軟通動力主營業(yè)務(wù)、管理層及業(yè)績分析

數(shù)字技術(shù)服務(wù)核心領(lǐng)軍，“軟硬一體化”加速發(fā)展。

二十余年深耕，中國數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)軍。公司是中國數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng) 新領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，致力于成為具有全球影響力的數(shù)字技術(shù)服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可 信賴合作伙伴。2005 年，公司成立于北京，立足中國，服務(wù)全球市場。目前，公司在全 球 40 余個城市設(shè)有近百個分支機構(gòu)，構(gòu)建完善的全球“營銷和交付”服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，員工近 90000 人。2022 年開始，公司踐行“軟硬一體化”的發(fā)展戰(zhàn)略，后續(xù)完成對同方計算機 的收購，進一步充實算力板塊的服務(wù)能力。

公司主營業(yè)務(wù)主要覆蓋通訊設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、金融科技、高科技與制造等四大領(lǐng)域， 同時把金融科技、智能汽車、數(shù)字能源、智能終端、大健康、快消品與零售及智慧教育 納入戰(zhàn)略新興行業(yè)進行發(fā)展。

通訊設(shè)備：公司是國內(nèi)某大型通訊設(shè)備企業(yè)及其主要生態(tài)公司核心供應(yīng)商之一，與 通訊設(shè)備行業(yè)客戶以及其主要生態(tài)公司保持深度合作，現(xiàn)已成長為具備咨詢與解決 方案、產(chǎn)品研發(fā)、IT 實施、運維運營等綜合服務(wù)能力的供應(yīng)商，公司連續(xù)十余年保 持華為軟件服務(wù)供應(yīng)商 TOP2 地位，多次獲得華為對供應(yīng)商年度綜合排名第一。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)：公司通過云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新技 術(shù)研發(fā)與行業(yè)應(yīng)用場景結(jié)合，持續(xù)積累優(yōu)秀行業(yè)實踐。軟通動力秉持業(yè)界理念“以 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，以用戶價值為導(dǎo)向”，全面打造互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)生態(tài)圈，致力于互聯(lián) 網(wǎng)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新融合，不斷推動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)模式和運營模式的變革。目 前，公司已服務(wù)眾多互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)及垂直互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域頭部企業(yè)，服務(wù)三大運營商， 是中國移動首批 5G 聯(lián)盟合作伙伴。

金融科技：軟通金科是公司旗下金融行業(yè)服務(wù)交付子品牌。依托軟通動力強大的軟 件工程能力和系統(tǒng)集成能力，軟通金科堅持以客戶為中心，結(jié)合專業(yè)服務(wù)能力與新 興技術(shù)，以全棧數(shù)字化服務(wù)能力，向銀行、保險、證券基金、財務(wù)公司等金融客戶 提供咨詢、產(chǎn)品和解決方案、通用技術(shù)服務(wù)、新興技術(shù)服務(wù)、數(shù)字化運營和生態(tài)創(chuàng) 新等服務(wù)，助力金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

高科技與制造：公司持續(xù)深耕高科技與制造行業(yè)，重點布局智能終端、智能汽車領(lǐng) 域，與傳音控股等更多新銳頭部廠商開展深度互信的業(yè)務(wù)合作。1）公司智能終端通 過軟件工程、硬件工程、測試認證、芯片、行業(yè)服務(wù)五大核心領(lǐng)域，夯實并提升軟 通動力的核心競爭力。具備完善的操作系統(tǒng)底層軟件研發(fā)能力，積極參與鴻蒙生態(tài) 建設(shè)，在手機操作系統(tǒng)、車載終端、智能視覺等領(lǐng)域提供定制化軟件服務(wù)。硬工研 發(fā)領(lǐng)域服務(wù)能力覆蓋新產(chǎn)品從研發(fā)到量產(chǎn)全流程，保障客戶業(yè)務(wù)規(guī)模化擴展。為智 能終端廠商提供芯片大型輔助工具、系統(tǒng)開發(fā)、芯片認證解決方案等服務(wù)，面向手 機終端、物聯(lián)網(wǎng)、車載以及硬件提供測試專項解決方案。2）軟通動力深耕智能汽車 行業(yè)十余年，長期服務(wù)的汽車相關(guān)客戶超 40 家，積累 300+項目交付經(jīng)驗，服務(wù)能 力覆蓋車企數(shù)字化咨詢、數(shù)字工廠解決方案、智能汽車產(chǎn)品研發(fā)、汽車新營銷等數(shù) 字化等領(lǐng)域。當(dāng)前，軟通動力已成立智能汽車子品牌，助力車企、核心零部件生產(chǎn)、 Tier1 供應(yīng)商等智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶模式創(chuàng)新和價值提升。

實控人行業(yè)經(jīng)驗豐富，公司長期戰(zhàn)略穩(wěn)定。軟通動力創(chuàng)始人、集團董事長兼首席執(zhí)行官 劉天文先生在 IT 服務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，擁有超過 20 年的管理經(jīng)驗，擔(dān)任過中關(guān)村 100 企業(yè)家俱樂部執(zhí)行理事長等社會職務(wù)，被授予“中國軟件產(chǎn)業(yè) 40 年功勛人物”、“中關(guān)村 高端領(lǐng)軍人才”、“中國軟件及信息服務(wù)業(yè)十年領(lǐng)軍人物”、“云計算行業(yè)突出貢獻人物”、 “中國區(qū)最具社會責(zé)任企業(yè)家”等榮譽稱號，此外，2019 年成功入選第四批國家“萬人 計劃”名單。劉天文先生目前持有公司股權(quán)比例 23.75%，且近年看公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定， 有利于公司長期戰(zhàn)略實施與發(fā)展。

受宏觀波動影響致 2023 年業(yè)績短暫承壓，大客戶與并購戰(zhàn)略加快長期成長布局。2023 年，全球競爭加劇、經(jīng)濟增長放緩、企業(yè)增長動力和預(yù)期尚未完全恢復(fù)等一系 列因素給公司的增長帶來壓力，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 175.8 億元，yoy -8.0%，歸母凈 利潤為 5.3 億元，yoy -45.2%。2023 年，公司戰(zhàn)略大客戶基本盤保持穩(wěn)定，大客戶 的規(guī)模和數(shù)量持續(xù)增加。面向國內(nèi)市場，公司完成了全國六大區(qū)域 40 余個重要城市 的營銷能力布局，面向國際市場，啟動了東南亞和中東發(fā)展戰(zhàn)略。面對市場的沖擊 和增長壓力，2023 年下半年公司啟動戰(zhàn)略并購，明確了新時期業(yè)務(wù)發(fā)展的路徑，布 局并實施咨詢與數(shù)字技術(shù)服務(wù)、計算產(chǎn)品與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字能源與智算服務(wù)、 國際化四大業(yè)務(wù)增長戰(zhàn)略。

2024Q1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 54.5 億元，yoy +29.7%，并購戰(zhàn)略初顯成效，實現(xiàn)歸 母凈利潤-2.8 億元，主要系公司 2024 年 1 月底完成同方計算機和同方國際并購， 整合初期業(yè)務(wù)融合、組織拉通等成本費用增加，并購貸款利息支出增加，疊加春節(jié) 期間市場需求波動、核心大客戶價格競爭及增值稅加計抵減政策到期等綜合影響所 致，短期消化并購活動的組織與財務(wù)壓力，對長期成長和財務(wù)健康有益。

分業(yè)務(wù)看： 1）通訊設(shè)備：2023 年，公司通訊設(shè)備業(yè)務(wù)收入為 70.5 億元，yoy -18.4%，占公司整體 營業(yè)收入比例為 40.1%，較 2022 年下降 5.1 pct，業(yè)務(wù)毛利率為 19.4%，較 2022 年下 降 2.6 pct。 2）金融科技：2023 年，公司金融科技業(yè)務(wù)收入為 40.4 億元，yoy +6.3%，占公司整體 營業(yè)收入比例為 23.0%，較 2022 年上升 3.1 pct，業(yè)務(wù)毛利率為 21.8%，較 2022 年下 降 1.1 pct。 3）互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)：2023 年，公司互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入為 32.9 億元，yoy -9.3%，占公司 整體營業(yè)收入比例為 18.7%，較 2022 年下降 0.3 pct，業(yè)務(wù)毛利率為 15.8%，較 2022 年下降 2.4 pct。 4）高科技與制造：2023 年，公司高科技與制造業(yè)務(wù)收入為 23.7 億元，yoy +1.7%，占 公司整體營業(yè)收入比例為 13.5%，較 2022 年上升 1.3 pct，業(yè)務(wù)毛利率為 18.6%，較 2022 年下降 0.5 pct。

費用率整體穩(wěn)定，近年看管理效率有提升。2023 年，公司銷售費用 5.8 億元，yoy -2.6%， 銷售費用率為 3.3%，較 2022 年提升 0.2 pct；公司管理費用 13.7 億元，yoy -5.8%，管 理費用率為 7.8%，較 2022 年提升 0.2 pct，從過去三年看整體呈現(xiàn)下降趨勢，管理效率 有所提高；公司研發(fā)費用為 9.6 億元，yoy -9.6%，研發(fā)費用率為 5.4%，較 2022 年小 幅下降 0.1 pct。

人均創(chuàng)收整體呈上升趨勢，創(chuàng)利能力修復(fù)有望帶動基本面改善。2023 年，公司員工總數(shù) 為 85470 人，較 2022 年有所下降，從過去五年趨勢看，2021 年為公司員工人數(shù)高峰， 后續(xù)緩慢下降過程中，2022 年、2023 年人均創(chuàng)收達到 20 萬元以上，人均創(chuàng)利在 2023 年下降明顯，考慮到宏觀因素及行業(yè)環(huán)境的改善，有望在 2024 年完成快速修復(fù)。