國網(wǎng)英大信托及證券布局進(jìn)展如何？

依托國網(wǎng)稟賦，產(chǎn)融結(jié)合打造能源金融新業(yè)態(tài)。

1. 英大信托：緊密圍繞電網(wǎng)主業(yè)，產(chǎn)融協(xié)同筑成堅實盈利基礎(chǔ)

我國信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)。伴隨資管新規(guī)落地，傳統(tǒng)以單一 信托為主的通道業(yè)務(wù)受限，信托公司利用自身制度優(yōu)勢加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持 續(xù)優(yōu)化。截至 2023 年末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模余額為 23.92 萬億元，較 2020 年低點增長 17%，其中集合資金信托/單一資金信托/管理資產(chǎn)信托規(guī)模分別為 13.52/3.86/6.55，較 2020 年分別+33%/-57%/+57%。以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托規(guī)模占比持續(xù)下降， 2023 年末占比已降至 16.12%，顯示出信托行業(yè)正在向輕資本運營、重受托服務(wù)的經(jīng)營 模式轉(zhuǎn)型，并取得了顯著成效。

英大信托針對能源產(chǎn)融深耕細(xì)作，促進(jìn)國家電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展。依托股東背景，英大 信托致力于深化在電力產(chǎn)業(yè)鏈、清潔能源領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，推動電力行業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合。 公司不僅為電網(wǎng)建設(shè)工程提供融資服務(wù)，還為央企能源公司提供定制化金融服務(wù)，以及 為能源電力產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。這種全方位、多層次的金融服務(wù)模式， 不僅豐富了英大信托的業(yè)務(wù)種類，也極大地提升了其市場競爭力。2023 年，英大信托為 “寧夏—湖南”“金上—湖北”等特高壓直流工程提供了近一百億元的專項融資服務(wù)，為 清潔能源外送等線路改造、擴建工程提供了超 40 億元的專項融資服務(wù)，充分展現(xiàn)了其 在能源產(chǎn)融領(lǐng)域的專業(yè)實力，助推能源清潔低碳轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展。 與國家電網(wǎng)建設(shè)資金需求共振，英大信托業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。在信托行業(yè)整體面臨轉(zhuǎn)型 壓力和市場競爭加劇的背景下，部分信托公司由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、風(fēng)險暴露等問題，業(yè) 績出現(xiàn)了不同程度的下滑。2018 年至 2023 年，信托行業(yè)利潤總額整體呈下降趨勢，2023 年信托行業(yè)利潤總額（423.74 億元）較 2018 年（731.8 億元）下降了 42.1%。而英大信 托依托國家電網(wǎng)，緊密圍繞電力產(chǎn)業(yè)鏈布局金融業(yè)務(wù)，有效規(guī)避了行業(yè)波動帶來的風(fēng)險， 實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。近年來，國家電網(wǎng)明確提出“加速新型電網(wǎng)建設(shè)，鑄就數(shù)智化堅強電 網(wǎng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，并在 2024 年的投資額度超過 5000 億元，這一龐大的資金需求為金融 服務(wù)機構(gòu)提供了廣闊的發(fā)展空間。作為緊密服務(wù)于電網(wǎng)主業(yè)的信托公司，英大信托直接 受益于國家電網(wǎng)建設(shè)的加速推進(jìn)，其業(yè)務(wù)規(guī)模及凈利潤隨之穩(wěn)步增長。2018 年至 2023 年，英大信托凈利潤由 5.93 億元增至 16.08 億元，信托行業(yè)凈利潤排名由第 35 名上升 至第 6 名。2024 年上半年，英大信托繼續(xù)保持增長勢頭，實現(xiàn)營收 16.28 億元，同比增 長 22.25%；實現(xiàn)凈利潤 10.94 億元，同比增長 20.76%。這一業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)超行業(yè)平均水 平，體現(xiàn)了英大信托在電力行業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域的深厚積累和獨特優(yōu)勢。

英大信托著力支撐電網(wǎng)建設(shè)，房地產(chǎn)風(fēng)險敞口較為有限。不同于大多數(shù)信托公司，英大信托依托股東背景優(yōu)勢，業(yè)務(wù)開展集中于電網(wǎng)側(cè)，著力為電網(wǎng)發(fā)展提供資金支持和 保險保障，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口極為有限。從信托資產(chǎn)分布情況來看，英大信托資產(chǎn)主 要集中在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及實業(yè)項下，2023 年占比分別為 82%/15%，房地產(chǎn)業(yè)信托資產(chǎn)占 比僅為 0.06%。

英大信托以電力能源產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)，持續(xù)擴充特色金融服務(wù)和產(chǎn)品供給，推動業(yè)務(wù) 轉(zhuǎn)型。英大信托充分考慮現(xiàn)有異地機構(gòu)設(shè)置以及經(jīng)濟發(fā)展、股東稟賦、客戶資源等因素， 打造“5+7”展業(yè)布局，實施“下沉式”業(yè)務(wù)發(fā)展策略，5 個事業(yè)部深入落實公司高質(zhì)量 發(fā)展戰(zhàn)略，形成具有能源特色的業(yè)務(wù)模式和展業(yè)布局，7 個區(qū)域分部發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，挖 掘和儲備區(qū)域內(nèi)業(yè)務(wù)資源，強化所在區(qū)域業(yè)務(wù)輻射，提高區(qū)域內(nèi)客戶服務(wù)能力。

2. 英大證券：充分發(fā)揮能源特色，捕捉綠色金融新機遇

券業(yè)馬太效應(yīng)顯著，疊加監(jiān)管定調(diào)，中小券商需謀求特色賽道突圍。近年券業(yè)集中 度始終處于高位。2023 年，上市券商營收/總資產(chǎn)/歸母凈利潤 CR10（占上市券商合計營 收/歸母凈利潤比重）分別達(dá)到 59.1%/68.2%，頭部效應(yīng)顯著。2024 年 3 月證監(jiān)會發(fā)布 《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試 行）》，延續(xù)了“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”的提法，明確表示“適度拓寬優(yōu)質(zhì)機構(gòu) 資本空間，支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強；鼓勵中小機構(gòu)差異 化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精 做細(xì)”，為券業(yè)差異化發(fā)展格局提出了頂層規(guī)劃。在券業(yè)“強者恒強”的競爭環(huán)境下，頭 部券商與中小券商的業(yè)績表現(xiàn)及盈利能力差距逐漸拉大，探索差異化發(fā)展道路幾乎成為 中小券商在經(jīng)營過程中的必選項。

英大證券根植電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，與電力設(shè)備制造深度整合。英大證券有限責(zé)任公司成立 于 1996 年，是國家電網(wǎng)旗下的全牌照綜合性證券公司，總部位于深圳市，注冊資本 43.36 億元。公司的前身是蔚深證券，2006 年由國家電網(wǎng)公司實施全面重組，更名為英大證券。 2020 年國家電網(wǎng)公司對金融資產(chǎn)進(jìn)行了資產(chǎn)重組，重組后，國家電網(wǎng)公司通過上上市公 司國網(wǎng)英大股份有限公司持有公司 100%股權(quán)。公司擁有投資銀行、資產(chǎn)管理、固定收 益、證券投資、股權(quán)投資、財富管理、信用業(yè)務(wù)、機構(gòu)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)等 9 大業(yè)務(wù)板塊， 在全國設(shè)有 36 家分支機構(gòu)，全資控股英大期貨有限公司、英大證券投資有限公司 2 家 子公司。作為國家電網(wǎng)公司所屬的唯一證券公司，英大證券有著鮮明的產(chǎn)業(yè)特征，在電 力能源領(lǐng)域具有較強的專業(yè)優(yōu)勢和較為豐富的項目經(jīng)驗。公司堅持“根植主業(yè)、服務(wù)實業(yè)、以融強產(chǎn)、創(chuàng)造價值”發(fā)展定位，毫不動搖的圍繞政治責(zé)任、經(jīng)濟責(zé)任和社會責(zé)任 推動發(fā)展，聚焦服務(wù)國家“雙碳”戰(zhàn)略、服務(wù)國家電網(wǎng)主業(yè)和電力能源行業(yè)。 公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與服務(wù)質(zhì)效不斷優(yōu)化，2023 年及 2024 年上半年凈利潤顯著增長。 2023 年，英大證券實現(xiàn)營業(yè)總收入 11.56 億元，同比下降 38.85%，主要系期貨基差貿(mào)易 業(yè)務(wù)規(guī)模縮減。公司實現(xiàn)凈利潤 1.07 億元，同比增長 97.63%，主要得益于投資收益（含 公允價值變動損益）的增加。2023 年末，公司的融資融券業(yè)務(wù)余額達(dá)到 25.72 億元，整 體維持擔(dān)保比例為 251.16%，表外股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模為 9.47 億元。2023 年新增 經(jīng)紀(jì)客戶 3.14 萬戶，同比下降 28.30%，但新增有效客戶 1.07 萬戶，同比增長 18.15%， 顯示出公司在客戶質(zhì)量上的提升。信用業(yè)務(wù)圍繞重點客戶群體進(jìn)行營銷拓展，開戶數(shù)、 授信規(guī)模實現(xiàn)逆勢增長。英大證券另類投資子公司也優(yōu)化了股權(quán)投資決策流程，防范投 資風(fēng)險，并積極布局“雙碳”和電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資項目。2024 年上半年，英大證券實現(xiàn)營 業(yè)總收入 4.04 億元，同比下降 35.33%，實現(xiàn)歸母凈利潤 0.78 億元，同比增長 13.63%。

英大證券持續(xù)推進(jìn)綠色金融。基于自身能源特色，英大證券在綠色金融領(lǐng)域有著積 極的探索和實踐。英大證券聚焦發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型機遇，創(chuàng)新開展綠色金融和碳金融業(yè) 務(wù)，積極探索將企業(yè)碳減排配額、碳信用等相關(guān)碳資產(chǎn)打包成可供交易的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)， 通過綠色債券、綠色資管計劃、綠色 ABS、綠色 REITs 等多種綠色金融工具，引導(dǎo)社會 資本支持參與“雙碳”行動，集聚綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展最大合力。英大證券牽頭主承銷的低碳 轉(zhuǎn)型掛鉤公司債獲得深圳市綠色金融協(xié)會頒發(fā)的“綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新獎”，推動重點項 目實現(xiàn)里程碑進(jìn)展。