上大只的不同產(chǎn)品線;銀勺(SilverSpoon)則在寵物不同生命階段的基礎(chǔ)上進一步推出能夠維持高齡寵物腎臟健康、減少食品反流問題的貓糧產(chǎn)品線。通過提供更精確的應(yīng)用場景，尤妮佳能夠利用核心品牌已經(jīng)積累的知名度和品牌形象，有效提高消費者品牌忠誠度，降低新產(chǎn)品推廣成本和風(fēng)險。

激烈市場競爭下，中國寵物市場分散化特征顯著。2015至2024年間，中國寵物市場集中度先降后升，相較美日等成熟市場依舊處于較低水平。根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)，2024年中國寵物食品市場公司CR5、CR10分別為25.40%、32.70%，品牌CR5、CR10分別為18.90%和26.00%。中國寵物市場公司、品牌均呈現(xiàn)顯著的分散化特征，寵物市場競爭激烈。對比美日寵物市場，中國寵物食品市場公司集中度、品牌集中度均顯著低于美日寵物市場集中度水平，具有較大提升空間。

相較于美日寵物企業(yè)根據(jù)不同價位、不同受眾設(shè)立眾多子品牌，以乖寶、中寵為代表的中國寵物企業(yè)旗下?lián)碛械淖悠放茢?shù)量較少，轉(zhuǎn)而圍繞品牌研發(fā)多樣化的產(chǎn)品線，構(gòu)建品牌矩陣。乖寶寵物始終堅持天然、高品質(zhì)的世界寵物美食高標(biāo)準(zhǔn)，致力于構(gòu)建人寵和諧關(guān)系。乖寶寵物依據(jù)價位段、不同受眾設(shè)立了麥宮迪(Myfoodie)、弗列加特(Fregat)、汪醇(Waggin Train)等不同子品牌，產(chǎn)品線涵蓋寵物零食、寵物濕糧、寵物主糧三大品類超1300個品種。例如，乖寶旗下品牌麥富迪(Myfoodie)憑借多樣化原料、鮮肉乳化技術(shù)等加工技術(shù)推出多樣化的犬糧、貓糧及寵物零食產(chǎn)品，定位中高端寵食市場;弗列加特(Fregat)、汪臻醇(Waggin Train)均定位高端寵食市場，分別圍繞貓用、大用食品進行產(chǎn)品線布局，推出多樣化產(chǎn)品。2024年乖寶寵物實現(xiàn)營收額52.45億元，同比+21.22%;在寵物食品市場中市占率6.2%，是中國本土寵物食品市場中市占率排名第一的企業(yè)。中寵股份長期專注寵物食品市場，致力于成為全球?qū)櫸锸称沸袠I(yè)領(lǐng)跑者。中寵旗下針對不同價格段擁有頑皮(Wanpy)、領(lǐng)先(Toptrees)、真致(ZEAL)等自主品牌，產(chǎn)品涵蓋犬用、貓用兩大類別，涉及干糧、濕糧、零食等千余個品種，是中國寵物食品行業(yè)中產(chǎn)品線最全面的企業(yè)之一。例如，中寵旗下真致(ZEAL)以新西蘭原裝進口、天然原料為核心賣點，主營濕糧和寵物零食產(chǎn)品，定位高端寵物食品市場;領(lǐng)先(Toptrees)則致力于打造極致安心的產(chǎn)品體驗,以革新性寵物糧滿足大貓營養(yǎng)需求,定位中高端寵物食品市場;頑皮(Wanpy)以人類食品要求制作寵物食品，以新鮮作為產(chǎn)品的核心賣點，定位中端寵物食品市場。2024年中寵股份實現(xiàn)營收額44.65億元，同比+19.15%;在寵物食品市場中市占率2.8%，在中國本土寵物食品企業(yè)中排名第二。